Dalam 24 jam terakhir, pasar kripto mengalami gelombang penyusutan preferensi risiko yang hebat.

BTC turun hampir 4000 dolar dalam dua jam, dan ketakutan yang dipicu oleh ekspektasi tarif langsung berubah menjadi tekanan jual. Harga dengan cepat kembali dari posisi tertinggi, fokus jangka pendek tertuju pada apakah 92K hingga 93K dapat kembali stabil. Masalahnya adalah, penurunan kali ini mungkin bukan sekadar koreksi harga—sekitar 6,8 miliar dolar dalam bentuk likuidasi posisi long terus-menerus memicu, mengubah koreksi normal menjadi rantai likuidasi massal.

Gejala di seluruh pasar sangat jelas: total kapitalisasi pasar menyusut, berbagai sektor bergiliran dihantam, dan GameFi menjadi domino pertama yang jatuh. Sentimen pasar dari "where moon" tiba-tiba beralih ke "how to survive". Tanda-tanda penarikan leverage lebih jelas daripada memburuknya fundamental—ini adalah sinyal ketatnya likuiditas, bukan berita buruk.

Perbandingan menarik adalah emas yang mencapai rekor tertinggi, sementara aset kripto diperlakukan sebagai aset risiko dan dijual. Dana lindung nilai mengalir ke logam mulia daripada mata uang digital, dan perbedaan ini sulit dibalik dalam waktu singkat. Setiap aksi rebound mudah dipahami pasar sebagai peluang untuk menjual.

Dari sudut pandang makro, variabel tarif sedang menilai ulang premi risiko pasar. RUU CLARITY dari regulator yang mendukung pengurangan dukungan tertunda, memperbesar ketidakpastian kebijakan. Sinyal kebijakan, pergantian personel, arah tarif—variabel-variabel ini bekerja bersamaan, menyebabkan munculnya "breakout palsu" yang cepat naik dan turun di pasar.

Data on-chain tidak menunjukkan tanda-tanda sepenuhnya mati, dan inovasi harian AVAX yang mencapai rekor tertinggi menunjukkan dana tidak sepenuhnya keluar, hanya preferensi risiko yang kembali terkumpul. Para whale menunjukkan sinyal akumulasi yang lebih banyak ke arah bullish pada Januari, tetapi menghadapi badai makro, kunci jangka pendek adalah kapan penjualan berhenti. Data likuidasi terus diperbarui, tetapi likuidasi sendiri bukanlah akhir, melainkan mendorong harga ke posisi yang lebih rendah.

Penilaian tren: jangka pendek cenderung bearish (risiko aversi + likuidasi leverage mendominasi, rebound kurang stabil); jangka menengah tetap netral (menunggu ketegangan makro mereda dan likuidasi selesai untuk kembali bullish).