Kenaikan harga tembaga sedang membentuk ulang lanskap M&A. Dengan pertumbuhan organik yang mencapai batasnya, potensi akuisisi $215 miliar dari Rio Tinto terhadap Glencore tiba-tiba terlihat jauh lebih menarik. Angka-angkanya menceritakan kisahnya: harga komoditas yang melonjak mendorong pemain besar untuk melakukan konsolidasi daripada berkembang secara organik. Apakah kesepakatan mega ini benar-benar akan terjadi—dan apa penggabungan serupa lainnya yang mungkin mengikuti—bergantung pada satu hal: berapa lama ledakan tembaga akan bertahan. Pengamat industri terbagi pendapat tentang peluangnya, tetapi satu hal yang pasti: kita memasuki fase di mana skala lebih penting dari sebelumnya. Penggabungan bisa mempercepat jika momentum harga terus berlanjut, membentuk ulang cara sektor ini beroperasi.