Sistem Warisan Bertemu Crypto: Bagaimana COBOL dan KYA Membentuk Lima Narasi Utama Tahun 2026

Seiring berakhirnya tahun 2025, siklus narasi industri kripto telah menjadi lebih tenang secara signifikan. Namun di balik ketenangan permukaan ini, sebuah konsensus sedang terbentuk di antara lebih dari 30 institusi terkemuka—Galaxy Research, a16z, Bitwise, Hashdex, dan Coinbase—tentang tren yang akan mendominasi tahun 2026. Konvergensi ini mengungkapkan sesuatu yang mendalam: industri sedang menyelesaikan bukan hanya masalah teknologi, tetapi juga hambatan ekonomi struktural yang berakar pada sistem warisan seperti COBOL. Sementara itu, pembentukan kerangka kerja seperti Know Your Agent (KYA) menjadi sangat penting. Ini bukanlah narasi yang bersaing—melainkan bagian yang saling terkait dari peningkatan infrastruktur yang lebih besar. Memahami mengapa bank masih berjalan dengan sistem COBOL yang sudah berusia puluhan tahun, dan mengapa agen AI membutuhkan kerangka identitas kriptografi yang serupa dengan KYC, membuka kisah nyata dari tahun 2026.

Mengapa Sistem COBOL Menggerakkan Stablecoin Dari Niche ke Arus Utama

Prediksi pertama dan yang paling disepakati secara luas berkaitan dengan stablecoin, tetapi wawasan sebenarnya terletak lebih dalam dari volume transaksi. Kebijaksanaan konvensional mengatakan bahwa stablecoin akhirnya akan bertransisi dari “alat kripto” menjadi “infrastruktur keuangan arus utama” pada tahun 2026. Namun mekanisme yang mendorong perubahan ini mengungkapkan segala sesuatu tentang apa yang menghambat keuangan tradisional.

Pertimbangkan angka-angkanya: stablecoin telah menyelesaikan sekitar $46 triliun transaksi selama setahun terakhir—sekitar 20 kali volume tahunan PayPal dan hampir 3 kali Visa. Ini bukan kegagalan adopsi; ini bukti bahwa infrastruktur sudah berfungsi pada skala besar. Hambatannya bukan permintaan. Itu integrasi.

Di sinilah sistem COBOL menjadi pusat pemahaman tahun 2026. Penjelasan dari peneliti a16z, Sam Broner, dari perspektif insinyur: sebagian besar sistem buku besar inti bank masih berjalan di komputer mainframe menggunakan bahasa pemrograman COBOL, dengan antarmuka file batch daripada API modern. Sistem ini stabil, dipercaya oleh regulator, dan tertanam dalam dunia nyata. Tetapi mereka hampir tidak bisa berkembang. Menambahkan fungsi pembayaran waktu nyata mungkin memakan waktu berbulan-bulan atau bertahun-tahun saat tim menavigasi utang teknis dan kompleksitas regulasi. Stablecoin bukan hanya mata uang alternatif—mereka adalah solusi arsitektural untuk masalah infrastruktur berusia 50 tahun.

Pengakuan ini telah melahirkan generasi startup yang secara langsung menyelesaikan tantangan integrasi tersebut. Beberapa menggunakan bukti kriptografi untuk mengubah saldo akun lokal menjadi dolar digital tanpa mengungkapkan privasi. Yang lain langsung mengintegrasikan jaringan perbankan regional dan sistem pembayaran waktu nyata, membuat stablecoin berfungsi seperti transfer lokal. Ada juga yang membangun lapisan dompet yang dapat beroperasi secara interoperabel secara global dan platform penerbitan kartu.

Seiring berkembangnya jalur masuk dan keluar ini, pola perilaku baru akan muncul. Pekerja dapat menerima gaji lintas batas secara waktu nyata. Pedagang dapat menerima stablecoin global tanpa rekening bank tradisional. Aplikasi dapat langsung menyelesaikan nilai dengan pengguna di mana saja. Ramalan Galaxy Research secara langsung: 30% dari pembayaran internasional akan mengalir melalui stablecoin pada akhir 2026, sebagian besar didorong oleh implementasi GENIUS Act awal 2026, yang menghilangkan sisa hambatan regulasi.

Agen AI Membutuhkan Identitas: Mengapa KYA Akan Mendefinisikan Ekonomi Agen Pintar

Narasi konsensus kedua memprediksi bahwa agen AI akan menjadi peserta utama dalam aktivitas ekonomi di blockchain. Perubahan ini didorong oleh ketidaksesuaian mendasar antara cara kerja sistem AI dan cara keuangan tradisional menangani transaksi. Agen AI membutuhkan transfer nilai yang instan, murah, dan tanpa izin—tepat seperti yang tidak pernah dirancang oleh sistem pembayaran tradisional.

