Dari Kebangkrutan ke Platform DeFi: Kembalinya Su Zhu yang Diperdebatkan Melalui Pertumbuhan Eksplosif Quanto

Pasar cryptocurrency jarang memaafkan, namun kisah Su Zhu membuktikan bahwa ada pengecualian. Pendiri Three Arrows Capital kembali menjadi pusat perhatian, kali ini dengan Quanto (QTO), platform futures perpetual terdesentralisasi di Solana. Token ini melonjak 744% dalam satu minggu, mencapai kapitalisasi pasar $30 juta—pemulihan dramatis untuk sosok yang pernah mengelola aset senilai $10 miliar sebelum imperiumnya runtuh.

Kejatuhan dan Tahun Penjara: Konteks Kembalinya yang Kontroversial

Kejatuhan Three Arrows Capital tahun 2022 tetap menjadi salah satu kisah peringatan terbesar di dunia crypto. Dana yang didirikan bersama oleh Su Zhu dan Kyle Davies ini menghadapi likuidasi pada Juni 2022 setelah terpapar keruntuhan Terra/Luna yang meninggalkan kreditur menuntut klaim sebesar $3,5 miliar. Dampaknya menyebar ke seluruh industri, mengguncang platform seperti Voyager Digital dan BlockFi.

Su Zhu dan Davies menjadi terkenal karena ketidakhadiran mereka selama krisis, pertama kali mundur ke Bali sebelum berusaha pindah ke UEA. Upaya kepergian Su Zhu berakhir dramatis—dia ditangkap di Bandara Changi Singapura pada September 2023 saat mencoba naik pesawat ke Hong Kong dengan paspor palsu. Tuduhan: melanggar perintah komitmen dan menolak bekerja sama dengan likuidator. Ia menjalani empat bulan di penjara.

Yang menjadi berita utama bukan hanya hukuman yang dijatuhkan, tetapi juga cara dia memandang pengalaman tersebut. Dalam wawancara awal 2024, Su Zhu menggambarkan penjara sebagai “secara keseluruhan sangat menyenangkan,” dengan menyebut rutinitas terstruktur—membaca, berolahraga, tidur tanpa gangguan, dan kebebasan dari gangguan digital—sebagai pemulihan mental. Apakah narasi ini merupakan refleksi tulus atau rehabilitasi strategis masih menjadi perdebatan.

Sementara itu, likuidator Three Arrows Capital terus mengejar Su Zhu untuk aset hingga $1,1 miliar dan telah mengamankan pembekuan aset global, menambah turbulensi hukum terhadap upaya kembalinya.

Quanto: Platform Futures Perpetual yang Dirancang untuk Kecepatan dan Efisiensi Modal

Quanto mewakili kembalinya Su Zhu ke infrastruktur perdagangan DeFi. Platform ini, yang akan diluncurkan pada September 2025, beroperasi sebagai bursa futures perpetual terdesentralisasi berbasis Solana. Platform ini memungkinkan trader untuk memanfaatkan posisi hingga 100 kali lipat dengan berbagai jaminan—Bitcoin, Ethereum, meme coins, NFT, dan token LP.

Arsitektur platform ini menekankan kecepatan dan aksesibilitas. Mekanisme QLP (Quanto Liquidity Provider) menempatkan efisiensi modal dan kedalaman likuiditas sebagai prioritas, terutama mendukung pasangan perdagangan untuk aset mikro dengan nilai pasar sekitar $10 juta. Proyek ini berkembang dari iterasi sebelumnya dan telah direstrukturisasi di bawah kepemimpinan baru, dengan Su Zhu diumumkan sebagai kepala resmi pada Maret 2025.

Menurut pengumumannya, platform ini bertujuan menyederhanakan perdagangan derivatif, mengambil inspirasi dari produk yang ramah pengguna di ruang ini. Visi utamanya adalah aksesibilitas—membuat perdagangan perpetual lebih cepat dan lebih intuitif bagi peserta ritel.

