Lima Tren Utama yang Membentuk Pasar Crypto di 2026: Lebih dari Sekadar Prediksi dan Menuju Realitas

Seiring berakhirnya tahun 2025, industri kripto menghadapi momen transisi. Obrolan riset telah jauh berkurang, dan komunitas perdagangan mencerminkan suasana yang lebih kontemplatif. Namun di balik permukaan ini terdapat momentum yang belum pernah terjadi sebelumnya yang membangun menuju 2026. Setelah mensintesis lebih dari 30 analisis ke depan dari tim riset terkemuka termasuk Galaxy, Delphi Digital, a16z, Bitwise, Hashdex, dan Coinbase—bersama wawasan dari peneliti aktif, pengembang, dan manajer dana—muncul pola yang jelas. Lima narasi saling terkait membentuk bagaimana pasar akan berkembang dalam tahun mendatang.

Stablecoin Melintasi Wilayah Keuangan Arus Utama

Perpindahan yang paling diakui secara universal berkaitan dengan kelulusan stablecoin dari alat kripto niche menjadi infrastruktur keuangan dasar. Ini bukan spekulasi—data berbicara dengan jelas. Selama setahun terakhir, stablecoin memproses sekitar $46 triliun dalam volume transaksi. Untuk memberi konteks angka ini: angka ini sekitar 20 kali lipat dari throughput tahunan PayPal, hampir tiga kali lipat dari volume Visa, dan mendekati skala jaringan ACH AS itu sendiri.

Namun peluang nyata terletak bukan pada merayakan angka-angka ini tetapi menjawab pertanyaan yang lebih sulit: bagaimana dolar digital benar-benar melekat dalam jalur keuangan harian yang digunakan oleh miliaran orang? Ini berarti eksekusi konkret pada deposit, penarikan, pembayaran waktu nyata, dan transaksi merchant sehari-hari.

Sejumlah startup baru muncul secara langsung menangani tantangan ini. Beberapa memungkinkan pengguna mengonversi saldo lokal menjadi dolar digital sambil menjaga privasi melalui bukti kriptografi. Yang lain mengintegrasikan jaringan perbankan regional dan jalur pembayaran waktu nyata, memungkinkan stablecoin berfungsi seperti transfer domestik standar. Usaha paling ambisius membangun infrastruktur dompet interoperabel global dan platform penerbitan kartu, memungkinkan stablecoin dibelanjakan langsung di merchant biasa di seluruh dunia.

Transformasi ini berlangsung sebagai berikut: pekerja menerima gaji lintas batas secara waktu nyata. Pedagang menerima mata uang global tanpa rekening bank tradisional. Aplikasi secara instan menyelesaikan nilai dengan pengguna di mana saja. Stablecoin bertransisi dari instrumen keuangan khusus menjadi tulang punggung penyelesaian perdagangan internet.

Mengapa ini tak terelakkan? Infrastruktur perbankan modern mengungkapkan titik gesekan penting. Kebanyakan bank mengoperasikan sistem warisan—mainframe yang menjalankan COBOL, antarmuka file batch alih-alih API. Meskipun stabil dan dipercaya oleh regulator, sistem ini berkembang sangat lambat. Menambahkan kemampuan pembayaran waktu nyata bisa memakan waktu berbulan-bulan atau bertahun-tahun, terjerat dalam utang teknis dan kompleksitas regulasi. Stablecoin dan protokol terbuka mewakili arsitektur alternatif, tidak terbebani oleh warisan operasional selama puluhan tahun.

Galaxy Research memprediksi 30% pembayaran internasional akan dialihkan melalui stablecoin pada akhir tahun 2026. Proyeksi Bitwise mencerminkan keyakinan ini dari sudut pandang pasar: kapitalisasi pasar stablecoin akan berlipat ganda sepanjang 2026, terutama jika GENIUS Act maju seperti yang diharapkan di awal tahun. Kedua prediksi ini menyimpulkan satu hal: 2026 menandai titik balik di mana stablecoin bergerak dari pinggiran kripto ke infrastruktur inti keuangan.

Agen AI Muncul sebagai Pemain Ekonomi On-Chain

Konsensus dominan kedua membahas realitas yang lebih spekulatif tetapi sama menariknya: agen AI otonom akan menjadi penggerak utama aktivitas ekonomi on-chain sepanjang 2026.

