Menembus "Medan Gravitasi $9 Juta": Rekap Mendalam Pasar Kripto dan Peta Jalan Praktis Awal Tahun 2026

Bitcoin berulang kali "mengasah puncak" di sekitar $91.000, Ethereum melonjak turun di ambang $3.000, sementara emas diam-diam naik ke posisi empat kali lipat dari tahun milenium. Ketika likuiditas makro, ekspektasi regulasi, dan struktur token on-chain mencapai titik kritis secara bersamaan, taruhan tentang "Tinggi Baru atau Double Top" menjadi tak terhindarkan. Artikel ini menggabungkan data pasar terbaru per 24 Januari, dinamika kebijakan, dan indikator on-chain, memberikan solusi manajemen posisi dan lindung nilai yang dapat diterapkan, membantu trader menjaga posisi di pasar "Tiga Tinggi" yang volatil tinggi, narasi kuat, dan penuh kerumunan, serta memperbesar rasio keuntungan-rugi.

I. Makro: Paket Tiga Federal Reserve Ditingkatkan Lagi, Dolar Lemah Membuka Batas Atas Aset Risiko

Pada Desember 2025, rapat FOMC diam-diam menghapus batas harian 500 miliar dolar untuk alat Repo Tetap (SRP), memungkinkan bank tanpa batasan menggunakan obligasi pemerintah untuk mendapatkan likuiditas dari Federal Reserve. Perubahan ini menyebabkan saldo reverse repo turun dari 2,1 triliun menjadi 1,3 triliun dolar, setara dengan "investasi diam-diam" sekitar 800 miliar dolar ke dalam sistem. DXY dolar melemah 3% dari puncaknya di 105, emas menembus $4090/oz, Bitcoin pun ikut menguntungkan, dengan aliran masuk bersih ETF spot selama lima minggu terakhir sebesar $66,3 juta, dan aset di lini kripto BlackRock menembus $1 triliun. Likuiditas sudah terbuka, tetapi pasar tidak langsung rally satu arah karena meskipun uang banyak, "kepercayaan" masih terkendala oleh ritme regulasi.

II. Pasar: BTC $91.000 Menjadi "Zona Gravitasi", ETH $3.000 di Volatilitas Ekstrem

Data Glassnode menunjukkan, kisaran $91.000–$95.000 berkorespondensi dengan biaya pokok pemegang jangka pendek dan garis rata-rata 111 hari, dengan akumulasi token sebesar 18,4% dari total peredaran, membentuk "platform udara" terbesar dalam sejarah. Dalam dua minggu terakhir, Bitcoin empat kali mencoba mendekati $95k namun selalu dihadang oleh penjualan sebesar 2,5–3,5 juta dolar/jam, posisi short secara aktif dikurangi lalu cepat di-reload, menunjukkan bahwa dana algoritmik melakukan "rebound palsu" dan panen di dalamnya.

Untuk Ethereum, rasio ETH/BTC turun ke level terendah 0,031, tetapi volatilitas implisit opsi meningkat ke 90% tahunan, tertinggi sejak Mei 2022. Konsensus pasar adalah "arah tidak jelas, tetapi pasti akan ada gelombang besar." Bug di testnet Pectra menyebabkan peluncuran mainnet tertunda ke Q3, APR staking turun ke 2,7%, memicu liquidasi posisi on-chain whale sebesar 67.5 ribu ETH. Harga kembali ke sekitar $3k, tetapi TVL on-chain hanya $46,7 miliar, turun 42% dari puncaknya, menunjukkan "ketidakseimbangan volume dan harga" yang mengindikasikan leverage belum sepenuhnya keluar.

III. Sentimen: Narasi "Vampirisme" Bitcoin dan "ICO Patuh Regulasi" Bersamaan, Dana Berkumpul vs Preferensi Risiko Naik Bersamaan

Data CoinMarketCap menunjukkan kapitalisasi pasar Bitcoin naik ke 64,3%, tertinggi sejak April 2021; sekaligus, total pasokan stablecoin meningkat sekitar $12 miliar, dengan rata-rata transfer USDT on-chain naik ke $48.000, menunjukkan "paus besar" sedang bersiap.

Di sisi lain, Coinbase meluncurkan platform ICO patuh regulasi, proyek perdana Monad naik 6 kali lipat dalam 5 menit, dengan volume 24 jam sebesar $2,8 miliar, menjadi "efek kekayaan" paling mencolok tahun 2025. CIO Bitwise menyebut, pada 2026 akan muncul lebih dari 10 ICO patuh dengan kapitalisasi di atas $1 miliar, meniru "momen Ethereum" tahun 2017. Pasar memasuki fase "koin lama menjaga kestabilan, koin baru keluar kejutannya", dana takut ketinggalan gelombang utama BTC maupun peluang 100X berikutnya, sehingga muncul gambaran terpecah antara "Bitcoin vampir" dan "FOMO altcoin".