Tapi inilah hambatan kritis yang sedikit yang telah diartikulasikan dengan jelas: membangun kerangka “Know Your Agent” (KYA). Sean Neville, peneliti a16z dan salah satu pendiri Circle (lembaga di balik USDC), mengungkapkan ini secara blak-blakan: industri keuangan kini menghadapi lebih banyak identitas digital non-manusia daripada karyawan manusia—rasio 96:1—namun hampir semua identitas ini adalah “hantu tanpa rekening bank.” Sistem keuangan menghabiskan dekade membangun proses KYC (Know Your Customer) untuk manusia. Mereka hanya memiliki beberapa bulan untuk membangun sistem yang setara untuk AI.

Apa yang sebenarnya dibutuhkan KYA? Tanda tangan kriptografi yang membuktikan siapa agen yang diwakili, siapa yang bertanggung jawab, dan siapa yang menanggung risiko jika terjadi masalah. Tanpa ini, institusi harus memblokir agen AI di tingkat firewall. Ini bukan masalah kebijakan—ini masalah infrastruktur. Standar pembayaran x402 muncul sebagai solusi, dirancang khusus untuk micropayment tanpa gesekan antar agen. Ini memungkinkan:

• Penyelesaian instan untuk transaksi antar agen
• Logika pembayaran yang dapat diprogram untuk alur kerja otomatis
• Operasi tanpa izin di seluruh batas layanan
• Presisi micropayment untuk alokasi sumber daya yang halus

Lucas Tcheyan dari Galaxy Research memberikan prediksi kuantitatif spesifik: pada tahun 2026, pembayaran standar x402 akan mewakili 30% dari volume transaksi harian Base dan 5% dari transaksi non-voting Solana. Base mendapatkan keuntungan melalui dukungan Coinbase, sementara Solana diuntungkan dari basis pengembangnya yang besar. Rantai yang berfokus pada pembayaran seperti Tempo dan Arc juga akan mempercepat selama periode ini.

Aset nyata dalam ekonomi ini bukanlah model AI itu sendiri—melainkan data dunia nyata yang langka dan berkualitas tinggi (DePAI). Proyek seperti BitRobot, PrismaX, Shaga, dan Chakra membangun infrastruktur data yang akan dibutuhkan agen AI. Ini menandai pergeseran fundamental: dari model sebagai benteng kepemilikan ke kualitas data sebagai sumber daya yang langka.

RWA Berpindah dari Hype ke Feasibility: Kapan Bank Menerima Jaminan Tokenized

Setelah bertahun-tahun hype “semuanya bisa di-blockchain,” narasi RWA telah matang secara dramatis. Institusi tidak lagi bertanya “seberapa besar pasar ini bisa menjadi?” Mereka bertanya “apa terobosan struktural yang akan membuat ini layak?”

Perbedaan ini penting. Sebagian besar “tokenisasi” saat ini masih skeuomorphic—mereka diberi kerangka teknologi sambil mempertahankan logika desain, metode perdagangan, dan struktur risiko keuangan tradisional. Mereka tidak memanfaatkan kemampuan inheren crypto; mereka hanya menyalin aset tradisional dalam format baru.

Prediksi struktural Galaxy Research menyentuh inti: dalam satu tahun ke depan, sebuah bank besar atau broker akan mulai menerima saham tokenized sebagai jaminan resmi. Peristiwa ambang ini secara simbolis jauh lebih penting daripada peluncuran produk tunggal. Hingga saat ini, saham tokenized tetap eksperimental—baik sebagai eksperimen DeFi skala kecil maupun pilot blockchain pribadi di dalam institusi tunggal. Tidak ada yang memiliki koneksi substansial ke sistem keuangan arus utama.

Namun situasinya sedang berubah. Penyedia infrastruktur inti di keuangan tradisional mempercepat migrasi ke blockchain. Regulator menunjukkan dukungan yang jelas. Untuk pertama kalinya, Galaxy memprediksi sebuah lembaga keuangan utama akan memperlakukan saham tokenized di blockchain sebagai setara penuh dengan sekuritas tradisional dalam kerangka hukum dan regulasi.

Hashdex memproyeksikan pertumbuhan paling agresif: peningkatan sepuluh kali lipat dalam aset dunia nyata yang tokenized. Ini didasarkan pada tiga kekuatan: kejelasan regulasi yang meningkat, kesiapan lembaga keuangan tradisional, dan kematangan infrastruktur teknologi. Jalur dari eksperimen ke standar menjadi jelas ketika jaminan nyata yang mendukung masuk ke dalam sistem.

