Didukung oleh Putusan Sejarah: Do Kwon Menghadapi Hukuman 15 Tahun atas Runtuhnya Stablecoin yang Mengguncang Pasar

Pada 11 Desember 2025, dunia cryptocurrency menyaksikan momen bersejarah saat Do Kwon, otak di balik Terraform Labs, dijatuhi hukuman 15 tahun penjara karena mengatur apa yang disebut Hakim Distrik AS Engelmayer sebagai “penipuan epik, generasi” yang menghancurkan ekosistem Terra. Putusan ini menandai akhir dari perjalanan hukum yang melelahkan selama 1.314 hari sejak keruntuhan sebesar $40 miliar yang meninggalkan lebih dari satu juta korban dengan luka dari investasi mereka yang hancur.

Keputusan yang diambil dalam hukuman ini membawa bobot yang jauh lebih besar daripada sekadar hukuman—ia mewakili momen penting dalam pertanggungjawaban industri cryptocurrency, sebuah sinyal bahwa bahkan skema paling berani sekalipun tidak dapat lepas dari jangkauan keadilan.

Pertarungan di Ruang Sidang: Keadilan Mengalahkan Ambisi

Duduk dalam seragam penjara kuning dari Penjara Essex County di New Jersey, didampingi oleh empat pengacara pembela, mantan pengusaha crypto yang pernah dipuja ini menghadapi perhitungan. Kontrasnya sangat tajam: pria yang sebelumnya membanggakan di Twitter beberapa jam sebelum keruntuhan Terra bahwa dia tidak “berdebat dengan orang miskin” kini berdiri dengan tangan diborgol di depan bangku pengadilan, berjuang untuk kelonggaran.

Tim pembela Kwon melakukan perlawanan agresif, meminta hukuman hanya lima tahun dan berargumen bahwa kejahatannya berasal dari keputusasaan dan keangkuhan, bukan niat jahat yang direncanakan. Mereka melukiskan dia sebagai pria yang sudah menderita—setelah menjalani hukuman di Montenegro dan menghadapi kemungkinan penuntutan di Korea Selatan.

Namun, jaksa federal membongkar narasi ini dengan presisi bedah. Mereka mengungkapkan bahwa seluruh fondasi Terraform Labs dibangun di atas kebohongan sejak awal. Konsep stablecoin, implementasi yang dijanjikan melalui aplikasi seperti Chai, penilaian token yang menggelembung di puncak pasar—semuanya dibangun di atas kebohongan. Penuntut menekankan bahwa Kwon bahkan menamai putrinya “Luna” setelah “penemuan terbesar” yang dia klaim, sebuah sentuhan sinis yang sangat mencerminkan keangkuhan delusionalnya.

Akibat berantai dari keruntuhan Terra melampaui ekosistem itu sendiri. Keruntuhan ini memicu efek domino di seluruh pasar crypto, secara tidak langsung mempercepat kebangkrutan bursa FTX milik SBF dan memulai musim dingin crypto yang berkepanjangan. Bencana-bencana ini mengungkap bahaya sistemik yang ditimbulkan oleh penipuan tanpa pengawasan secara skala besar.

Jaksa AS merekomendasikan hukuman 12 tahun, tetapi Hakim Engelmayer menolaknya sebagai tidak cukup. Hakim menyampaikan pengamatan tajam: Kwon dan pendukungnya telah membangun “narasi kontra” yang palsu, secara sinis menyalahkan kejatuhan tersebut pada peristiwa black swan atau manipulasi pasar daripada menghadapi kesalahan mereka sendiri. Ketidakhadiran penyesalan sama sekali, ditambah bukti Kwon tentang risiko pelarian ekstrem—termasuk penggelapan dana, penggunaan paspor palsu untuk melarikan diri ke Singapura dan Montenegro, serta upaya mencapai UEA—menggambarkan gambaran pria yang enggan menghadapi konsekuensi.

