Para ahli kripto memberikan pendapat tentang apa yang harus disampaikan dalam anggaran mendatang India

Seiring mendekatnya Anggaran Gabungan India yang lain, komunitas kripto dan Web3 negara ini melakukannya dengan harapan yang terbatas, dipengaruhi oleh bertahun-tahun ketidakjelasan regulasi dan pendekatan kebijakan yang lebih memprioritaskan perpajakan dan pengawasan daripada pengakuan resmi.

Pemerintah secara konsisten menyatakan bahwa cryptocurrency dan aset digital virtual lainnya bukan alat pembayaran yang sah di India.

Selain itu, bagaimanapun, belum ada kerangka regulasi komprehensif yang mengatur perdagangan kripto, penyimpanan, atau aktivitas Web3 yang lebih luas.

Hasilnya, kata peserta industri, adalah sebuah sektor yang dikenai pajak, diawasi, dan diperiksa — tetapi tetap beroperasi tanpa kejelasan hukum.

Sikap ini tetap secara umum tidak berubah sejak pengenalan perpajakan kripto pada 2022, dan sedikit yang dalam industri mengharapkan anggaran mendatang akan menandai perubahan yang tegas dari pendekatan tersebut.

Sebaliknya, harapan lebih tertuju pada apakah pemerintah akan memberikan sinyal niat setelah bertahun-tahun pembuatan kebijakan yang hati-hati.

Perpajakan tetap menjadi warisan utama anggaran untuk kripto

Bagi ekosistem kripto India, keputusan anggaran paling penting hingga saat ini tetaplah rezim pajak yang diumumkan dalam Anggaran Gabungan 2022.

Pemerintah memperkenalkan pajak tetap sebesar 30% atas keuntungan dari aset digital virtual, hanya memperbolehkan biaya perolehan sebagai pengurang pajak, bersama dengan pajak 1% yang dipotong di sumber pada transaksi.

Pada saat itu, pemerintah secara tegas menyatakan bahwa langkah tersebut tidak boleh diartikan sebagai pengakuan atau dukungan hukum terhadap cryptocurrency.

Menteri Keuangan Nirmala Sitharaman, menanggapi di Parlemen, mengatakan bahwa keputusan untuk mengenakan pajak aktivitas kripto didasarkan pada otoritas fiskal, bukan penerimaan regulasi.

“(Apakah itu) sah atau tidak sah, itu pertanyaan berbeda, tetapi saya akan mengenakan pajak karena itu adalah hak kedaulatan untuk memungut pajak,” kata Sitharaman saat membela ketentuan pajak atas aset digital virtual.

Dia juga memperjelas bahwa penerapan pajak tidak berarti legalisasi, menambahkan bahwa dia “tidak akan melegalkan atau melarangnya pada tahap ini,” dan bahwa keputusan tentang pelarangan atau lainnya akan mengikuti konsultasi lebih lanjut.

Pernyataan tersebut sejak itu menjadi penanda sikap pemerintah: aktivitas kripto akan dikenai pajak dan diawasi, tetapi status hukumnya tetap belum terpecahkan.

Kerangka pajak itu sendiri tidak berubah sejak diperkenalkan. Eksekutif industri berpendapat bahwa meskipun perpajakan membawa aset digital virtual secara tegas ke dalam ekonomi formal, hal itu dilakukan tanpa menawarkan perlindungan regulasi atau prediktabilitas.

Saravanan Pandian, CEO dari bursa kripto KoinBX, mengatakan bahwa industri belum melihat adanya perkembangan terkait perpajakan sejak 2022.

Dia mengatakan harapan dari anggaran saat ini bersifat modest, dengan harapan tertuju pada tinjauan apakah struktur yang ada mencapai hasil yang diinginkan.

Peserta industri sebelumnya berpendapat bahwa TDS 1%, khususnya, mempengaruhi likuiditas pasar dan mempercepat pergeseran aktivitas perdagangan ke platform luar negeri.

Beberapa bursa mengatakan bahwa beban kepatuhan meningkat bahkan saat partisipasi domestik menipis.

Apa yang diinginkan industri dalam Anggaran 2026

Meskipun seruan untuk meninjau kembali rezim pajak terus berlanjut, suara industri mengatakan bahwa permintaan inti dari anggaran ini telah berkembang.

Alih-alih konsesi pajak, prioritas telah bergeser ke legitimasi dan kejelasan regulasi.

Sudhakar Lakshmanaraja, pendiri Digital South Trust, mengatakan bahwa permintaan utama industri saat ini bukan lagi tentang pengurangan pajak tetapi tentang mendefinisikan aturan main.

“Permintaan utama industri bukanlah pengurangan pajak tetapi kejelasan kebijakan. India membutuhkan kerangka kerja yang jelas tentang tokenisasi, aset dunia nyata, dan penggunaan blockchain yang diizinkan. Meminta keringanan pajak tanpa kepastian regulasi bukanlah permintaan yang matang atau berkelanjutan,” kata Lakshmanaraja.

Para eksekutif berpendapat bahwa ketidakjelasan klasifikasi — apakah aset digital virtual harus diperlakukan sebagai komoditas, sekuritas, atau kelas aset terpisah — telah meninggalkan bisnis beroperasi di zona abu-abu.

Ketidakpastian ini mempengaruhi keputusan investasi jangka panjang, partisipasi institusional, dan pengembangan produk, kata mereka.

Pandian mengulangi pandangan ini, mengatakan bahwa ekosistem secara umum sejalan dengan harapannya.

Selain perpajakan, dia mengatakan industri menginginkan struktur regulasi yang mendorong inovasi sekaligus memastikan perlindungan pengguna.

