Keuangan tradisional terus memukul genderang tentang valuasi saham yang mencapai batas atas. Tapi di pusat teknologi, pendiri dan insinyur membuat keributan tentang buku panduan yang berbeda—menekan pengembalian yang lebih besar sambil memangkas jumlah karyawan melalui otomatisasi dan efisiensi AI.

Inilah intinya: bertaruh melawan para teknolog merasa seperti permainan yang kalah. Tentu, Wall Street memiliki spreadsheet dan dekade model valuasi. Tapi Silicon Valley beroperasi dari buku panduan yang berbeda. Mereka tidak hanya berbicara tentang margin keuntungan; mereka benar-benar membangun alat yang membuat tenaga kerja menjadi kurang relevan. Peningkatan produktivitas, skala operasional, ekspansi margin melalui otomatisasi cerdas.

Ketika ekonom menganalisis data historis, para pembangun sudah mengirimkan masa depan. Risiko-imbalan untuk mengikuti gelombang itu tampaknya lebih baik daripada menunggu koreksi berikutnya yang terus diprediksi oleh para bearish.