Hukuman 15 tahun mencerminkan keyakinan Hakim Engelmayer bahwa hukuman yang lebih ringan tidak akan mampu menangkap besarnya kerusakan yang telah dilakukan secara historis.

Arsitektur Penipuan: Bagaimana Penipuan $40 Miliar Dirancang

Jalur dari Bandara Podgorica di Montenegro, tempat Kwon ditangkap pada Maret 2023, menuju ruang sidang Desember 2025 ini menempuh perjalanan mengerikan selama 20 bulan melalui pertempuran ekstradisi, diplomasi internasional, dan manuver hukum antara Amerika Serikat dan Korea Selatan.

Awalnya menghadapi sembilan tuduhan serius termasuk penipuan sekuritas dan penipuan transfer, Kwon mengajukan tidak bersalah. Posisinya berubah secara dramatis pada Agustus 2025 ketika dia mengaku bersalah atas dua tuduhan konspirasi untuk melakukan penipuan. Dalam pengakuannya, Kwon mengakui: “Saya menyembunyikan kebenaran tentang intervensi perusahaan perdagangan untuk mengembalikan anchor, membuat pernyataan palsu, dan tindakan saya salah.”

Perhitungan keuangan yang setara dengan tingkat keparahan penipuan ini. Kwon mencapai penyelesaian dengan SEC AS sebesar $4,5 miliar, termasuk penyitaan keuntungan ilegal sebesar $3,6 miliar. Sebagai bagian dari perjanjian pengakuan bersalahnya, dia juga setuju untuk menyita lebih dari $19 juta dalam aset dan properti tambahan. Angka-angka ini menegaskan kekayaan besar yang diambil dari korban melalui skema penipuan tersebut.

Infrastruktur hukum yang mengelilingi kasus ini juga luar biasa. Meskipun sekitar 16.500 kreditur secara resmi diakui dalam proses kebangkrutan, Hakim Engelmayer mencatat bahwa jumlah korban sebenarnya kemungkinan mencapai jutaan—investor sehari-hari yang namanya tidak pernah muncul dalam dokumen resmi tetapi hidup mereka telah diubah secara tak terhapuskan.

Beban yang Dipikul oleh Jutaan: Suara dari Komunitas yang Pecah

Sebuah gangguan prosedural mengungkap kegagalan sistemik dalam keterlibatan korban. Jaksa AS hanya memberi tahu korban Terra pada 1 Desember, dan administrator kebangkrutan menunda pengiriman email pemberitahuan hingga 8 Desember—meninggalkan korban hampir tidak punya waktu untuk mengajukan pernyataan dampak. Reaksi keras dari Hakim Engelmayer: “Kamu harus melakukan lebih baik.”

Meskipun terbatas, 315 surat korban yang disusun terburu-buru sampai ke hakim semalaman. Apa yang muncul dari surat-surat ini adalah sebuah katedral penderitaan manusia. Hakim Engelmayer mengamati bahwa Kwon memiliki kendali yang hampir “mistis” atas investornya, banyak dari mereka seperti penganut kultus yang terjebak dalam mantra, tidak mampu bangkit bahkan saat dinding runtuh di sekitar mereka.

Testimoni spesifik melukiskan potret yang menghancurkan:

Seorang korban menceritakan penderitaan psikologis: “Komunikasi Do Kwon semuanya mengatakan bahwa semuanya dalam kendali. Kemudian keruntuhan terjadi, dan saya tidak berani tidur selama empat hari berturut-turut… Kami diberitahu untuk mempercayainya, lalu dia menghilang.”

Yang lain menangkap pengkhianatan kepercayaan yang digunakan sebagai senjata: “Kepercayaan saya digunakan sebagai senjata. Do Kwon membungkus dirinya sebagai visioner, dan modal keras yang saya kumpulkan menguap.”

Korban ketiga, yang kehilangan tabungan sebesar $200.000 yang dikumpulkan dengan susah payah selama 17 tahun, memohon pertanggungjawaban: “Yang Mulia, tolong pertanggungjawabkan dia.”

