## Inflasi Telah Tiba, Apa yang Investor Perlu Ketahui

Jika Anda memperhatikan harga barang di pasar yang terus meningkat, Anda sedang menghadapi "inflasi" itu sendiri. Fenomena ini bukan hanya soal harga, tetapi tentang perubahan fundamental ekonomi yang berdampak pada semua orang, mulai dari konsumen umum hingga investor berpengalaman.

### **Apa itu (Inflasi)?**

Sederhananya, **inflasi** adalah tingkat harga barang dan jasa yang cenderung meningkat secara berkelanjutan. Akibatnya, uang yang Anda miliki saat ini membeli lebih sedikit karena nilai uang sedang terkikis secara perlahan.

**Contoh kehidupan nyata:** 5 tahun lalu, nasi dengan lauk seharga 30 baht, hari ini mungkin seharga 50 baht. 100 baht sebelumnya bisa membeli 3 piring nasi, tetapi sekarang hanya 2 piring. Itu adalah inflasi.

Inflasi bukan hanya ekspansi alami dari sistem ekonomi, tetapi juga indikator yang sangat mempengaruhi keputusan investasi di pasar saham. Ketika bank sentral mengumumkan bahwa tingkat inflasi naik atau turun, pasar saham biasanya langsung merespons.

### **Siapa yang diuntungkan dan siapa yang dirugikan dari inflasi?**

**Yang diuntungkan:**
- Pengusaha dan pemilik bisnis karena dapat menaikkan harga barang secara alami sesuai inflasi
- Perusahaan makanan, gas, besi yang dapat menyesuaikan harga sesuai biaya produksi yang meningkat
- Pemegang saham dan bank yang mendapatkan manfaat dari suku bunga yang lebih tinggi

**Yang dirugikan:**
- Pekerja dengan gaji tetap karena kenaikan gaji lebih rendah dari inflasi
- Penabung uang tunai karena nilai uangnya menurun
- Peminjam (karena menerima kembali uang yang nilainya lebih rendah)

### **Apa penyebab inflasi?**

**1. Permintaan lebih tinggi dari penawaran (Demand Pull Inflation)**
Ekonomi pulih, masyarakat memiliki uang untuk dibelanjakan, sehingga permintaan terhadap banyak barang meningkat secara mendadak. Namun, produsen tidak mampu atau tidak cukup memproduksi, sehingga penjual menaikkan harga.

**2. Biaya produksi meningkat (Cost Push Inflation)**
Minyak mahal, gas mahal, daging mahal. Produsen harus menanggung biaya tinggi, sehingga mereka menaikkan harga barang.

**3. Pemerintah mencetak uang lebih banyak (Printing Money Inflation)**
Ketika jumlah uang dalam sistem meningkat di luar pertumbuhan alami, uang menjadi tidak berharga.

**Situasi saat ini yang menjadi penyebab utama:**
Setelah pandemi, ekonomi mulai pulih. Orang ingin menghabiskan tabungan mereka, disebut "revenge spending". Namun, kapasitas produksi tidak cukup, termasuk gangguan rantai pasok (Supply Chain Disruption) dalam pengiriman barang, menyebabkan harga barang lain seperti minyak dan gas alam naik lagi.

Republik Thailand saat ini belum memasuki fase Stagflasi (inflasi tinggi tetapi ekonomi tidak tumbuh), tetapi tetap perlu diwaspadai.

### **Data inflasi di Thailand tahun 2566-2567**

Menurut laporan dari Kantor Kebijakan dan Strategi Perdagangan, Indeks Harga Konsumen (CPI) pada Januari 2567 berada di 110.3, meningkat 0.3% dari tahun sebelumnya. Tingkat inflasi tahunan (Year-on-Year) adalah 1.11%, turun cukup signifikan dari tahun lalu.

Antara Desember 2566 hingga Januari 2567, indeks harga (Month-on-Month) meningkat 0.02%, sebagian besar disebabkan oleh kelompok selain makanan, seperti bahan bakar, listrik, dan biaya transportasi, sementara harga makanan segar terus menurun.

Sejarah inflasi Thailand pernah mencapai 24.3% pada tahun 2517 karena perang minyak di Timur Tengah. Pada tahun 2541, naik menjadi 7.89% setelah baht melemah berat. Pada tahun 2551, naik lagi ke 5.51% karena krisis makanan global. Terakhir, tahun 2565 melejit ke 7.10% akibat perang Rusia-Ukraina.

### **Siapa yang semakin kaya karena inflasi?**

Perusahaan PTT (PTT) adalah contoh yang jelas. Pada paruh pertama 2565, perusahaan memperoleh pendapatan lebih dari 1,6 triliun baht dan laba bersih lebih dari 64 miliar baht, tumbuh 12.7% karena harga minyak melonjak. Perusahaan makanan yang menjual daging dan buah juga dapat menaikkan harga. Bank juga mendapatkan manfaat dari kenaikan suku bunga.

