20 Januari 2026, pasar aset digital global mengalami crash mendadak. BTC dari posisi tertinggi 95.000 dolar AS dalam waktu 1 jam dengan cepat menembus di bawah 92.000 dolar AS, ETH turun lebih dari 4%, kehilangan level 3.200 dolar AS.

Pemicu dari penurunan mendadak ini adalah meningkatnya ketegangan geopolitik. Pengumuman mendadak tentang tarif dan kebijakan perdagangan memicu sentimen menghindari risiko di pasar, investor pun menarik dana dari pasar digital dan beralih ke aset safe haven tradisional seperti emas, perak, dan yen (aset safe haven terkait pun mencapai rekor tertinggi).

Mengabaikan faktor eksternal, dari dalam pasar sendiri ini adalah pembersihan besar-besaran posisi long leverage. Sekitar 95.000 posisi terkumpul di dekat level tersebut, banyak peserta yang salah paham bahwa gelombang pasar bullish baru akan segera dimulai. Data likuidasi menunjukkan, dari total sekitar 600 juta dolar AS dalam likuidasi di seluruh jaringan, 97% berasal dari posisi long yang dipaksa likuidasi, yang berarti sekitar 250.000 trader yang bullish secara instan dipaksa keluar dari pasar.

Data on-chain menunjukkan sebuah detail menarik: pada malam sebelum crash, aset bernilai miliaran dolar keluar dari bursa secara besar-besaran, dan investor institusi profesional sudah melakukan lindung nilai risiko dengan membeli opsi put. Ketika preferensi risiko tiba-tiba menurun, aset digital di level tinggi langsung menjadi target likuidasi paksa. Leverage tinggi yang terkumpul lama di pasar seperti bahan bakar, begitu harga menyentuh level stop-loss, sistem otomatis memicu likuidasi berantai, membentuk spiral penurunan yang menakutkan.

Pelajaran utama dari kejadian ini adalah: nilai investasi spot terletak pada penghindaran risiko ekstrem. Di pasar dengan risiko tinggi, institusi tidak takut kamu mendapatkan keuntungan, mereka takut kamu tidak ikut serta. Kamu menang 9 kali pun tidak cukup, karena saat ke-10 kalinya pasar dipaksa bersih, semua keuntungan bisa hilang dalam sekejap. Kenali kenyataan pasar, jauh lebih penting daripada bermimpi di siang bolong.

Pernyataan: Di atas hanyalah analisis pandangan pasar, hanya untuk diskusi dan referensi, tidak merupakan saran investasi.