Hasil obligasi pemerintah Jepang selama 40 tahun baru saja menembus batas 4%—tonggak sejarah yang tidak terlihat sejak sekuritas ini pertama kali dirilis ke pasar pada tahun 2007. Lebih mencolok lagi: tidak ada hasil obligasi sovereign Jepang dari segala jangka waktu yang telah naik setinggi ini dalam lebih dari tiga dekade. Benchmark naik 5,5 basis poin untuk mencapai level ini, menandakan pergeseran besar di pasar obligasi global.

Apa yang sedang terjadi di sini? Tekanan inflasi yang terus-menerus, kenaikan suku bunga global, dan rotasi modal memaksa tangan Jepang. Ketika hasil jangka panjang melonjak secara dramatis seperti ini, biasanya akan mengubah aliran uang institusional—termasuk ke aset alternatif. Bagi trader kripto yang memantau tren makro, pergeseran kurva hasil Jepang ini patut diperhatikan. Ini adalah sinyal yang sering mendahului penyesuaian pasar yang lebih luas di seluruh aset risiko.