Logika di balik perubahan ini sederhana. Ketika sistem AI secara otomatis mengeksekusi tugas, membuat keputusan, dan berinteraksi dengan frekuensi tinggi, mereka memerlukan mekanisme transfer nilai yang secepat, terjangkau, dan tanpa izin seperti transmisi informasi itu sendiri. Sistem pembayaran tradisional dirancang untuk manusia—dibangun di sekitar akun, identitas, dan siklus penyelesaian yang menciptakan gesekan bagi agen.

Cryptocurrency, terutama stablecoin yang dipasangkan dengan protokol pembayaran seperti x402, hampir sempurna sesuai kebutuhan agen: penyelesaian instan, dukungan micropayment, pemrograman native, dan akses tanpa izin. 2026 kemungkinan menandai tahun ketika infrastruktur pembayaran ekonomi agen lulus dari bukti konsep teoretis menjadi skala operasional.

Namun hambatan yang lebih dalam terungkap saat meneliti sistem keuangan secara dekat. Dalam keuangan modern, “identitas non-manusia” sudah melebihi jumlah karyawan manusia dengan rasio 96 banding 1, tetapi hampir semuanya tetap “hantu tanpa rekening bank.” Yang hilang adalah KYA—Know Your Agent, setara dengan KYC (Know Your Customer) untuk ekonomi agen. Sebelum pedagang dapat berinteraksi dengan sistem otonom secara aman dalam skala besar, mereka membutuhkan kredensial kriptografi yang membuktikan asal-usul agen, rantai delegasi, dan struktur akuntabilitas. Membangun infrastruktur KYA mungkin hanya membutuhkan beberapa bulan, sementara industri keuangan menghabiskan dekade membangun kerangka KYC.

Secara bersamaan, agen AI membutuhkan jalur kripto untuk tiga fungsi penting: penyelesaian micropayment, akses data terdesentralisasi, dan penetapan harga sumber daya komputasi. Standar x402 akan menjadi primitif pembayaran dari ekonomi agen. Tetapi aset paling berharga bukanlah model AI itu sendiri—melainkan data dunia nyata yang langka dan berkualitas tinggi (semakin banyak ditokenisasi sebagai aset DePAI).

Galaxy Research memproyeksikan metrik adopsi konkret: pada 2026, pembayaran standar x402 akan menyusun 30% dari volume transaksi harian Base dan 5% dari transaksi non-gov dari Solana. Ini menandakan migrasi signifikan interaksi agen menuju jalur penyelesaian on-chain. Base mendapatkan keuntungan melalui dorongan institusional Coinbase untuk standarisasi x402, sementara Solana diuntungkan dari ekosistem pengembangnya yang luas. Blockchain yang berfokus pada pembayaran seperti Tempo dan Arc diposisikan untuk menangkap pertumbuhan yang signifikan secara bersamaan.

Aset Dunia Nyata Berkembang Lebih dari Sekadar Tokenisasi

Berbeda dengan semangat “semua di on-chain” sebelumnya, narasi RWA hari ini mencerminkan kedewasaan yang diperoleh dengan susah payah. Industri telah berhenti bertanya “berapa total pasar yang dapat dijangkau?” dan mulai terobsesi pada satu kata: eksekusibilitas.

Proyek aset tokenisasi saat ini sering kali hanya berupa pembungkusan digital—logika keuangan tradisional dan struktur risiko dipertahankan utuh dalam wadah blockchain. Ini melewatkan poin fundamentalnya. Tokenisasi sejati harus memanfaatkan properti asli kripto: pemrograman, komposabilitas, dan penyelesaian nilai langsung tanpa perantara.

Titik kritis yang muncul pada 2026 berkaitan dengan penerimaan jaminan. Galaxy Research memperkirakan sebuah bank besar atau broker institusional akan secara resmi menerima saham tokenisasi sebagai jaminan resmi untuk pertama kalinya. Secara simbolis dan operasional, ini melampaui peluncuran produk individual apa pun. Sampai saat ini, saham tokenisasi menempati pinggiran kripto—eksperimen DeFi kecil atau pilot bank besar di blockchain pribadi, terputus dari keuangan arus utama. Namun migrasi infrastruktur semakin cepat: institusi keuangan inti semakin mengadopsi sistem berbasis blockchain, dan sikap regulasi secara terlihat bergeser mendukung.

