Sumber: CritpoTendencia Judul Asli: Indikator Bull & Bear dari Bank of America Tandai Sinyal Jual karena Euforia Berlebihan Tautan Asli:

Indikator Bull & Bear dari Bank of America Tandai Sinyal Jual karena Euforia Berlebihan

Pasar biasanya tidak memberi tahu saat risiko terkumpul, tetapi beberapa metrik historis berfungsi sebagai termometer kelebihan. Indikator Bull & Bear dari Bank of America adalah salah satunya. Dan hari ini mengirimkan sinyal yang jelas: JUAL.

Indikator mencapai 9,3 poin pada Januari 2026, salah satu level tertinggi yang tercatat sepanjang abad ini. Ini bukan zona netral maupun ambigu. Secara historis, nilai di atas 8 poin telah bertepatan dengan momen euforia ekstrem, di mana pasar memperhitungkan skenario hampir sempurna.

Ini bukan prediksi tepat waktu, melainkan peringatan tentang asimetri risiko. Ketika semua komponen pasar menyelaraskan dalam mode sangat bullish, peluang untuk kejutan positif berkurang secara drastis.

Level yang tidak terlihat sejak 2018

Terakhir kali indikator mencapai zona yang sebanding adalah pada Februari 2018. Pada saat itu, setelah sinyal jual, S&P 500 turun sekitar 12% dalam hanya sembilan sesi perdagangan. Itu bukan resesi, tetapi penyesuaian yang keras yang mengejutkan banyak investor yang berposisi agresif.

Pembacaan saat ini bahkan lebih ekstrem di beberapa komponen. Grafik menunjukkan bahwa semua metrik internal indikator berada di wilayah bullish atau sangat bullish, yang secara historis telah mendahului fase koreksi atau konsolidasi, bukan karena deteriorasi ekonomi, tetapi karena kejenuhan ekspektasi.

Jenis sinyal ini tidak bertujuan menandai hari pasti pembalikan, melainkan memperingatkan tentang lingkungan di mana risiko tidak lagi dihargai dengan baik.

Uang tunai menghilang dari radar

Salah satu data paling mencolok berasal dari Fund Manager Survey (FMS). Tingkat uang tunai dalam portofolio turun menjadi 3,3%, level terendah yang pernah tercatat. Secara sederhana: manajer profesional hampir semua dalam posisi all-in.

Ketika uang tunai menghilang, pasar kehilangan bantalan perlindungan utamanya. Tidak ada likuiditas yang tersedia untuk meredam kejutan tak terduga, dan setiap peristiwa negatif - sekecil apa pun - dapat diperbesar.

Fenomena ini tidak berarti pasar harus langsung jatuh, tetapi menunjukkan bahwa kepuasan sudah tinggi dan bahwa keseimbangan sangat rapuh. Dalam konteks ini, koreksi biasanya tidak diumumkan dengan data makro yang lemah, melainkan dengan perubahan mendadak dalam sentimen.

Apakah koreksi akan segera terjadi?

Pertanyaannya bukan apakah pasar sedang kuat. Data menunjukkan bahwa memang begitu. Pertanyaan sebenarnya adalah apakah pasar sudah terlalu yakin akan hal itu.

Dengan Indikator Bull & Bear di level ekstrem, uang tunai di level terendah sejarah, dan dengan preseden yang jelas dari masa lalu, skenario saat ini lebih mengundang kehati-hatian strategis daripada euforia.

Sinyal-sinyal ini tidak menyuruh berlari keluar, tetapi memperingatkan bahwa margin kesalahan telah berkurang. Dan ketika konsensus sudah lengkap, pasar biasanya mencari ketidakseimbangan di sisi yang paling tidak terduga.