Tahun lalu, ada sebuah periode ketika narasi pasar berubah secara dramatis. Investor benar-benar percaya bahwa kekhawatiran Main Street akan mendominasi prioritas kebijakan dibandingkan kepentingan Wall Street. Pemikirannya sederhana: bahkan jika pasar ekuitas mengalami kesulitan, itu tidak akan terlalu penting—selama suku bunga turun. Itulah perdagangan yang sedang diperhatikan semua orang.

Tapi yang menarik di sini: ini mengungkapkan seberapa cepat keyakinan investor dapat berubah seputar sinyal kebijakan. Ketika fokus tampaknya beralih ke bantuan ekonomi yang lebih luas daripada optimalisasi sektor keuangan, orang mulai mengatur ulang posisi mereka. Turunnya suku bunga menjadi metrik utama, lebih penting daripada kinerja saham jangka pendek.

Ini adalah pengingat yang berguna tentang seberapa sensitif pasar terhadap persepsi arah kebijakan. Ketika pemerintahan memberi sinyal prioritas yang berbeda, aliran modal merespons. Pertanyaan yang tetap ada: apakah prioritas tersebut benar-benar akan bertahan?