Kenaikan Pasar Saham Jepang: Apa yang Mendorong Rally

Saham Jepang telah mencapai level tertinggi sepanjang masa minggu ini, didorong oleh kombinasi optimisme politik dan membaiknya fundamental ekonomi. Kinerja kuat Nikkei berbeda dengan volatilitas pasar global, karena investor menyesuaikan portofolio mereka menuju daya tarik Jepang yang semakin meningkat.

Katalis Politik Membentuk Ulang Sentimen Pasar

Pengangkatan Perdana Menteri Sanae Takaichi baru-baru ini telah memberi energi pasar. Dikenal sebagai simbol kekuasaan politik dan kesinambungan dari masa jabatan mantan PM Shinzo Abe, Takaichi dilaporkan sedang mempertimbangkan pemilihan mendadak untuk mengonsolidasikan dukungan parlemen. Tingginya tingkat persetujuan terhadapnya telah memicu kepercayaan pasar bahwa dia akan mengejar kebijakan fiskal yang agresif.

Pasar memperhitungkan ekspektasi untuk peningkatan pengeluaran pertahanan dan pemotongan pajak yang ditargetkan untuk merangsang pertumbuhan. Selain itu, Takaichi telah menandai komitmennya terhadap sektor-sektor baru seperti semikonduktor dan teknologi maju, menyelaraskan prioritas kebijakan dengan daya saing ekonomi jangka panjang.

Perbaikan Struktural Menarik Modal Global

Selain siklus politik, pasar saham Jepang mendapatkan manfaat dari perubahan struktural yang lebih dalam. Standar tata kelola perusahaan yang lebih baik dan reformasi yang ramah pemegang saham telah membuka kembali pasar Jepang bagi investor internasional yang sebelumnya menjauh.

Negara ini sedang mengalami lingkungan reflasi yang nyata—upah meningkat, laba perusahaan berkembang, dan tekanan harga mencerminkan pemulihan permintaan yang nyata daripada guncangan eksternal. Kondisi ini mewakili pergeseran yang berarti dari dekade-dekade kehilangan deflasi di Jepang.

Mengapa Investor Mulai Mempertimbangkan Kembali Jepang

Penilaian relatif menjadi semakin menarik. Pasar global terkonsentrasi secara besar-besaran di sektor-sektor tertentu, menciptakan disparitas penilaian yang menguntungkan perusahaan Jepang. Perusahaan teknologi Jepang tetap terintegrasi dalam rantai pasokan global yang penting, memposisikan mereka untuk mendapatkan manfaat dari tren secular tanpa premi penilaian ekstrem yang terlihat pada rekan-rekan yang terdaftar di AS.

Investasi berkelanjutan Warren Buffett di perusahaan perdagangan Jepang menunjukkan kepercayaan institusional. Posisinya, yang dinilai lebih dari $30 miliar, mewakili permainan keyakinan jangka panjang—dia telah menunjukkan bahwa Berkshire Hathaway akan mempertahankan saham ini selama beberapa dekade.

Gabungan dukungan kebijakan, momentum ekonomi, dan penilaian yang masuk akal telah menciptakan apa yang disebut peserta pasar sebagai “Takaichi trade”—rotasi ke saham Jepang berdasarkan dorongan siklikal dan struktural.