IV. On-Chain: Pengurangan Tekanan Penambang Setelah Halving, Efek Lock-up MSTR Perkuat Narasi Penawaran

Setelah halving, reward blok harian turun dari 900 menjadi 450 BTC. Data on-chain menunjukkan saldo dompet penambang bertambah 12.000 BTC dalam 30 hari, membalik pola "setelah halving langsung jualan"; sekaligus, MicroStrategy dalam dua bulan terakhir mentransfer 58.4 ribu BTC ke custodial Fidelity dan mengumumkan pinjaman sebesar $7 miliar pada 2026 untuk membeli lagi, secara prematur mengunci produksi penambang selama 8 bulan ke depan. "Gerbang ganda" pasokan ini menciptakan ekspektasi "peluru akan terbang sebentar lagi", menjadi kekuatan utama bagi bullish menembus $100.000.

V. Strategi: Peta Jalan Tiga Garis — Anchor Spot, Posisi Volatilitas, Jaringan Lindung Nilai

1. Anchor Spot (40%)

Logika: Halving + aliran ETF + penghapusan batas SRP, membentuk pengurangan pasokan selama 18 bulan.

Level: Tambah posisi secara bertahap di kisaran $85.000–$88.000, stop loss di $75.000 (setara dengan platform mulai Agustus 2025), target $120.000–$150.000.

2. Posisi Volatilitas (30%)

Logika: $91.000–$95.000 sebagai "penarik volatilitas tinggi", bisa diulang jual beli.

Metode: Jika penutupan 4 jam menembus $95.000, masuk posisi long, stop di $92.000, target $102.000; jika rebound ke $94.500 terhalang, masuk posisi short, stop di $96.500, target $88.000.

3. Jaringan Lindung Nilai (30%)

① Short ETH/BTC: Short di sekitar 0,032, target 0,027, untuk lindungi risiko stagnasi BTC atau crash altcoin;

② Beli opsi put BTC jatuh tempo akhir Maret dengan strike $80.000, premi 2,1%, sebagai asuransi posisi spot;

③ Perhatikan ICO patuh regulasi, jangan lebih dari 2% dari total dana per transaksi, gunakan keuntungan untuk memperkuat buffer keamanan posisi spot.

VI. Daftar Risiko: Tiga "Angsa Hitam" dan Dua "Badak Abu-abu"

Angsa Hitam:

A. Rencana 401(k) AS tiba-tiba berhenti mengalokasikan dana ke aset kripto;

B. Pengadilan kolektif terhadap bursa besar karena masalah regulasi, menyebabkan pembekuan saluran fiat dolar;

C. Upgrade utama Ethereum lagi-lagi ditemukan celah besar, memicu liquidasi berantai DeFi.

Badak Abu-abu:

X. Rebound indeks dolar ke 110, menyebabkan penurunan risiko global 15%–20%;

Y. Hashrate Bitcoin turun 30% karena regulasi energi, kemacetan jaringan meningkatkan biaya transfer on-chain, melemahkan narasi "emas digital".

VII. Garis Waktu: 5 Momen Penting 60 Hari ke Depan

29 Januari Keputusan suku bunga Federal Reserve — amati apakah memberi sinyal penurunan lagi di Maret;

6 Februari CPI Januari AS — jika di atas 3.0%, imbal hasil obligasi AS melonjak, tekan BTC;

14 Februari Fork kedua testnet Zhejiang Ethereum — menentukan apakah Pectra bisa rilis Q3;

20 Februari Pidato kenegaraan Trump — mungkin mengumumkan perintah eksekutif baru tentang aset digital;

1 Maret Peluncuran ETF BTC dan ETH spot di Hong Kong — akankah dana Asia melanjutkan pembelian dari pasar AS.

Penutup: Tinggalkan "Tinggi Baru" untuk Emosi, dan "Rebound" untuk Perencanaan

Pasar selalu memberi penghargaan kepada mereka yang sudah mengonversi risiko menjadi premi opsi sebelumnya, bukan yang FOMO saat garis breakout. Ketika lonceng $10 juta semakin keras, lawan utama bukan lagi tren, melainkan posisi dan detak jantung sendiri. Jika Anda juga berada di depan medan gravitasi $91.000, sebaiknya gambarkan dulu peta jalan tiga garis ini di jurnal trading, lalu tekan "konfirmasi".

Like, share, dan tinggalkan komentar:

4. Menurutmu, BTC akan mencapai $100.000 duluan atau kembali ke $85.000?

5. Lebih percaya "Vampirisme" Bitcoin atau keajaiban ICO patuh regulasi berikutnya?

6. Dalam portofoliomu, berapa persen posisi spot, leverage, dan opsi?

Tinggalkan poin dan logika operasimu di kolom komentar, mari kita cari jawaban bersama melalui pasar!