Ketika institusi keuangan besar memperlakukan saham tokenisasi di on-chain sebagai aset yang sepenuhnya setara dengan sekuritas tradisional—dalam kerangka hukum dan risiko yang mapan—ini menandakan bahwa RWA telah melewati fase eksperimen ke dalam kategori aset yang sah.

Hashdex mengambil posisi yang bahkan lebih berani: aset dunia nyata yang ditokenisasi akan berkembang sepuluh kali lipat di 2026. Proyeksi ini didasarkan pada tiga pilar: kejelasan regulasi yang semakin membaik, kesiapan institusi keuangan tradisional, dan pencapaian kematangan infrastruktur teknis.

Pasar Prediksi Bertransformasi Menjadi Mesin Pengumpulan Informasi

Pasar prediksi telah mencapai status konsensus untuk 2026, tetapi alasan di balik optimisme ini berbeda dari sekadar “judi terdesentralisasi.” Sebaliknya, pengamat yang berpikiran maju mengakui evolusi pasar prediksi menjadi infrastruktur pengumpulan informasi dan pengambilan keputusan yang canggih.

Pertanyaan ambang telah bergeser dari “bisakah pasar prediksi mencapai arus utama?” menjadi “bagaimana mereka akan bertransformasi saat mereka semakin terintegrasi dengan kripto dan AI?” Saat kekuatan ini bersatu, pasar prediksi akan berkembang dalam skala, cakupan, dan tingkat kecanggihan.

Perluasan ini datang dengan kompromi kompleksitas operasional: frekuensi perdagangan yang lebih tinggi, umpan balik informasi yang dipercepat, dan struktur peserta yang semakin otomatis meningkatkan nilai pasar sekaligus memperkenalkan tantangan baru terkait penentuan hasil yang adil dan pencegahan manipulasi.

Polymarket menjadi contoh trajektori ini. Volume perdagangan mingguan saat ini mendekati $1 miliar, menempatkannya sebagai salah satu segmen yang tumbuh paling cepat di kripto. Galaxy Research memproyeksikan volume mingguan Polymarket akan tetap di atas $1,5 miliar sepanjang 2026, didorong oleh tiga kekuatan bersamaan: inovasi efisiensi modal yang memperdalam likuiditas pasar, aliran order berbasis AI yang mempercepat frekuensi perdagangan, dan kemampuan distribusi Polymarket yang mempercepat arus modal.

Perspektif Bitwise bahkan lebih agresif: minat terbuka akan melampaui puncak pemilu AS 2024. Tiga pendorong utama untuk ekspansi ini: pasar AS yang dibuka secara dramatis memperluas basis pengguna, sekitar $2 miliar modal segar yang disuntikkan menyediakan amunisi untuk pertumbuhan, dan kategori pasar telah melampaui politik ke ekonomi, olahraga, hiburan, dan acara budaya.

Di luar kerangka institusional, metrik adopsi menggambarkan gambaran yang mencolok. Pada 2026, penetrasi pasar prediksi di kalangan populasi AS diperkirakan akan meningkat dari 5% saat ini menuju 35%. Sebagai perbandingan, perjudian mencapai sekitar 56% adopsi. Trajektori ini menempatkan pasar prediksi mendekati status hiburan dan konsumsi informasi arus utama daripada tetap sebagai alat keuangan khusus.

Namun Galaxy Research juga memperingatkan bahwa aktivitas penyelidikan federal kemungkinan akan meningkat. Saat pasar prediksi on-chain mengalami lonjakan volume perdagangan dan ekspansi minat terbuka, pengawasan regulasi akan semakin intensif. Beberapa skandal perdagangan orang dalam telah muncul, melibatkan eksploitasi informasi privilej dalam liga olahraga utama. Karena pasar prediksi memungkinkan partisipasi pseudonim—berbeda dengan platform judi tradisional yang memberlakukan protokol KYC ketat—struktur insentif untuk penyalahgunaan informasi orang dalam menjadi sangat diperkuat. Galaxy memperkirakan penyelidikan di masa depan tidak akan berasal dari anomali dalam sistem judi yang diatur, tetapi langsung dari pola harga mencurigakan yang muncul di pasar on-chain.

Teknologi Privasi Menjadi Infrastruktur yang Tidak Bisa Ditawar

Tantangan yang muncul ini secara langsung terkait dengan konsensus kelima: privasi. Saat modal, data, dan pengambilan keputusan otonom semakin berpindah ke on-chain, transparansi transaksi sendiri menjadi biaya yang tidak dapat diterima bagi peserta yang canggih.