### **Kelebihan dan kekurangan inflasi**

**Kelebihan:**
- Bisnis dapat menaikkan harga, laba meningkat, lapangan kerja bertambah, ekonomi berkembang
- Tingkat pengangguran menurun, permintaan tenaga kerja meningkat

**Kekurangan:**
- Jika inflasi melonjak cepat (Hyper Inflation), orang tidak akan membeli barang, bisnis tidak laku, PHK meningkat, pengangguran bertambah
- Daya beli menurun, uang yang disimpan nilainya semakin kecil
- Sistem keuangan tidak stabil, masyarakat beralih ke spekulasi aset berisiko tinggi

### **Perbedaan inflasi dan deflasi**

**Inflasi:** harga naik, uang kehilangan nilai, ekonomi berkembang
**Deflasi:** harga turun, permintaan berkurang, ekonomi melambat

Keduanya buruk jika berlangsung parah dan berkepanjangan. Namun, inflasi moderat (2-3%) dianggap normal dalam ekonomi yang sedang tumbuh.

### **Apa dampak inflasi?**

**Terhadap pendapatan umum:**
Biaya hidup meningkat, daging dan sayur mahal, bensin, gas, listrik naik. Periksa harga daging babi hitam dari tahun 2564 (137.5 baht/kg) menjadi 2567 (133.31 baht/kg). Meski turun dari 2565 (205 baht/kg), tetap lebih tinggi dari dua tahun sebelumnya. Harga telur ayam tahun 2564 (4.45 baht/butir), tahun 2567 (3.9 baht/butir), turun sedikit tapi sementara.

**Terhadap bisnis:**
Biaya tinggi, penjualan bisa menurun, beberapa bisnis harus PHK.

**Terhadap negara:**
Investasi di sektor industri melambat, pengembangan ekonomi jangka panjang terganggu.

### **Cara mengukur inflasi**

Setiap bulan, Kantor Kebijakan dan Strategi Perdagangan mengumpulkan data harga 430 item, dihitung menjadi **Indeks Harga Konsumen (CPI)**. Kenaikan CPI dibandingkan tahun sebelumnya adalah tingkat inflasi.

Bank sentral (ธปท.) menggunakan CPI sebagai target dalam kebijakan moneter.

### **Bagaimana menghadapi inflasi?**

**1. Rencanakan investasi tanpa menunggu**
Bunga deposito rendah dan membuat jengkel, alihkan dana ke aset dengan hasil tinggi seperti saham, reksa dana, properti.

**2. Hindari utang yang tidak memberi hasil**
Hutang kartu kredit, utang barang tidak penting, sebaiknya dilunasi agar bunga tidak membengkak. Fokus kurangi pengeluaran yang tidak perlu.

**3. Investasikan di aset yang stabil**
Emas, properti yang memiliki nilai intrinsik, tidak menurun seiring waktu.

**4. Pantau berita ekonomi secara rutin**
Inflasi berdampak langsung pada investasi. Pergerakan kebijakan moneter dan pengumuman bank sentral sangat penting.

### **Apa yang harus diinvestasikan saat inflasi?**

**Deposito bunga tinggi:**
Rekening tetap 12 atau 36 bulan dengan bunga tinggi dari bank, hasil lebih baik dari deposito biasa.

**Reksa dana properti:**
Sewa disesuaikan inflasi, tidak volatil seperti pasar saham, memberikan dividen secara konsisten.

**Instrumen floating rate atau linked inflation:**
Suku bunga menyesuaikan kondisi, hasil sesuai risiko.

**Emas:**
Harga bergerak searah inflasi. Jika inflasi tinggi, harga emas naik. Jika trading CFD emas, bisa spekulasi naik turun tanpa membeli aset fisik.

**Sektor saham yang diuntungkan:**

| **Kelompok saham** | **Alasan** |
|---|---|
| **Bank** | Suku bunga naik, laba dari selisih bunga meningkat |
| **Perusahaan asuransi** | Hasil investasi obligasi tinggi |
| **Perusahaan makanan** | Dapat menaikkan harga sesuai inflasi |
| **Perusahaan energi** | Harga minyak dan gas naik, laba meningkat |

### **Kesimpulan inflasi untuk investor**

Inflasi adalah hal alami dalam ekonomi. Tapi jika ekstrem (Hyper Inflation), akan menjadi krisis. Saat ini, inflasi global sedang menurun, tetapi risiko tetap ada dari ketegangan geopolitik dan gangguan rantai pasok.

Pembuat kebijakan harus menyeimbangkan pengendalian inflasi dengan menghindari perlambatan ekonomi.

**Yang terpenting:** Investor harus memahami inflasi dan menggunakannya untuk meraih keuntungan melalui investasi yang hati-hati, bukan menunggu uang kehilangan nilai.