Reaksi berantai kenaikan berturut-turut (Silver): Panah yang ditembakkan oleh penurunan tajam imbal hasil obligasi AS

Rabu lalu di pasar Asia, (XAG/USD) perak menanjak selama tiga hari perdagangan berturut-turut dan mendekati sekitar 52 dolar per ons. Ini bukan sekadar kenaikan harga biasa, melainkan menandai awal dari rangkaian reaksi yang dipicu oleh masuknya siklus penurunan suku bunga Federal Reserve.

Penurunan imbal hasil obligasi AS memicu kenaikan harga perak

Secara umum, daya beli perak, yang merupakan aset tanpa bunga, berbanding terbalik dengan imbal hasil obligasi pemerintah. Saat ini, imbal hasil obligasi 10 tahun AS berada di sekitar 4.00%, meskipun secara mingguan menunjukkan penurunan sekitar 3.4%. Berkurangnya peluang mendapatkan pendapatan bunga mendorong investor untuk beralih ke aset riil, termasuk perak.

Data CME FedWatch menunjukkan seberapa tajam ekspektasi pasar. Kemungkinan Federal Reserve memotong suku bunga sebesar 25 basis poin pada rapat Desember dan menurunkan kisaran suku bunga menjadi 3.50~3.75% meningkat dari 50.1% seminggu lalu menjadi 85.3% saat ini. Ini hampir mendekati skenario yang hampir pasti terjadi.

Sinyal dari pejabat Federal Reserve mempercepat pelonggaran moneter

Gubernur Federal Reserve New York John Williams dalam pidaton hari Jumat lalu menyatakan, “Kebijakan moneter saat ini masih restriktif, tetapi langkah-langkah terbaru telah meningkatkan tingkat pelonggaran,” dan “Ada ruang untuk penyesuaian kebijakan tambahan dalam jangka pendek.” Ini adalah sinyal bahwa mereka sedikit melonggarkan sikap keras sebelumnya dan memperkuat posisi dovish di internal Fed.

Lebih menarik lagi, ada pengamatan bahwa ketidakpastian politik dapat menjadi katalis yang mempercepat siklus pelonggaran moneter. Menurut Bloomberg, Kevin Hasset, mantan penasihat ekonomi Gedung Putih, disebut-sebut sebagai calon pengganti Jerome Powell sebagai Ketua Fed, dan jika pendukung Donald Trump masuk ke FOMC, kemungkinan mereka akan mendesak penghentian awal kebijakan suku bunga tinggi. Hal ini diperkirakan akan memberikan dampak positif jangka menengah dan panjang bagi aset riil seperti emas dan perak.

Analisis teknikal: Melampaui 52 dolar sebagai target berikutnya

Melihat grafik perak spot, tren kenaikan tampak jelas.

Konfirmasi harga dan tren saat ini

• Harga saat ini: sekitar 51.94 dolar
• EMA 20 hari: mendukung dari atas
• RSI: 59.15, berada di atas garis 50, mendekati kondisi overbought

Dalam tren naik di mana EMA 20 hari(EMA) bergerak ke atas dan perak tetap di atasnya, ini adalah sinyal bahwa tren jangka pendek sehat. RSI yang belum mencapai overbought(70) menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut.

Level support dan resistance

• Support pertama: sekitar 50.40 dolar (dekat EMA 20 hari)
• Support jangka menengah: 44.47 dolar (puncak 23 September)
• Resistance utama: 54.50 dolar (harga tertinggi historis)

Jika terjadi koreksi jangka pendek, selama harga tetap di sekitar support EMA 20 hari di 50.40 dolar, pola “penurunan lalu rebound” berpotensi terbentuk. Namun, jika RSI turun di bawah garis 50, kekuatan kenaikan akan melemah dan pasar bisa beralih ke tren sideways, sehingga perlu pengamatan ketat.

Makna dan skenario ke depan dari melampaui 52 dolar

Jika harga perak menembus 52 dolar, kemungkinan besar akan menantang rekor tertinggi di 54.50 dolar. Namun, level ini adalah resistance kuat dan mungkin membutuhkan beberapa percobaan.

Risiko penurunan juga harus diperhitungkan. Jika imbal hasil obligasi AS rebound atau ekspektasi kebijakan Fed berubah menjadi negatif, harga bisa turun ke sekitar 44.47 dolar. Oleh karena itu, pengamatan terhadap support teknikal di sekitar 50.40 dolar menjadi sangat penting sebagai indikator pengambilan keputusan.

Pasar perak saat ini berada dalam kondisi yang sangat menguntungkan berkat penurunan imbal hasil obligasi AS dan ekspektasi penurunan suku bunga Fed. Selama kedua faktor ini bertahan, tren kenaikan kemungkinan besar akan berlanjut.