Sektor privasi sudah menunjukkan tren ini sepanjang 2025, menghasilkan kinerja yang melebihi aset arus utama seperti Bitcoin. Koin privasi utama mengalami apresiasi dramatis: Zcash naik sekitar 800% di kuartal terakhir, Railgun naik sekitar 204%, sementara Monero naik 53%. Pergerakan ini menandakan pengakuan institusional terhadap kebutuhan privasi.

Ironi sejarah patut disebutkan: pengembang Bitcoin awal, termasuk Satoshi Nakamoto, secara aktif mengeksplorasi mekanisme privasi. Diskusi desain Bitcoin asli mempertimbangkan transaksi yang sepenuhnya tertutup. Namun, teknologi bukti nol pengetahuan yang dapat diterapkan saat itu masih belum matang. Lanskap hari ini berbeda secara fundamental. Saat kriptografi nol pengetahuan bertransisi dari teoretis ke kesiapan rekayasa, dan saat akumulasi nilai on-chain mempercepat, peserta—terutama aktor institusional—menghadapi kenyataan yang sebelumnya diterima: haruskah semua kepemilikan kripto, aliran transaksi, dan struktur dana tetap terbaca oleh siapa saja?

Privasi telah beralih dari aspirasi idealis menjadi kebutuhan praktis tingkat institusional. Galaxy Research memproyeksikan kapitalisasi pasar token privasi akan melebihi $100 miliar pada akhir tahun 2026, mencerminkan kedewasaan ini.

Namun privasi lebih dari sekadar kerahasiaan keuangan. Setiap agen otonom, setiap model prediktif, setiap sistem otomatis bergantung pada data. Saluran data saat ini—baik input yang mengalir ke model maupun output yang keluar dari model—masih tidak transparan, dapat diubah, dan tidak dapat diaudit. Untuk aplikasi konsumen, ini merupakan ketidaknyamanan yang dapat ditoleransi; dalam sektor keuangan dan kesehatan, ini menjadi hambatan yang hampir tidak dapat diatasi. Saat agen otonom mulai menjelajah, berdagang, dan memutuskan secara independen, tata kelola data menjadi semakin mendesak.

Konsep solusi yang muncul adalah “rahasia-sebagai-layanan.” Alih-alih menambahkan fitur privasi secara retroaktif di lapisan aplikasi setelah peluncuran, masa depan membutuhkan infrastruktur akses data yang asli dan dapat diprogram: aturan akses data yang dapat dieksekusi, mekanisme enkripsi sisi-klien, dan pengelolaan kunci terdesentralisasi yang ditegakkan sepenuhnya di on-chain. Aturan privasi ini harus beroperasi sebagai infrastruktur internet publik, bukan fitur proprietary tambahan.

Pengamatan Pasar Tambahan: Apa yang Mengubah Penangkapan Nilai

Selain kelima narasi inti ini, institusi menyoroti perkembangan sekunder penting yang layak diperhatikan oleh peserta aktif kripto.

Yang paling menarik adalah konsensus yang muncul bahwa “aplikasi besar” menggantikan “protokol besar” sebagai tesis penangkapan nilai dominan. Konsentrasi nilai bergeser dari rantai lapisan dasar dan protokol tujuan umum menuju lapisan aplikasi. Ini mencerminkan kenyataan tak terelakkan: aplikasi secara langsung melibatkan pengguna, memproses aliran kas, dan menghasilkan data. Perubahan struktural ini menimbulkan pertanyaan khusus tentang Ethereum, yang lama diposisikan sebagai “komputer dunia” dan perwakilan dari ideologi protokol besar. Saat era “aplikasi besar” muncul, akankah nilai Ethereum terus meningkat sebagai pembawa tokenisasi dan infrastruktur keuangan penting, atau akan secara bertahap menjadi jaringan dasar yang “membosankan tapi esensial” dengan sebagian besar nilai diserap oleh lapisan yang dibangun di atasnya?

Proyeksi masa depan Bitcoin 2026 tetap lebih mantap. Konsensus menyarankan Bitcoin akan menunjukkan kinerja yang kuat, dengan permintaan institusional yang semakin dalam melalui ETF dan trust aset digital, memperkuat posisinya sebagai aset makro strategis dan “emas digital.” Namun ancaman yang sah dari kemajuan komputasi kuantum perlu terus dipantau seiring berkembangnya kemampuan teknologi.