Logam Mulia pada tahun 2026: Empat Alasan Mengapa Kenaikan Tidak Akan Berhenti

Tahun 2025 akan dikenang sebagai tahun emas dan logam mulia. Sementara pasar saham tradisional memberikan hasil yang modest, logam mulia sepenuhnya mendominasi panggung investasi. Perak melonjak sekitar 150%, platinum mencatat kenaikan sebesar 130%, sementara emas ditutup dengan +64% yang solid. Bahkan kecerdasan buatan — tema paling tren tahun ini — tidak mampu bersaing dengan kinerja aset “barbar” ini, kecuali dalam kasus luar biasa Palantir. Tetapi pertanyaan utama tetap: akankah perlombaan ini berlanjut di tahun 2026?

Transisi Global yang Tak Terbalikkan

Situasi geopolitik dunia telah mengalami transformasi mendalam yang sulit dibalikkan. Perang Rusia-Ukraina tahun 2022 menjadi titik balik penting: sanksi Amerika terhadap Rusia mendorong banyak negara untuk mempertimbangkan kembali ketergantungan mereka pada sistem keuangan yang didominasi dolar. Banyak negara menyadari bahwa mempertahankan cadangan besar dalam surat utang pemerintah AS adalah risiko yang tidak dapat diterima. Strategi baru menjadi jelas: diversifikasi menjauh dari dolar menuju emas dan logam lainnya.

Negara-negara BRICS memimpin transisi ini menuju sistem moneter yang kurang terpusat, mengembangkan mata uang alternatif yang sebagian diikat pada cadangan emas. Peralihan ini bukan fenomena sementara, melainkan redistribusi struktural cadangan global yang akan memakan waktu bertahun-tahun untuk selesai.

Deteriorasi Kredit AS dan Inflasi Tersembunyi

Selain kekhawatiran geopolitik, bank sentral asing semakin terganggu oleh situasi fiskal Amerika. Utang federal telah melampaui 38.000 miliar dolar dan bertambah triliunan setiap tahun. Tiga lembaga peringkat utama telah menurunkan peringkat kredit AS, mengakui ketidakberlanjutan jalur utang tersebut.

Menghadapi utang yang hampir tidak dapat dibayar dan batas politik dalam menaikkan pajak, pemerintah memilih solusi favorit: membiarkan inflasi secara diam-diam mengikis nilai riil utang. Sejak 2020, dolar telah kehilangan lebih dari 20% dari nilai riilnya; jika dihitung dari tahun 2000, depresiasi ini melebihi 40%. Bagi generasi muda Amerika, efek inflasi tidak lagi abstrak tetapi secara nyata menyakitkan. Pelajaran tahun 70-an terlupakan, tetapi kini kembali mendesak saat kepercayaan terhadap mata uang kertas pemerintah goyah.

Permintaan Struktural dan Kekurangan Penawaran

Emas tetap menjadi aset dengan pasokan terbatas karena kompleksitas penambangan dan biaya produksi yang tinggi. Perak dan platinum menghadapi kekurangan pasokan yang bahkan lebih akut, karena proyek penambangan baru membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk dikembangkan. Ketidakseimbangan antara permintaan dan penawaran ini tidak akan terselesaikan dalam jangka pendek — kecuali ekonomi global jatuh ke dalam resesi.

Sementara itu, pemerintah dan AS semakin sering mengklasifikasikan logam ini sebagai sumber daya strategis kritis. Konsekuensinya dua: tekanan untuk mengembangkan tambang domestik (proses decennale) dan percepatan akumulasi cadangan oleh negara-negara. Pada kuartal ketiga 2025, ETF emas di AS mengalami peningkatan 160% dalam jumlah logam yang dimiliki. Pada semester pertama, dana global untuk perak mencatat arus masuk setara 95 juta ons — melebihi total seluruh tahun 2024. Bahkan rantai distribusi seperti Costco kini menawarkan koin emas dan perak kepada keluarga yang sebelumnya tidak menganggap perlu diversifikasi selain dolar.

Platinum dan Nilai Intrinsik yang Ditemukan Kembali

Dalam konteks ini, platinum menjadi contoh yang mencolok. Dulu dianggap sebagai logam industri semata, platinum kini kembali mendapatkan nilai intrinsiknya yang layak. Dengan kekurangan pasokan yang terus berlanjut dan permintaan yang meningkat dari investor institusional dan ritel, nilai platinum terus naik, didorong oleh logika yang sama yang mendukung emas dan perak: pencarian putus asa akan cadangan nilai yang dapat diandalkan di dunia moneter yang semakin tidak pasti.

Prospek untuk 2026

Faktor-faktor yang mendukung kenaikan logam mulia ini tidak akan hilang dalam beberapa bulan mendatang. Meskipun keuntungan di 2026 mungkin tidak sebesar lonjakan luar biasa di 2025, ruang pertumbuhan tetap signifikan. Jika bank sentral Barat terus memotong suku bunga, jika pemerintah terus gagal mengendalikan defisit dan utang, dan jika inflasi tetap di atas tingkat yang diinginkan, maka emas, perak, platinum, dan aset nyata lainnya akan terus memberikan perlindungan nyata terhadap erosi nilai mata uang fiat.

Pada 2 Januari, selama sesi Asia, harga spot emas mengalami kenaikan kecil sebesar 0,65%. Harga relevan adalah 4.350,67 USD per ons, mengonfirmasi ketahanan pasar.

Kesimpulannya tetap kokoh: pasar bullish logam mulia masih jauh dari selesai.