#数字资产市场动态 Tiba-tiba penurunan besar ini mungkin disebabkan oleh hal ini—hasil imbal obligasi 20 tahun Jepang melonjak secara tiba-tiba, melompat 14 basis poin dari posisi sebelumnya, sekarang berada di 3.395%.

Reaksi berantai pun segera terjadi. Biaya pinjaman yen mendadak meningkat, banyak investor yang bertaruh pada arbitrase yen mulai panik, harus segera menutup posisi dan menukar kembali yen untuk melunasi utang. Aset berisiko tinggi seperti Bitcoin menjadi yang paling terdampak, dijual dengan tekanan jual yang besar. Dalam waktu singkat, tekanan jual ini cukup besar, sehingga menyebabkan penurunan hari ini.

Logika yang lebih dalam adalah pengencangan likuiditas global. Daya tarik aset domestik Jepang tiba-tiba meningkat, dana Jepang yang sebelumnya diinvestasikan di luar negeri mulai mengalir kembali. Bayangkan saja, ketika imbal hasil aset aman mulai menarik, siapa yang masih peduli dengan cryptocurrency yang sangat volatil? Ketika sentimen perlindungan risiko berbalik, sebagian dana langsung menarik diri dari pasar kripto dan mengalir ke pasar obligasi tradisional.

Sejujurnya, kenaikan keseluruhan cryptocurrency tahun lalu bahkan tidak mampu mengejar emas, ini sendiri sudah menunjukkan bahwa minat dana perlindungan risiko terhadap kripto sudah tidak seperti beberapa tahun lalu. Perubahan preferensi risiko ini, dalam jangka pendek mungkin tidak menguntungkan, tetapi dari sudut pandang siklus yang lebih panjang, rebound tetap akan terjadi.