Market Prediksi: Dari Judi ke Infrastruktur Informasi

Market prediksi sedang mengalami antusiasme konsensus, tetapi karena alasan yang mengejutkan banyak pengamat: mereka bertransformasi dari “judi terdesentralisasi” menjadi alat pengumpulan informasi yang penting.

Andy Hall dari a16z, profesor ekonomi politik di Stanford, berpendapat bahwa pasar prediksi telah melewati ambang “apakah mereka bisa menjadi arus utama.” Pada tahun 2026, saat mereka berinteraksi secara mendalam dengan cryptocurrency dan sistem AI, mereka akan menjadi lebih besar, lebih luas, dan lebih cerdas secara bersamaan. Tetapi ekspansi ini disertai kompleksitas: frekuensi perdagangan yang lebih tinggi, umpan balik informasi yang lebih cepat, dan struktur partisipan yang lebih otomatis.

Data mendukung prediksi bullish ini. Volume perdagangan mingguan Polymarket mendekati $1 miliar dan diperkirakan secara konsisten melebihi $1,5 miliar pada tahun 2026. Will Owens dari Galaxy Research mengaitkan pertumbuhan ini dengan tiga kekuatan simultan: peningkatan efisiensi modal yang memperkuat likuiditas pasar, aliran order berbasis AI yang meningkatkan frekuensi transaksi secara signifikan, dan kemampuan distribusi Polymarket yang mempercepat masuknya modal.

Ryan Rasmussen dari Bitwise memproyeksikan bahwa minat terbuka Polymarket akan melampaui rekor yang ditetapkan selama pemilihan presiden AS 2024. Akses pengguna AS yang baru membawa modal segar (sekitar $2 miliar disuntikkan), sementara ekspansi pasar di luar politik ke ekonomi, olahraga, dan budaya memperluas basis pengguna.

Lebih mencolok adalah trajektori adopsi. Peneliti Tomasz Tunguz memprediksi adopsi pasar prediksi di AS akan naik dari 5% saat ini menjadi 35% pada tahun 2026—mendekati tingkat adopsi 56% dari judi tradisional. Ini menandai evolusi dari alat keuangan niche menjadi produk informasi arus utama.

Namun, Galaxy Research mengeluarkan prediksi korelasi yang jelas dan berhati-hati: penyelidikan federal terhadap pasar prediksi sangat mungkin terjadi. Seiring volume perdagangan dan minat terbuka melonjak dengan kejelasan regulasi, skandal perdagangan orang dalam mulai muncul. Insider olahraga memanfaatkan informasi yang tidak diungkapkan. Karena pasar prediksi di blockchain memungkinkan perdagangan pseudonim (berbeda dengan platform taruhan yang diatur dengan KYC ketat), godaan penyalahgunaan informasi meningkat secara dramatis. Alih-alih dipicu oleh anomali perjudian yang diatur secara tradisional, penyelidikan kemungkinan akan difokuskan pada fluktuasi harga mencurigakan di pasar blockchain itu sendiri.

Privasi: Dari Fitur Opsional Menjadi Infrastruktur Esensial

Seiring modal, data, dan pengambilan keputusan otomatis bermigrasi ke blockchain, privasi bertransformasi dari preferensi idealistik menjadi kebutuhan institusional. Perubahan ini sudah terlihat pada akhir 2025, ketika token privasi menjadi pemain yang signifikan. Tiga koin privasi utama menunjukkan kenaikan mencolok: Zcash naik sekitar 800%, Railgun sebesar 204%, dan Monero sebesar 53% dalam kuartal yang sama.

Christopher Rosa dari Galaxy Research membuat prediksi mencolok: kapitalisasi pasar total token privasi akan melebihi $100 miliar pada akhir 2026. Logika dasarnya sangat mendalam. Pengembang Bitcoin awal, termasuk Satoshi Nakamoto sendiri, meneliti teknologi privasi secara ekstensif. Diskusi desain Bitcoin awal mencakup mekanisme untuk transaksi tertutup atau sepenuhnya privat. Tetapi saat itu, teknologi zero-knowledge proof masih terlalu muda untuk deployment praktis.

Hari ini, situasinya berbalik. Teknologi zero-knowledge menjadi siap secara rekayasa. Secara bersamaan, nilai yang mengalir di blockchain meningkat secara dramatis. Lebih banyak pengguna—terutama pengguna institusional—memeriksa sebuah fakta yang sebelumnya diterima: apakah mereka bersedia secara permanen mengungkapkan seluruh saldo aset, jalur transaksi, dan struktur modal mereka kepada siapa pun?

