Perpindahan besar setelah pecahnya "kandang" penyelesaian opsi BTC: Melihat kekuatan penyelesaian besar tahunan tahun ini dari pola sejarah

Intisari Utama: 237 Miliar USD Penyelesaian Tahunan Segera, Data Sejarah Mengindikasikan Volatilitas Akan Meledak

Hari ini pukul 16:00 (UTC+8) Bitcoin menyambut penyelesaian tahunan terbesar sepanjang sejarah sebesar 237 miliar USD, seberapa mencengangkannya angka ini? Meninjau kembali titik penyelesaian dari tahun-tahun sebelumnya, kita dapat menemukan sebuah pola yang umum diabaikan pasar—perilaku pasar sebelum dan sesudah penyelesaian sering kali berlawanan.

Dari “Penekanan” ke “Kegembiraan”: Pola Klasik Penyelesaian Opsi

Sejarah penyelesaian opsi dari tahun-tahun sebelumnya mengajarkan kita bahwa, menjelang penyelesaian pasar selalu ditekan oleh kekuatan tak terlihat. “Kandang tak terlihat” ini adalah efek lindung Gamma—penyedia likuiditas opsi untuk mengimbangi risiko akan melakukan operasi terbalik dalam rentang harga tertentu, membentuk efek penguncian yang jelas.

Sebagai contoh, penyelesaian tahunan 2023, saat BTC berkisar di antara 42.000 hingga 43.000 dolar, pasar sangat tertekan. Setelah penyelesaian selesai, “kandang” ini hilang, dan BTC dalam beberapa hari berikutnya dengan cepat melejit menembus, memulai tren satu arah menuju 48.000 dolar. Pola serupa terjadi lagi pada kuartal Maret 2024: sebelum penyelesaian, pasar berfluktuasi di antara 60.000 hingga 70.000 dolar, setelah penyelesaian efek lindung Gamma dilepaskan, BTC dengan cepat menembus ke atas, mendorong harga ke rekor tertinggi di atas 70.000 dolar, mempercepat tren bullish tahun itu.

Pola Penyelesaian Tidak Mutlak, Tapi Tren Sulit Dihindari

Tentu saja, penyelesaian opsi bukanlah obat mujarab. Penyelesaian kuartal Juni 2024 menjadi contoh sebaliknya—dengan nilai nominal 170 miliar USD, titik sakit sekitar 60.000 dolar, pasar memasuki fase koreksi sebelum penyelesaian, dan meskipun volatilitas jangka pendek meningkat setelahnya, BTC sempat turun dulu lalu rebound, namun secara keseluruhan tetap dalam tren koreksi dan tidak langsung memulai kenaikan kuat. Ini mengingatkan kita bahwa latar makro dan suasana pasar sama pentingnya.

Namun, dengan melihat lebih banyak sampel, pola ini menjadi jelas: Setiap kali terjadi penyelesaian opsi besar (terutama tahunan), volatilitas pasar akan meningkat secara signifikan, dan peluang tren satu arah mempercepat jauh lebih tinggi dari biasanya. Pada kuartal September 2024, pengaruh kebijakan Federal Reserve menyebabkan harga berkisar di antara 55.000 hingga 65.000 dolar sebelum penyelesaian, dan setelahnya, volatilitas meningkat, BTC menembus ke atas, dan diperkirakan akan memulai rebound karena ekspektasi penurunan suku bunga. Pada penyelesaian tahunan Desember 2024, harga di puncak bull market berkisar di antara 70.000 hingga 80.000 dolar, dan setelahnya, tren bullish berlanjut, menembus 80.000 dolar dengan cepat.

Memasuki tahun 2025, pola ini tetap berlanjut. Setelah penyelesaian kuartal Maret (dengan nilai nominal 140 miliar USD), BTC menembus 85.000 dolar dan memulai tren kuat menuju 100.000 dolar. Meskipun penyelesaian kuartal Juni dan Agustus menunjukkan variasi dalam performa pasar, karakter peningkatan volatilitas tetap konsisten.

Situasi Saat Ini: Penyelesaian Besar 237 Miliar USD Segera Meledak

Skala penyelesaian hari ini mencapai rekor tertinggi—237 miliar USD, melampaui penyelesaian Desember 2024 sebesar 198 miliar USD. Harga BTC saat ini sekitar 93.180 dolar (data terbaru), dan titik sakit utama sekitar 96.000 dolar.

Kondisi pasar sebelum penyelesaian sangat penting: karena libur Natal, likuiditas pasar tipis ditambah kenaikan harga logam mulia, harga Bitcoin berkisar di antara 85.000-90.000 dolar, dan efek lindung Gamma secara kuat menekan volatilitas. Ini hampir sama dengan semua situasi besar sebelum penyelesaian sebelumnya—penekanan, keheningan, menunggu saat pecah.

Berdasarkan pola sejarah, begitu penyelesaian selesai, “kandang” ini akan hilang. Diperkirakan volatilitas akan meningkat secara signifikan setelah penyelesaian, dan pasar kemungkinan besar akan menembus ke atas 90.000 dolar, bahkan beberapa analis optimis mendekati 100.000 dolar, membuka jalan untuk kenaikan tahun baru. Pemulihan likuiditas yang dipadukan dengan pelepasan lindung Gamma sering kali menciptakan momentum kenaikan yang luar biasa.

Pengingat Terakhir

Meskipun pola penyelesaian opsi cukup konsisten, bukanlah jaminan mutlak. Latar makro, suasana pasar, dan kedalaman likuiditas semua mempengaruhi hasilnya. Skala penyelesaian 237 miliar USD sangat besar, dan peningkatan volatilitas dapat diperkirakan, tetapi arah dan besarnya tetap harus diwaspadai. Penyelesaian sendiri tidak menghasilkan keuntungan, melainkan “melepaskan” kekuatan pasar yang tertahan.

Intinya: bersiaplah, dan sambut potensi volatilitas besar yang mungkin dibawa oleh pergerakan BTC selanjutnya.