Investor ETF Emas Bertaruh pada Kelemahan Dolar dan Ketidakpastian Ekonomi di 2025

Kasus investasi untuk emas semakin menguat seiring konvergensi berbagai kekuatan makroekonomi. Pengurangan suku bunga terbaru dari Federal Reserve menandai awal siklus pemangkasan, dengan ekspektasi pasar mengarah pada dua pemangkasan tambahan sebelum akhir tahun. Secara bersamaan, kekhawatiran inflasi yang terus-menerus dan permintaan yang berkelanjutan dari bank sentral di seluruh dunia terus mendukung valuasi logam mulia. Emas berfungsi sebagai lindung nilai terhadap erosi daya beli, memberikan imbal hasil yang biasanya mengungguli inflasi sambil mempertahankan korelasi negatif dengan pasar saham—karakteristik penting untuk ketahanan portofolio.

Momentum pasar memvalidasi tesis ini. Menurut data TradingView, emas telah naik sekitar 10% selama bulan sebelumnya dan 20,5% selama enam bulan, mencerminkan trajektori kinerja logam yang menarik. Kelemahan dolar dan posisi safe-haven yang meningkat di tengah volatilitas geopolitik telah memicu reli ini, dengan potensi kenaikan lebih lanjut seiring ketegangan global yang terus berlanjut.

Ray Dalio, ekonom makro terkenal, menganjurkan alokasi portofolio sebesar 10-15% untuk emas dalam kerangka yang terdiversifikasi dengan baik. Rekomendasi ini menjadi semakin relevan saat investor menghadapi ketidakpastian yang meningkat selama 2025 dan hingga 2026, dengan indikator teknikal menunjukkan reli tetap utuh.

Bagaimana Pemangkasan Suku Bunga dan Dinamika Mata Uang Mendorong Permintaan ETF Emas

Mekanismenya sederhana: ketika Federal Reserve memotong suku bunga, biasanya dolar AS melemah. Hubungan terbalik ini berasal dari berkurangnya daya tarik hasil bagi pemegang modal asing. Saat ini, Indeks Dolar AS (DXY) mencerminkan tekanan ini, menurun 0,61% selama lima hari dan 10,69% sejak awal tahun, dengan penurunan kumulatif sebesar 19,16% dari puncak historis.

Probabilitas CME FedWatch mengungkapkan keyakinan pasar terhadap trajektori suku bunga: peluang 89,8% suku bunga akan turun ke 3,75-4% pada Oktober, diikuti oleh peluang 81,8% mencapai 3,5-3,75% di bulan Desember. Lingkungan dolar yang lebih lemah membuat emas menjadi lebih terjangkau bagi pembeli internasional, secara langsung mendukung apresiasi harga.

Ketidakstabilan Geopolitik Memperkuat Status Safe-Haven

Lanskap 2025 tetap ditandai oleh kompleksitas. Ketidakpastian kebijakan perdagangan terkait penerapan tarif, pertanyaan hukum mengenai kewenangan eksekutif di bawah International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), dan titik nyala geopolitik yang lebih luas menciptakan lingkungan di mana posisi defensif menjadi strategis penting.

Resiliensi emas selama krisis menjadikannya tak tergantikan. Alih-alih memandang koreksi harga sebagai peringatan, investor yang cerdas harus mengartikan penurunan sebagai peluang akumulasi—sebuah mentalitas “beli saat turun” yang cocok untuk lingkungan makroekonomi yang volatil.

Menilai Opsi ETF Emas untuk Posisi Jangka Panjang

Investor yang mencari eksposur ke logam mulia memiliki beberapa instrumen yang dapat dipertimbangkan. SPDR Gold Shares (GLD) memimpin dalam likuiditas, dengan rata-rata 11,19 juta saham per hari, dan aset di bawah pengelolaan sebesar $115,22 miliar—keunggulan untuk trader aktif maupun akumulasi pasif. iShares Gold Trust (IAU), SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM), abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL), dan iShares Gold Trust Micro (IAUM) menawarkan karakteristik pelengkap.

Bagi investor jangka panjang yang sadar biaya, GLDM dan IAUM muncul sebagai pilihan optimal, dengan biaya tahunan masing-masing hanya 0,10% dan 0,09%. Struktur biaya ini secara positif mengakumulasi selama periode kepemilikan multi-tahun.

Konsistensi kinerja dari kelima dana ini menunjukkan sifat komoditas dari produk ETF emas—perbedaannya terletak pada likuiditas, biaya, dan basis aset daripada pemilihan sekuritas dasar.

Konstruk Portofolio di Masa Ketidakpastian

Mengingat tantangan makroekonomi yang terus berlanjut, eksposur ETF emas melampaui preferensi kelas aset dan menjadi kebutuhan struktural portofolio. Lingkungan saat ini—yang ditandai oleh pemangkasan suku bunga, kelemahan mata uang, ketidakpastian tarif, dan ketegangan geopolitik—menunjukkan kondisi di mana aset nyata defensif secara historis berkinerja lebih baik.

Mengimplementasikan alokasi ini melalui ETF emas memberikan likuiditas, transparansi, dan efisiensi biaya yang lebih unggul dibandingkan emas fisik atau kontrak berjangka. Baik melalui strategi pasif buy-and-hold maupun akumulasi taktis, membangun posisi ETF emas saat ini memposisikan portofolio untuk menghadapi volatilitas pasar yang akan datang.