Privasi telah bertransformasi dari “kebutuhan idealistik” menjadi “masalah dunia nyata tingkat institusional.” Adeniyi Abiodun, salah satu pendiri Mysten Labs, memperluas logika ini ke lapisan data. Setiap model AI, setiap agen, dan setiap sistem otomatis bergantung pada data. Tetapi sebagian besar pipeline data—baik sebagai input ke model maupun output dari mereka—bersifat opaque, variabel, dan tidak dapat diaudit. Ini mungkin dapat diterima untuk aplikasi konsumen, tetapi menjadi hambatan yang tak tertembus dalam keuangan dan kesehatan.

Solusi yang diajukan Abiodun adalah “rahasia-sebagai-layanan”—bukan fitur privasi pasca-aplikasi yang dipasang secara eksternal, tetapi infrastruktur akses data yang asli dan dapat diprogram. Ini termasuk: aturan akses data yang dapat ditegakkan, mekanisme enkripsi sisi-klien, dan sistem manajemen kunci terdesentralisasi yang secara kriptografi menegakkan siapa yang dapat mendekripsi data apa, dalam kondisi apa, dan untuk berapa lama. Aturan ini harus ditegakkan di blockchain, bukan melalui proses organisasi manual.

Digabungkan dengan sistem data yang dapat diverifikasi, privasi menjadi bagian dari infrastruktur internet itu sendiri—bukan sekadar tambahan aplikasi.

Isyarat 2026: Transformasi Organisasi—Agen AI Gantikan Posisi, Kepatuhan Menjadi Komando Gaji Premium

Selain kelima narasi ini, institusi mengidentifikasi perubahan dalam struktur organisasi dan alokasi talenta yang menandai kematangan ekosistem yang lebih dalam.

Agen AI Menjadi Pengganti yang Efisien Biaya: a16z memproyeksikan bahwa perusahaan akan membayar lebih untuk agen AI daripada karyawan manusia untuk tugas rutin. Ini sudah terlihat di tingkat konsumen: perjalanan otomatis Waymo biaya 31% lebih mahal daripada Uber tetapi permintaan terus meningkat karena pengguna membayar premi keselamatan. Logika yang sama berlaku secara internal. Ketika perusahaan memasukkan biaya rekrutmen, orientasi, pelatihan, dan manajemen ke dalam model pengeluaran total, agen AI menjadi lebih efisien biaya untuk alur kerja rutin.

Durasi tugas AI saat ini sekitar dua kali lipat setiap tujuh bulan (menurut data METR). Model-model mutakhir sudah menyelesaikan tugas yang membutuhkan sekitar satu jam kerja manusia. Dengan memperpanjang trajektori ini, pada akhir 2026, agen AI akan secara otomatis mengeksekusi alur kerja yang melebihi delapan jam—secara fundamental mengubah pengaturan staf perusahaan dan perencanaan proyek.

Pengalaman Risiko Dunia Nyata Menjadi Lebih Berharga Daripada Latar Belakang “Crypto-Native”: Preferensi perekrutan secara diam-diam berbalik. Tim pendiri semakin memilih mantan pejabat risiko berusia 42 tahun dari bank tingkat kedua dengan pengalaman siklus kredit penuh daripada DeFi natives berusia 23 tahun yang hanya tahu pasar bullish. Keahlian siklus risiko dunia nyata kembali mendapatkan kompensasi premium, menggantikan era narasi crypto asli sebelumnya.

Kepatuhan Menjadi Fungsi dengan Gaji Tertinggi: Mungkin yang paling mencolok, struktur kompensasi beralih ke peran yang menangani regulasi dan anti-pencucian uang. Talenta di bidang kepatuhan, stablecoin, dan AML menerima kontrak total lebih dari $400.000—mengungguli bahkan gaji insinyur lapisan protokol, yang sudah turun di bawah ambang ini.

Perubahan organisasi ini mengungkapkan apa yang disarankan oleh kelima narasi: 2026 menandai titik transisi di mana infrastruktur kripto menjadi infrastruktur keuangan yang serius. Hambatan infrastruktur bukan lagi masalah teknis—melainkan organisasi, regulasi, dan operasional. Itulah mengapa memahami sistem COBOL penting: mereka bukan sekadar artefak sejarah. Mereka adalah metafora untuk utang operasional mendalam yang sedang diselesaikan oleh cryptocurrency. Dan itulah mengapa KYA penting: membangun kerangka identitas untuk agen non-manusia bukanlah fiksi ilmiah—melainkan prasyarat institusional untuk skala.

Konsensus, jika dipelajari dengan cermat, tidak menggambarkan lima narasi terpisah tetapi satu peningkatan infrastruktur yang terintegrasi: menggantikan hambatan operasional warisan dengan alternatif kripto-native sambil membangun kerangka institusional yang dibutuhkan keuangan tradisional.