Dia menambahkan bahwa penyesuaian terhadap pungutan di tingkat transaksi, seperti TDS 1%, dapat membantu mengembalikan kepercayaan, tetapi hanya jika disertai kejelasan kebijakan yang lebih luas.

Avinash Shekhar, co-founder dan CEO Pi42, mengatakan bahwa regulasi yang lebih jelas akan memungkinkan bisnis di sektor ini membangun dan berinvestasi dengan lebih percaya diri.

“Pedoman yang jelas tentang klasifikasi, kepatuhan, dan tata kelola akan membantu bursa berinvestasi dengan percaya diri dalam infrastruktur, meningkatkan perlindungan investor, dan menjaga inovasi tetap dalam perimeter regulasi India sambil mendukung pertumbuhan yang bertanggung jawab,” katanya.

Untuk bagiannya, pemerintah berulang kali menunjukkan kehati-hatian.

Sitharaman sebelumnya menyoroti perlunya koordinasi global mengenai regulasi kripto, mencatat sifat lintas batas dari aset digital dan risiko yang mereka timbulkan terhadap stabilitas keuangan.

India juga telah mendorong diskusi multilateral tentang regulasi kripto di forum seperti G20, memperkuat pandangan bahwa kebijakan domestik akan bergerak secara bertahap daripada secara tiba-tiba.

Asia melangkah maju sementara India menunggu

Ketidakjelasan regulasi yang berkepanjangan di India menjadi lebih terlihat saat yurisdiksi Asia lain melangkah maju dengan pendekatan terstruktur terhadap aset digital.

Pasar seperti Singapura, Jepang, Hong Kong, dan Korea Selatan telah memperkenalkan rezim lisensi, perlakuan pajak yang lebih jelas, dan definisi kewajiban kepatuhan untuk bisnis kripto.

Meskipun rincian berbeda, benang merahnya adalah langkah-langkah menuju penetapan kejelasan regulasi — sesuatu yang dikatakan peserta industri masih kurang di India.

Pandian menggambarkan kerangka saat ini di India sebagai salah satu yang paling keras secara global dari sudut pandang perpajakan, berbeda dengan rekan-rekan Asia yang telah menggabungkan persyaratan kepatuhan dengan aturan yang lebih jelas.

India saat ini dikenal memiliki rezim pajak terkeras di dunia. Sementara itu, rekan-rekan kita di Asia telah mengadopsi regulasi yang masuk akal yang memberi ruang untuk inovasi.

Dia menunjuk ke yurisdiksi seperti Jepang, di mana kripto diakui sebagai properti legal dalam kerangka yang ditentukan, dan Singapura, yang telah memposisikan dirinya sebagai pusat aset digital yang diatur.

Lakshmanaraja memperingatkan bahwa ketidakpastian yang berkelanjutan membawa risiko ekonomi bagi India.

“Dibandingkan dengan Singapura, Hong Kong, Jepang, dan UEA, pendekatan India tetap berat pajak dan minim kebijakan. Sementara yang lain memberikan kejelasan bagi pembangun dan institusi, India berisiko kehilangan startup, talenta, kekayaan intelektual, dan modal jika ketidakpastian terus berlanjut,” katanya.

Sentimen ini juga didukung oleh Shekhar, yang mengatakan bahwa regulasi yang lebih jelas akan mendorong peningkatan partisipasi domestik.

Aturan yang lebih jelas akan mendorong partisipasi domestik, menjaga modal dan talenta tetap di dalam negeri, dan memberi pengguna serta platform kepercayaan lebih besar dalam berinteraksi melalui pasar aset digital yang diatur.

Di luar anggaran: sinyal jangka panjang yang penting

Melihat ke luar langkah fiskal langsung, peserta industri mengatakan bahwa sinyal paling bermakna dari anggaran adalah niat — indikasi bahwa pemerintah memandang Web3 dan blockchain lebih dari sekadar aktivitas perdagangan spekulatif.

Lakshmanaraja mengatakan sinyal kebijakan yang kuat akan melibatkan pengakuan blockchain sebagai infrastruktur publik digital, dengan aplikasi yang melampaui pasar kripto.

Dia menunjuk ke bidang seperti catatan tanah, rantai pasokan, sistem identitas, dan penyampaian layanan publik sebagai potensi penggunaan di mana adopsi blockchain dapat meningkatkan transparansi dan efisiensi.

Niat yang jelas tentang tokenisasi, catatan tanah, rantai pasokan, identitas, dan penyampaian layanan publik akan menunjukkan bagaimana warga dan pemerintah sendiri mendapatkan manfaat dari transparansi, efisiensi, dan penghematan biaya.

Pandian mengatakan bahwa ekosistem juga akan diuntungkan dari adanya regulator puncak tunggal yang mengawasi aktivitas Web3 dan aset digital, menggantikan mekanisme pengawasan yang berlapis saat ini.

Dia menambahkan bahwa membentuk persepsi publik melalui penggunaan di dunia nyata dan adopsi terbatas oleh pemerintah dapat membantu mengalihkan pembicaraan dari spekulasi.

Shekhar mengatakan stabilitas kebijakan dan pengakuan eksplisit akan sangat membantu dalam menanamkan inovasi secara domestik.

Dia berpendapat bahwa kerangka kerja yang jelas dan terstruktur akan meningkatkan kepatuhan dan transparansi, sekaligus memungkinkan bursa dan pengembang berinvestasi dengan percaya diri dalam infrastruktur dan talenta.

Shekhar juga menunjuk pada peringkat tinggi yang konsisten India dalam studi adopsi kripto global sebagai bukti permintaan yang tersembunyi, berpendapat bahwa ekosistem yang mendukung dapat menyalurkan partisipasi tersebut ke pasar yang diatur dan di dalam negeri.

Setelah artikel ini, Crypto experts weigh in on what India’s upcoming budget should deliver muncul pertama kali di Invezz