Staking di atas rantai sangat ramai, mata uang utama menghadapi tekanan penyesuaian

Ekosistem Staking ETH Terus Berkembang, Dominasi Lido Jelas Terlihat

Total staking di Beacon Chain Ethereum telah mencapai 34.676.830 ETH, mewakili 27,93% dari total supply jaringan. Sejak upgrade Shanghai, telah terjadi net inflow sebesar lebih dari 16,51 juta ETH, mencerminkan kepercayaan berkelanjutan pengguna terhadap mekanisme proof-of-stake.

Namun, tingkat konsentrasi di track liquid staking dalam ekosistem ini patut diperhatikan. Lido mendominasi dengan pangsa staking mencapai 24,74%, hampir menguasai 90% seluruh pasar staking. Struktur terkonsentrasi tinggi ini memicu diskusi industri mengenai tingkat desentralisasi Ethereum.

Divergensi Tren Koin Utama, BNB Mendekati Level $900

Binance Coin (BNB) menunjukkan performa kuat baru-baru ini, dengan harga mendekati level $900, diperdagangkan di $890,40 dengan kenaikan 24 jam sebesar 0,55%.

Dalam periode yang sama, Bitcoin berfluktuasi di sekitar $90.490, dengan kenaikan 24 jam sebesar 0,43%. Ethereum diperdagangkan di level $3.100, dengan kenaikan sedikit di bawah 0,5%. SOL menunjukkan performa relatif unggul di $138,30 dengan kenaikan 24 jam sebesar 2,89%. XRP berada di sekitar $2,10, TRX turun ke $0,29 dengan penurunan lebih dari 1%. Untuk koin emerging, WLFI diperdagangkan di $0,17 dengan penurunan 3,52%, HYPE di $25,43 dengan penurunan 2,52%.

Volatilitas pasar meningkat, manajemen risiko menjadi prioritas utama saat ini.

Kemajuan Kebijakan dan Penyempurnaan Infrastruktur

SEC Amerika Serikat merilis panduan investasi tentang dompet kriptografi dan custodian pada hari Jumat, menjelaskan secara detail kelebihan dan kekurangan self-custody versus custodian pihak ketiga. Panduan tersebut secara khusus mengingatkan investor untuk memperhatikan apakah penyedia custodian memiliki risiko “re-staking” dan masalah pengelolaan dana yang tercampur.

Mengenai prospek IPO, mitra firma hukum White & Case mengindikasikan bahwa 2025 adalah “jendela eksperimental” untuk IPO kriptografi, dengan ujian sebenarnya akan dimulai pada 2026. Pada saat itu, track infrastruktur keuangan, bursa yang terdaftar, layanan custodian, dan platform stablecoin akan menjadi pasukan pendaki utama. Disiplin valuasi dan faktor risiko makro akan menentukan berapa banyak proyek yang benar-benar dapat masuk pasar modal.

Stablecoin dan Sektor RWA Berkembang Stabil

Kolaborasi Ripple dengan AMINA semakin memperluas posisi stablecoin-nya di pasar Eropa.

Total nilai terkunci sektor Real World Assets (RWA) mencapai $16,536 miliar, di mana BlackRock BUIDL mencapai $2,499 miliar, Tether Gold $2,255 miliar, dan Ondo Finance $1,923 miliar. Pasokan USDe saat ini turun menjadi $6,526 miliar, turun 2,99% dalam seminggu terakhir, menunjukkan bahwa permintaan pasar terhadap stablecoin sintetis sedang menyesuaikan.

Risiko Keamanan dan Peningkatan Penegakan Regulasi

Vault Ribbon DOV versi lama platform Aevo mengalami serangan pada 12 Desember, menyebabkan kerugian sekitar $2,7 juta, mewakili 32% dari total aset vault. Platform telah menonaktifkan semua vault Ribbon dan akan meluncurkan rencana upgrade kontrak minggu depan. Jendela klaim dibuka hingga 12 Juni 2026, dengan tingkat kompensasi maksimal mencapai 19% dari aset yang hilang.

Sementara itu, Departemen Kehakiman Amerika Serikat melakukan penuntutan terhadap “Bitcoin Rodney” (Rodney Burton), didakwa mempromosikan skema penipuan HyperFund senilai $1,8 miliar, melibatkan 11 tuduhan kejahatan federal termasuk penipuan telekomunikasi dan pencucian uang, dengan hukuman maksimal 20 tahun. Kasus ini memperingatkan peserta pasar untuk waspada terhadap proyek palsu dan aktivitas pendanaan ilegal.

Prospek Federal Reserve dan Data Ekonomi

Menurut alat Fed Watch CME, probabilitas Federal Reserve mempertahankan suku bunga pada Januari 2026 adalah 75,69%, dengan probabilitas penurunan 25 basis poin hanya 24,4%. Pada Maret tahun depan, probabilitas penurunan kumulatif 25 basis poin adalah 41,4%.

Pasar tenaga kerja Amerika yang lemah sedang memberikan tekanan pada aset kriptografi. Tingkat pengangguran telah meningkat menjadi sekitar 4%, dengan pertumbuhan lapangan kerja non-pertanian melambat dari laju tinggi pasca-pandemi menjadi tingkat moderat. Dalam latar belakang ini, preferensi risiko investor menurun, lebih mudah untuk melepas aset bervolatilitas seperti Bitcoin dan altcoin, yang juga menjelaskan alasan kenaikan koin-koin utama yang moderat baru-baru ini. Data tenaga kerja akan terus mempengaruhi penilaian pasar terhadap ekspektasi pertumbuhan, tren suku bunga, dan likuiditas.