Stablecoin mana yang harus dipilih? Ulasan lengkap tentang aset digital yang paling diminati di tahun 2024

Стablecoin — ini adalah token cryptocurrency yang harganya terkait dengan aset nyata, biasanya mata uang fiat seperti dolar atau euro. Instrumen ini berfungsi sebagai jembatan antara uang tradisional dan dunia keuangan terdesentralisasi. Mereka mendapatkan tempat khusus dalam ekosistem crypto karena kestabilan harga relatif dan penggunaannya yang praktis.

Mengapa stablecoin semakin populer

Permintaan terhadap aset ini meningkat setiap tahun. Pertama, mereka memainkan peran penting dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi), di mana mereka menjadi jaminan untuk protokol kredit dan platform investasi. Kedua, bagi warga negara berkembang dengan mata uang lokal yang tidak stabil, stablecoin menyediakan akses ke aset yang relatif terlindungi dari inflasi. Ketiga, berkat teknologi blockchain, token ini memungkinkan transfer internasional yang cepat dengan biaya minimal, menghindari sistem perbankan tradisional.

Namun, penting diingat: sejarah menunjukkan bahwa stablecoin pernah kehilangan kaitannya dengan aset dasar, sehingga keamanan penuh tidak dijamin.

Mekanisme kerja: bagaimana stablecoin tetap stabil

Dasar dari fungsi stablecoin adalah cadangan. Penerbit mengunci sejumlah mata uang fiat atau aset lain dan menciptakan jumlah token yang sesuai melalui kontrak pintar di blockchain. Misalnya, dengan rasio 1:1, setiap token yang diterbitkan didukung oleh satu dolar dalam cadangan. Secara teoretis, ini menjamin harga aset dan memungkinkan pengguna menukar token dengan aset dasar secara percaya diri.

Pemimpin pasar: USDT dan USDC

USDT (Tether) — ini adalah stablecoin pertama dan masih salah satu yang terbesar. Diluncurkan oleh Tether Limited pada tahun 2014, ia merevolusi pasar cryptocurrency dengan memberi pengguna akses ke dolar digital yang independen dari platform tertentu. Menurut data September 2023, USDT didukung oleh aset senilai lebih dari $86,3 miliar dengan kewajiban sekitar $83,2 miliar. USDT dikaitkan dengan dolar dalam rasio 1:1.

USDC (USD Coin) dibuat oleh perusahaan Circle pada tahun 2018 dan dikelola oleh konsorsium Centre. Stablecoin ini memiliki likuiditas tinggi dan tersedia di hampir semua platform crypto besar. Pada tahun 2026, kapitalisasi USDC mencapai $75,62 miliar. USDC juga dikaitkan dengan dolar 1:1 dan kompatibel dengan standar ERC-20.

Alternatif berbasis fiat

TUSD (True USD) dibuat oleh TrustToken dan PrimeTrust untuk meningkatkan transparansi sektor ini. Keunikan TUSD adalah dana disimpan di rekening escrow independen yang tidak dapat diakses oleh penerbit, mengurangi risiko penyalahgunaan. Selain itu, stablecoin ini secara publik mengonfirmasi cadangannya dari pihak ketiga secara real-time. Kapitalisasi TUSD saat ini sebesar $494,42 juta.

BUSD — proyek yang dikembangkan bersama platform perdagangan derivatif besar dan perusahaan Paxos Trust. Token ini mendukung standar kedua ekosistem dan dirancang untuk integrasi yang lebih besar dalam protokol perdagangan.

Solusi terdesentralisasi: DAI dan model inovatif

DAI menempati posisi khusus dalam kategori stablecoin karena arsitekturnya yang sepenuhnya terdesentralisasi. Alih-alih satu penerbit, DAI diterbitkan melalui Maker Protocol di blockchain Ethereum. Pengguna dapat membuat DAI dengan menyetor aset kripto sebagai jaminan ke kontrak pintar (Maker Vaults). Dengan skema ini, tidak ada badan pusat yang mengontrol, yang meningkatkan ketahanan sistem terhadap tekanan regulasi. Kapitalisasi DAI saat ini sebesar $4,44 miliar.

Pendekatan inovatif lainnya diterapkan dalam eUSD dan peUSD dari platform Lybra Finance. Stablecoin ini didukung oleh token staking likuid dan, yang menarik, menghasilkan pendapatan bunga bagi pemegangnya — fitur unik di antara yang sejenis.

Dolar sintetis: lindung nilai tanpa perantara

Bagi pengguna yang mencari cara mendapatkan stabilitas dolar tanpa berinteraksi dengan lembaga keuangan tradisional, ada USD sintetis. Instrumen ini dibuat dengan mengunci dua aset terkait. Misalnya, melalui platform derivatif, pengguna dapat membuka posisi lindung nilai sebesar 100 USD dalam Bitcoin — jika Bitcoin naik, kerugian yang dikompensasi oleh hedge memungkinkan menjaga stabilitas posisi secara keseluruhan.

Perhatian utama: risiko utama

Keandalan stablecoin apa pun secara langsung bergantung pada kondisi keuangan penerbit dan kualitas cadangannya. Jika aset dasar kehilangan nilai atau penerbit menghadapi masalah hukum dan keuangan, kaitannya bisa terputus. Selain itu, kerangka regulasi untuk sektor ini masih kurang jelas dan berkembang. Kemacetan jaringan juga dapat memperlambat transaksi dan membatasi akses ke dana.

Lembaga pemeringkat khusus, seperti Bluechip, menerbitkan penilaian keamanan ekonomi berbagai stablecoin, memberikan data tentang jenis jaminan, nilai pasar, dan karakteristik kaitan.

Cara memulai: langkah-langkah membeli

Cara paling nyaman untuk mendapatkan stablecoin adalah membelinya di bursa cryptocurrency terpusat dengan menukar mata uang fiat. Alternatifnya, bisa menukar cryptocurrency lain seperti Bitcoin atau Ethereum dengan stablecoin melalui marketplace P2P di bursa terdesentralisasi. Platform DEX sangat populer di kalangan pengguna yang menghargai tidak adanya kontrol kustodian dan kemampuan untuk menjaga kendali penuh atas kunci pribadi selama transaksi.

Kesimpulan

Stablecoin telah menjadi bagian tak terpisahkan dari lanskap cryptocurrency dan akan terus memperluas pengaruhnya. Mereka mengisi ceruk penting antara ekonomi tradisional dan keuangan terdesentralisasi, menyediakan kestabilan harga dan fungsi yang tidak tersedia dari aset yang lebih volatil. Seiring perkembangan regulasi dan peningkatan kepercayaan terhadap proyek tertentu, minat investor dan pengguna terhadap instrumen ini kemungkinan akan meningkat.

Sebelum berinvestasi dalam stablecoin apa pun, lakukan riset sendiri, periksa cadangan penerbit, reputasinya, dan karakteristik token tertentu.