Crypto ETF Market Digest | Spot ETFs Menarik $495M Arus Masuk Gabungan; Aplikasi Baru Menandakan Adopsi Institusional yang Melonjak

Arus Masuk ETF Spot Utama Mendorong Momentum Pasar

Lanskap ETF cryptocurrency menyaksikan arus masuk modal yang signifikan minggu lalu, menandakan minat institusional yang berkelanjutan terhadap aset digital. ETF spot Bitcoin AS mencatat arus masuk bersih gabungan sebesar $286 juta selama tiga hari perdagangan, membawa total aset di bawah pengelolaan menjadi $118,27 miliar. Pionirnya adalah IBIT ($214M), FBTC ($84,5M), dan BITB ($24,6M), meskipun enam produk pesaing mengalami penebusan.

ETF spot Ethereum menunjukkan kekuatan yang sepadan dengan arus masuk bersih sebesar $209 juta, meningkatkan total AUM menjadi $19,42 miliar. ETHA dari BlackRock muncul sebagai penggerak utama dengan $138 juta dalam aliran modal, mencerminkan preferensi institusional terhadap manajer dana yang sudah mapan di ruang derivatif crypto.

Sementara itu, ETF spot Bitcoin Hong Kong menarik 46,59 BTC dalam arus masuk bersih (sekitar $354 juta dalam nilai notional). ChinaAMC memperluas kepemilikannya menjadi 2.390 BTC, mengimbangi pengurangan posisi Harvest Bitcoin menjadi 291,37 BTC. Pasar ETF Ethereum Hong Kong tetap datar, mempertahankan basis asetnya sebesar $105 juta.

Akumulasi Institusional Meningkat di Seluruh Kelas Aset

Data terbaru yang dikompilasi oleh Glassnode mengungkapkan konsentrasi mencolok dari kepemilikan Bitcoin di antara pemain institusional. Perusahaan publik, badan pemerintah, ETF spot AS, dan bursa secara kolektif mengendalikan 5,94 juta BTC—mewakili 29,8% dari pasokan yang beredar. Rinciannya menunjukkan: perusahaan publik memegang ~1,07 juta BTC, badan pemerintah ~620K BTC, ETF spot AS ~1,31 juta BTC, dan cadangan bursa ~2,94 juta BTC. Konsolidasi institusional ini menegaskan pergeseran pasar fundamental menuju custodial terpusat dan kendaraan investasi yang diatur.

Pasar Opsi ETF Menunjukkan Sentimen Bullish

Perdagangan opsi ETF spot Bitcoin telah meningkat secara mencolok. Per Desember tengah, volume perdagangan notional mencapai $2,02 miliar dengan rasio long-short 1,62, menunjukkan posisi bullish bersih. Open interest naik ke $33,89 miliar dengan rasio long-short 1,83, sementara volatilitas tersirat stabil di sekitar 45,98%. Peningkatan aktivitas opsi mencerminkan kepercayaan yang meningkat di kalangan investor canggih yang mencari lindung nilai atau leverage terhadap eksposur ETF spot.

Tonggak XRP: Terobosan AUM dalam Waktu Rekor

Ekosistem Ripple mencapai tonggak luar biasa saat ETF spot XRP melampaui $1B miliar dalam total aset di bawah pengelolaan—dicapai dalam waktu kurang dari empat minggu. Ini menjadikan XRP aset digital tercepat yang mencapai ambang ETF $1 miliar sejak peluncuran awal Ethereum. Kenaikan cepat ini menunjukkan selera pasar terhadap infrastruktur token yang sedang berkembang dan menguatkan posisi kepatuhan regulasi Ripple. Prestasi ini juga mencerminkan tren yang lebih luas di 2025: lebih dari 40 ETF kripto baru telah diluncurkan di AS, dengan custodian tradisional seperti Vanguard membuka saluran kripto untuk rekening pensiun ritel, secara dramatis memperluas basis investor yang dapat dijangkau.

$1 ETF Solana Tunjukkan Ketahanan; Adopsi Institusional Meningkat

Kepemimpinan Solana Foundation melaporkan pencapaian luar biasa selama Breakpoint 2025: ETF staking spot SOL menarik hampir ###miliar dalam arus masuk bersih meskipun menghadapi hambatan pasar yang lebih luas. Diluncurkan sekitar enam minggu sebelumnya, produk yang didukung secara fisik ini menunjukkan tiga minggu berturut-turut adanya masuk modal bersih. Enam ETF staking SOL yang terdaftar di AS telah mendorong adopsi institusional oleh perusahaan seperti Western Union $1 yang memproses lebih dari $60B( dalam remitansi tahunan dan Pfizer )yang menangani lebih dari $2T( dalam pembayaran merchant, keduanya memilih Solana sebagai infrastruktur blockchain mereka.

