Apakah kebijakan moneter Bank Jepang pada tahun 2026 akan mengubah lanskap pasar Bitcoin?

Latar Belakang: Perubahan Kebijakan BOJ setelah Tahun-tahun Pelonggaran

Bank Jepang menghadapi titik balik penting. Setelah bertahun-tahun mempertahankan salah satu tingkat suku bunga terendah di dunia, BOJ mulai menggeser arah menuju normalisasi kebijakan moneter. Pada pertengahan Desember 2025, bank sentral menaikkan suku bunga utama menjadi 0,75% — tertinggi dalam tiga dekade. Sinyal menunjukkan kemungkinan penurunan lebih lanjut pada Januari 2026, meskipun pasar menilai ini hanya sekitar 2% menurut data Polymarket.

Perubahan ini tampaknya kontra intuitif. Secara tradisional, kenaikan suku bunga bertujuan memperkuat mata uang domestik, namun yen Jepang tetap melemah. Saat ini, kurs sekitar 156 yen per dolar, sementara AS mempertahankan suku bunga sekitar 3,75%. Perbedaan hampir 3 poin persentase antara kebijakan moneter kedua negara mendorong eksodus modal dari Jepang menuju investasi yang lebih menguntungkan di luar negeri.

Disparitas Suku Bunga dan Tekanan Inflasi

Ketidakcocokan BOJ dengan tren kenaikan suku bunga global menciptakan ketegangan pasar yang unik. Sementara bank-bank sentral lain berjuang melawan inflasi melalui biaya pinjaman yang lebih tinggi, Jepang tetap dalam rezim moneter yang longgar. Perbedaan antara suku bunga AS dan Jepang memiliki konsekuensi langsung: yen yang lebih lemah menyebabkan impor menjadi lebih mahal dan memperkuat tekanan inflasi lokal.

Perwakilan BOJ secara terbuka mengakui bahwa suku bunga rendah yang ada telah berkontribusi terhadap depresiasi yen dan tantangan inflasi. Perkiraan menunjukkan bahwa suku bunga dapat secara bertahap naik ke kisaran 1,25%–1,50% dalam satu tahun. Namun, jalur ini tetap tidak pasti, dan pasar menilai skenario ini dengan keraguan besar.

Bagaimana Investor Bitcoin Merespons Kebijakan BOJ

Sejarah menunjukkan bahwa Jepang adalah katalisator volatilitas di pasar aset risiko. Ketika BOJ mengubah kebijakan bulan lalu, Bitcoin mengalami penurunan tajam hampir 5%, mendekati level 88.000 dolar. Langkah-langkah kebijakan moneter BOJ sebelumnya juga memicu koreksi yang lebih dramatis — secara historis mencatat penurunan sekitar 20–25%.

Perdagangan Bitcoin saat ini di level $93.03K ( dengan penurunan 24 jam -2.23%) menunjukkan bahwa pasar tetap sensitif terhadap sinyal dari Tokyo. Namun, reaksi pasar mungkin akan lebih lembut dibandingkan masa lalu. Investor sudah memperhitungkan skenario perubahan suku bunga dengan tingkat probabilitas 98%, yang membatasi potensi kejutan pasar dari pengumuman BOJ di masa depan.

Peran Kriptokurensi sebagai Lindung Nilai Mata Uang

Secara paradoks, kebijakan moneter yang longgar (bahkan sebelum kemungkinan pengetatan) mendorong investor ke aset seperti Bitcoin. Ketika tabungan tradisional dan obligasi menawarkan imbal hasil minimal, dan mata uang domestik melemah, kriptokurensi muncul sebagai potensi tempat perlindungan modal.

Mekanisme ini semakin diperkuat ketika disparitas antara suku bunga AS dan negara lain menjadi jelas. Investor internasional menyesuaikan portofolio mereka ke kondisi yang lebih menguntungkan, yang mendorong arus modal global dan volatilitas di pasar kriptokurensi.

Perspektif Global: Ripple Effects dari Kebijakan BOJ

Jika Jepang mempertahankan kebijakan moneter longgar sementara AS tetap menaikkan suku bunga, pasar modal global akan menghadapi tekanan peningkatan perubahan. Arus modal dapat meningkat, dan ekspektasi terhadap suku bunga bisa bergeser, terutama ketika tindakan dari bank-bank sentral lain mulai terdengar.

Keputusan BOJ di tahun 2026 bukan hanya masalah lokal — ini adalah sinyal bagi seluruh ekosistem investasi, termasuk pasar kriptokurensi, yang tetap sensitif terhadap perubahan kondisi keuangan global dan arus modal internasional.