Hari ini pasar utama kembali menampilkan pertunjukan yang mendebarkan—lompat dari ketinggian dan kenaikan cepat. Melihat fluktuasi tajam pada grafik waktu nyata, banyak orang juga merasa hati mereka ikut bergoyang naik turun. Tapi sebenarnya, situasi seperti ini sama sekali tidak layak untuk terlalu panik.

**Mengapa bisa tetap tenang seperti ini? Mari kita lihat beberapa data kunci**

Selama 4 hari perdagangan berturut-turut, pasar utama menghadapi tekanan jual di sekitar 4130 poin, menembus di bawah 4100 poin lalu kembali didorong naik. Fluktuasi pagi ini memang lebih ekstrem, dengan lonjakan tajam pada grafik waktu nyata, diikuti indeks yang kembali menguji dasar dan rebound. Tampak cukup menakutkan, tapi jika kita memperluas sudut pandang, di balik fenomena ini sebenarnya tersirat sebuah sinyal yang jelas—pasar utama dalam jangka pendek baik tidak memiliki dasar untuk kenaikan besar yang berkelanjutan maupun kemungkinan penurunan yang terus menerus. Sekarang ini adalah fase di mana pasar berayun naik turun di sekitar 4100 poin.

Alasan pasar berayun ini sebenarnya cukup mudah dipahami. Perhatikan saja performa garis rata-rata 20 hari: meskipun garis rata-rata 5 hari sudah melakukan dead cross terhadap garis 10 hari, tren garis 20 hari masih menunjukkan arah naik, dan posisinya terus meningkat, saat ini di 4042 poin. Pagi ini, pasar utama sempat menyentuh titik terendah di 4080 poin. Dengan kata lain, pasar sedang menunggu titik terendah harian indeks secara bertahap naik, sampai benar-benar menguji kembali dan mengonfirmasi dukungan dari garis 20 hari, baru kemudian akan terjadi kenaikan yang nyata.

Selama harga penutupan tidak membuat titik terendah baru, garis 20 hari akan terus naik, dan tren tidak akan berbalik ke bawah. Ini adalah contoh klasik dari "menggunakan waktu untuk menukar ruang"—karena tidak diizinkan adanya penurunan tajam beruntun maupun kenaikan besar beruntun, maka pasar berayun dan mengkonsolidasikan diri, mengonfirmasi posisi di level tinggi berulang kali. Tidak perlu terlalu khawatir.

**Terjadi kepanikan, tapi sebenarnya masih dalam kendali**

Volatilitas hari ini meningkat, saham-saham bertema kolektif melemah, saat-saat ini pasar memang menunjukkan beberapa sinyal kepanikan. Saat indeks jatuh, hampir 4000 saham mengalami penurunan, dan dana asing juga keluar secara besar-besaran. Tapi tak lama kemudian muncul pemandangan lain: sektor keuangan besar seperti asuransi dan bank mulai melakukan aksi lindung nilai dan mengangkat harga, ada dana yang memanfaatkan peluang untuk membeli murah, volume transaksi pun meningkat.

Ini adalah ekosistem pasar yang nyata—ada yang panik jual, ada yang memanfaatkan peluang untuk membeli murah. Saat ini pasar masih berukuran lebih dari 2,5 triliun yuan, volume dan tren pasar sebenarnya belum menunjukkan kondisi yang sangat buruk.

Hal yang sangat perlu diperhatikan adalah, setelah suhu pasar menurun hanya beberapa hari, kecepatan suasana hati pasar kembali tenang sangat mengejutkan, apalagi hari ini muncul lagi aksi perlindungan dari sektor keuangan, menunjukkan bahwa pihak terkait juga selalu memantau suasana pasar dan tidak sekadar melakukan tekanan. Ada sinyal penting lain—jumlah batas penurunan saham berkurang. Ini sangat penting untuk pasar jangka pendek. Semakin banyak batas penurunan, semakin panik pasar; semakin sedikit batas penurunan, semakin menunjukkan bahwa kepanikan dana jangka pendek mulai mereda, dan efek pengembalian keuntungan diperkirakan akan cepat pulih.

**Bagaimana arah pasar sore hari? Pola pembersihan (washout) cukup jelas**

Kemarin pasar mengalami kenaikan lalu koreksi, hari ini diperkirakan akan menunjukkan pola pengujian dasar dan rebound. Sudah ada gelombang pengujian dasar dan rebound di pagi hari, dan sore hari kemungkinan akan melanjutkan pola ini, akhirnya penutupan juga akan berada di sekitar 4100 poin. Melalui proses fluktuasi naik turun hari ini dan kemarin, sebenarnya pasar sedang melakukan aksi pembersihan yang jelas—koreksi ke atas menunjukkan adanya tekanan di atas, pengujian dasar dan rebound menunjukkan adanya dukungan di bawah. Inti dari konsolidasi adalah peralihan posisi antara pembeli dan penjual, posisi ini perlu diacak ulang.

Meskipun saat ini jumlah saham yang turun cukup banyak, dari sinyal yang disampaikan kebijakan, targetnya adalah memperlambat laju pasar, bukan mematikan pasar sama sekali. Mengapa saat jumlah saham yang turun banyak, dana langsung keluar? Karena dana sangat memperhatikan tren saat ini, tidak ingin tren kenaikan lambat jangka panjang ini berakhir begitu saja.

Kalau harus mencocokkan dengan ritme pasar yang cepat, memang tidak cocok. Tapi dari sudut tren dan jangka panjang, saat ini sebaiknya kita menghargai posisi yang kita miliki.

**Garis utama pasar berhenti, tapi peluang sedang terkumpul**

Dalam jangka pendek, tidak ada garis utama yang sangat jelas, yang paling mendesak adalah menunggu garis utama sebelumnya untuk berhenti turun dan stabil. Hari ini, sektor penerbangan komersial mencari dukungan di sekitar garis 20 hari, dan aplikasi AI menunjukkan rebound dan pemulihan. Dua garis utama ini belum sepenuhnya stabil, tapi beberapa bidang yang benar-benar diuntungkan mulai perlahan stabil, peluang di bidang aplikasi AI sangat layak diperhatikan, dan ini akan menjadi fokus utama sepanjang kuartal pertama.

Siang hari, NDRC dan Kementerian Keuangan kembali mengeluarkan sinyal penting terkait kebijakan moneter dan perluasan permintaan domestik. Tahun ini adalah tahun awal dari rencana lima tahun ke-15, kebijakan akan terus mengeluarkan sinyal positif, dan langkah-langkah besar di bidang ekonomi juga akan berturut-turut dilaksanakan. Semua ini baru saja dimulai.

**Saran utama: belajar menghargai peluang di posisi rendah**

Saran tulusnya adalah: selama indeks pasar masih di bawah 4100 poin, manfaatkan koreksi pasar untuk mencari peluang, dan belajar menghargainya. Mereka yang mendapatkan keuntungan selama pasar bullish umum sebelumnya, biasanya adalah yang memegang saham dalam jumlah besar sejak awal, jarang yang masuk saat puncak pasar.

Ketika pasar secara bertahap berubah menjadi pasar bullish umum, setidaknya kita sudah memegang posisi, dan tidak akan menyesal lagi karena menambah posisi di level tinggi. Tentu saja, setiap orang berbeda situasinya, strategi pun harus disesuaikan. Pikirkan dulu matang-matang sebelum memutuskan, ini adalah pendekatan yang rasional.