ETH距11亿美元清算仅156美元，市场两侧压力为何不对称

根据最新数据，ETH saat ini berada pada posisi yang menarik dengan harga $3.186,58. Jika menembus ke atas di atas $156 hingga $3.343, ini akan memicu gelombang likuidasi posisi short sebesar $1,102 juta di bursa utama; jika menembus ke bawah di bawah $145 hingga $3.041, akan memicu likuidasi posisi long sebesar $790 juta. Dua titik tekanan likuidasi ini membentuk “sudut” tak terlihat di pasar saat ini, dan peluang struktural yang terkandung di dalamnya patut diperhatikan.

Fenomena Asimetri Tekanan Likuidasi

Tekanan likuidasi short lebih besar

Berdasarkan data Coinglass, terdapat perbedaan signifikan dalam skala likuidasi di kedua sisi. Likuidasi short mencapai $1,102 juta, sementara likuidasi long hanya sebesar $790 juta, menunjukkan tekanan short lebih tinggi sebesar 39%. Ini mencerminkan posisi bearish yang lebih berat di pasar saat ini, dan jika ETH menembus resistance di atas, volume short yang harus dilikuidasi akan jauh lebih besar daripada di bawah.

Insight dari Struktur Pasar

Ketidakseimbangan ini menunjukkan dua hal. Pertama, kekuatan short di pasar derivatif saat ini lebih besar, dengan posisi short yang terkumpul cukup berat; kedua, ruang kenaikan lebih mudah memicu likuidasi besar dibandingkan ruang penurunan. Dengan kata lain, jika ETH menembus ke atas, skala likuidasi yang dipicu akan lebih besar, dan likuidasi ini sendiri akan mendorong harga lebih tinggi, membentuk umpan balik positif. Sebaliknya, penembusan ke bawah dengan skala likuidasi yang lebih kecil mungkin tidak sekuat kenaikan.

Dukungan dari Kondisi Pasar Saat Ini

Sinyal Fundamental yang Positif

Berita terkait menunjukkan bahwa fundamental Ethereum menunjukkan beberapa sinyal positif. Data Etherscan menunjukkan biaya Gas Ethereum telah turun drastis ke $0,01, turun 99,98% dari puncak historis di $50. Penurunan ini didukung oleh upgrade Fusaka, peluncuran PeerDAS, dan penerapan luas Layer2, yang secara efektif mengurangi kemacetan jaringan utama.

Yang lebih penting, antrean validator telah turun ke nol, menandakan tidak ada yang mencoba melepas staking dan menjual ETH. Sementara itu, jutaan ETH sedang menunggu untuk di-stake, yang semakin mengurangi pasokan. Dari sudut pandang penawaran dan permintaan, ini memberikan dukungan kenaikan harga.

Sikap Optimisme Institusional

BitMine dalam pernyataannya baru-baru ini menyatakan bahwa tahun 2026 mungkin menjadi tahun terobosan ETH/BTC. Perusahaan ini saat ini memegang lebih dari 4 juta ETH, dan memperoleh pendapatan sebesar $400-430 juta per tahun dari staking. Posisi besar institusional dan sikap optimis ini, dalam tingkat tertentu, mencerminkan kepercayaan para pelaku profesional terhadap prospek jangka menengah ETH.

Risiko dan Peluang Jangka Pendek

Makna dari Rentang Harga

Rentang $3.041-$3.343, yang seluas $302, menjadi area kunci dalam pertempuran pasar. Rentang ini mengandung ancaman tekanan likuidasi sekaligus dukungan fundamental. Dalam jangka pendek, pasar kemungkinan akan berfluktuasi di dalam rentang ini, menguji kesabaran kekuatan bullish dan bearish.

Potensi Pergerakan

Secara teknikal, meskipun ETH baru-baru ini mengalami koreksi di bawah $3.200 (penurunan 24 jam sebesar 3,18%), dalam 7 hari tetap naik 2,52%, dan dalam 30 hari naik 7,24%, menunjukkan tren secara keseluruhan cenderung naik. Jika menembus di atas $3.343, likuidasi short sebesar $1,1 miliar akan menjadi akselerator, mendorong harga lebih tinggi dan memperbesar kenaikan. Inilah mengapa tekanan likuidasi di atas lebih patut diperhatikan.

Kesimpulan

ETH saat ini berada pada posisi dengan tekanan likuidasi yang tidak seimbang, skala likuidasi short jauh lebih besar daripada long, yang berarti risiko dan peluang untuk menembus ke atas lebih besar. Dengan faktor fundamental seperti penurunan biaya Gas secara signifikan, antrean validator yang nol, dan sikap optimis institusional, pasar cukup mendukung kenaikan. Dalam jangka pendek, titik tekanan likuidasi di $3.343 bukan hanya resistance teknikal, tetapi juga potensi titik percepatan. Namun, perlu diingat bahwa skala likuidasi short sebesar $1,1 miliar juga berarti bahwa jika menembus, volatilitas akan meningkat secara signifikan, dan risiko serta peluang akan berjalan beriringan.