Ekonomi Token: Rencana Pembakaran dan Insentif Komunitas

Tokenomics Quanto mencerminkan upaya untuk menciptakan kelangkaan dan mendukung nilai. Lebih dari 29 juta token QTO telah dibakar sejak peluncuran, menandakan komitmen terhadap pengelolaan pasokan. Platform ini berjanji akan mengalokasikan pendapatan dari biaya perdagangan kembali ke pembelian token, mengaitkan keberhasilan platform langsung dengan pengembalian pemegang token.

Proyek ini juga mendapatkan dana sebesar $4 juta dalam putaran pendanaan terbaru, menyediakan dana cadangan untuk pengembangan produk dan ekspansi pemasaran.

Sentimen Komunitas: Ketimpangan Kepercayaan Bertemu Narasi Awal Baru

Keterlibatan Su Zhu membagi komunitas secara tajam.

Skeptis: Sebuah kelompok besar melihat Quanto melalui lensa keruntuhan 3AC. Kritikan muncul pada akhir Maret 2025, dengan para pengkritik menuduh proyek ini sebagai usaha berisiko tinggi yang terkait dengan pendiri yang memiliki rekam jejak buruk. Bagi kelompok ini, perilaku Su Zhu di masa lalu—terutama tuduhan kelalaian selama krisis 3AC—menimbulkan bayang-bayang atas usaha baru apa pun. Ketakutannya sederhana: sejarah akan terulang.

Pendukung: Pembela berargumen bahwa Quanto beroperasi secara independen dari model gagal 3AC. Mereka menunjuk ke kontrol risiko tertentu yang diterapkan oleh tim yang telah direstrukturisasi, termasuk batas posisi terbuka global yang dirancang untuk mencegah paparan leverage berlebihan. Narasi di sini menggambarkan Quanto sebagai sebuah langkah bersih—proyek yang belajar dari kegagalan industri sebelumnya dan menerapkan pengaman untuk mencegah pengulangan.

Perpecahan ini tetap ada karena pertanyaan mendasar tetap belum terjawab: Apakah pendekatan manajemen Su Zhu benar-benar telah berkembang, atau keterlibatannya membawa risiko reputasi yang melekat terlepas dari pengamanan struktural?

Usaha Selanjutnya: Menguji Narasi Penebusan

Selain Quanto, Su Zhu meluncurkan OPNX, sebuah bursa yang dirancang untuk memfasilitasi perdagangan klaim bagi kreditur entitas crypto bangkrut. Langkah ini berusaha mengubah bencana industri masa lalu menjadi peluang bisnis—sebuah strategi yang bisa jadi menunjukkan wawasan industri yang tulus atau sekadar pivot oportunistik berdasarkan keberuntungan orang lain, tergantung sudut pandang.

Penampilan publiknya di acara industri seperti Token2049 menekankan perubahan perspektif pasar. Su Zhu memprediksi bahwa seiring strategi modal ventura menjadi semakin predatoris (terutama model “likuiditas keluar” di mana ritel menyerap tekanan jual VC), meme coins akan mengungguli altcoin tradisional saat ritel mencari tempat nilai alternatif.

Ketidakpastian di Depan

Kembalinya Su Zhu bukanlah kemenangan mutlak maupun aib besar—ia berada di wilayah yang diperdebatkan. Meskipun token Quanto menarik minat besar, klaim hukum yang belum terselesaikan, pembekuan aset, dan pertanyaan yang tersisa tentang akuntabilitas tetap ada.

Apakah Quanto akan berkembang menjadi pemain DeFi yang berarti atau menjadi bab lain dalam sejarah turbulen Su Zhu tergantung pada eksekusi, navigasi regulasi, dan apakah pasar akan melihat keterlibatannya sebagai keahlian atau beban berlebih. Untuk saat ini, metrik kinerja Quanto dan retensi komunitas akan menjadi penentu utama apakah figur kontroversial ini benar-benar telah mencapai reinventasi atau sekadar memperpanjang kisahnya ke siklus pasar yang baru.

Disclaimer: Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan atau investasi.