Kerusakan meluas ke seluruh aspek keamanan manusia. Rumah hilang. Dana pensiun menguap. Rekening pendidikan anak-anak dihancurkan. Beberapa korban menjadi tunawisma. Trauma kolektif ini bukan hanya kerugian finansial tetapi juga kehancuran jalur hidup dan hilangnya kepercayaan mendasar.

Dari Keangkuhan ke Penyesalan: Perhitungan Kwon yang Terlambat

Ketika Kwon mendengar sebagian surat ini dibacakan di pengadilan—disampaikan melalui sambungan telepon—sesuatu tampak berubah. Pria yang sebelumnya mengendalikan Twitter dengan percaya diri yang mencolok kini menawarkan permintaan maaf yang ragu-ragu kepada para korban.

“Cerita mereka menyayat hati dan membuat saya menyadari sekali lagi kerusakan besar yang telah saya sebabkan,” kata Kwon. “Saya ingin memberi tahu para korban bahwa saya minta maaf. Selama beberapa tahun terakhir, hampir setiap saat sadar saya dihabiskan untuk memikirkan apa yang bisa saya lakukan berbeda dan apa yang bisa saya lakukan sekarang untuk memperbaiki keadaan.”

Dalam surat yang diajukan ke pengadilan bulan lalu, Kwon sudah menulis: “Melihat ke belakang, saya tidak bisa memahami keangkuhan saya… Saya telah menanggung beban penderitaan semua orang sendirian. Saya berharap hukuman apa pun yang saya terima dapat membawa sedikit penghiburan bagi mereka yang saya sakiti.”

Pengakuan ini merupakan perubahan besar dari persona sebelum keruntuhan. Pria yang menghabiskan jam terakhir sebelum keruntuhan Terra pada Mei 2022 mengejek kritikus di media sosial, menyatakan dengan yakin bahwa dia tidak berinteraksi dengan “orang miskin,” kini duduk dalam seragam penjara mengaku bingung dengan keangkuhannya sendiri.

Ironi yang mendalam: saat Kwon, dengan borgol dan dalam jumpsuit penjara kuning, dibawa ke lift setelah sidang, para pendukung bertepuk tangan dan berteriak semangat—“Tahan! Angkat kepala tinggi-tinggi!”—sebuah gema dari pengabdian seperti kultus yang telah memungkinkan penipuan ini berlangsung sejak awal.

Jalan ke Depan: Keadilan Belum Selesai

Hukuman 15 tahun dari AS tidak menandai akhir dari pertanggungjawaban hukum Kwon. Dia masih menghadapi tuduhan penipuan di Korea Selatan, negara tempat sebagian besar operasi Terraform Labs berlangsung. Menyadari kenyataan ini, Kwon menyatakan keinginan selama sidang untuk menjalani sisa hukuman di negara asalnya setelah menyelesaikan setengah masa hukuman di AS.

Jaksa AS, menunjukkan pragmatisme bersyarat, menyatakan mereka akan mendukung transfer Kwon ke tahanan Korea Selatan jika dia mematuhi sepenuhnya perjanjian pengakuan bersalahnya. Pengaturan diplomatik ini menunjukkan bahwa pertanyaan tentang kesalahan Kwon, kelengkapan restitusi korban, dan efektivitas penegakan kejahatan keuangan internasional akan terus berkembang melintasi batas dan yurisdiksi.

Hukuman 15 tahun yang dijatuhkan pada 11 Desember 2025, yang dipikul oleh pelaku dan korban, akan bergema di industri cryptocurrency selama bertahun-tahun mendatang. Bagi lebih dari satu juta orang yang kehilangan segalanya karena skema Do Kwon, tidak ada putusan pengadilan yang dapat mengembalikan apa yang telah diambil. Namun, putusan ini berdiri sebagai bukti bahwa bahkan penipuan bersejarah—yang mengubah pasar dan menghancurkan kehidupan—pada akhirnya tidak dapat lepas dari pertanggungjawaban.