Ketua Foundation Lily Liu menyoroti tesis yang sedang berkembang lainnya: Perusahaan Treasury Aset Digital )DAT( sedang berkembang menjadi penyedia infrastruktur ekosistem jangka panjang, berfungsi sebagai jembatan yang menghubungkan perusahaan Solana dengan pasar publik daripada hanya sebagai alat likuiditas jangka pendek.

) ETF Gaming dan Sektor Alternatif Menangkap Permintaan Tematik

VanEck bersiap meluncurkan ETF Degen Economy yang menargetkan gaming digital, pasar prediksi, dan sektor terkait—berkembang dari dana yang sebelumnya berkinerja buruk yang berfokus pada gaming. Peluncuran produk ini mencerminkan pengakuan institusional terhadap kasus penggunaan niche kripto di luar narasi penyimpan nilai tradisional. Kategori ETF gaming melambangkan pencarian modal yang semakin luas untuk eksposur di seluruh aplikasi ekonomi kripto yang berkembang.

ETF XRP dari 21Shares mendapatkan listing di CBOE dan persetujuan pendaftaran, semakin menguatkan infrastruktur pasar sekunder untuk aset digital yang sedang berkembang. Demikian pula, “10 Crypto Index Fund” dari Bitwise resmi debut di NYSE Arca setelah penyelesaian tinjauan SEC, menawarkan eksposur terdiversifikasi ke sepuluh aset utama: BTC, ETH, XRP, SOL, ADA, LINK, LTC, SUI, AVAX, dan DOT.

Ethereum Staking ETFs Hasilkan Imbal Hasil Signifikan; BlackRock Perluas Rangkaian Produk

Grayscale’s Ethereum Trust ###ETHE( dan Ethereum Mini Trust )ETH( telah menghasilkan sekitar $11,8 juta dalam imbal hasil staking bagi investor dalam waktu hanya 60 hari setelah mengaktifkan distribusi staking—menempatkan mereka di antara produk ETF dengan hasil tertinggi di pasar AS.

BlackRock terus memperkuat dominasi ETF kriptonya dengan mengajukan dokumen prospektus resmi )Form S-1( untuk ETF iShares Staked Ethereum Trust, yang akan menjadi produk kripto keempatnya setelah ETF Bitcoin spot, Ethereum spot, dan penawaran “hasil Bitcoin”.

) Lanskap Regulasi: Muncul Sinyal Global Campuran

Otoritas Jasa Keuangan Jepang mengklarifikasi bahwa derivatif CFD terkait kripto yang merujuk ETF spot luar negeri tetap tidak cocok untuk distribusi ritel domestik, dengan alasan kerangka perlindungan investor yang tidak memadai. Akibatnya, IG Securities menghentikan perdagangan CFD pada ETF spot Bitcoin AS seperti IBIT, menandai kehati-hatian regulasi di pasar derivatif.

Ambisi Korea Selatan untuk memungkinkan perdagangan ETF crypto spot tahun ini secara efektif terhenti karena penundaan amandemen Undang-Undang Pasar Modal dan prioritas kebijakan yang bersaing yang menyita sumber daya Komisi Jasa Keuangan.

Sementara itu, jalur regulasi AS terus berkembang: saat ini terdaftar 124 aplikasi ETP terkait kripto, termasuk 21 produk Bitcoin ###18 yang memanfaatkan struktur derivatif Act 1940(, 15 produk keranjang, serta alokasi signifikan untuk XRP )10(, Solana )9(, dan Ethereum )7(. Saat ini 42 aplikasi sedang mengejar klasifikasi spot di bawah kerangka kerja Act 1933.

) Pandangan Pasar: Sinyal Pemulihan dan Pendalaman Institusional

Analisis Glassnode menunjukkan tekanan penebusan ETF spot Ethereum telah berkurang secara material setelah minggu-minggu keluar dana yang berkelanjutan, dengan arus masuk moderat mulai muncul kembali. Peningkatan kelanjutan aliran modal ini akan menandakan permintaan yang meningkat menjelang akhir tahun.

Konvergensi akumulasi institusional, inovasi produk yang meluas mulai dari ETF gaming hingga mekanisme staking, dan kemajuan regulasi di berbagai yurisdiksi menggambarkan gambaran pasar ETF yang bertransisi dari fase eksperimen ke infrastruktur pasar yang struktural.