Sinyal Pasar Tenaga Kerja Campuran karena Nonfarm Payrolls Diperkirakan Akan Melambat pada September

Kesepakatan di antara peserta pasar menunjukkan bahwa nonfarm payrolls akan mengalami peningkatan sebanyak 50.000 posisi di bulan September, menandai perlambatan signifikan dibandingkan dengan penambahan 22.000 di bulan Agustus. Ini sangat kontras dengan tren awal tahun, ketika ekonomi AS secara konsisten menambah sekitar 100.000 pekerjaan setiap bulan. Sementara itu, tingkat pengangguran diperkirakan tetap stabil di angka 4,3%.

Dilema Data The Fed dalam Navigasi Kebijakan

Bagi pembuat kebijakan Federal Reserve yang saat ini sedang berjuang dengan keputusan suku bunga, laporan ketenagakerjaan malam ini memiliki bobot yang besar. Seperti yang dikatakan Bill Adams, kepala ekonom di Comerica Bank, “Statistik tenaga kerja pemerintah berfungsi sebagai tolok ukur otoritatif untuk menilai kondisi ekonomi. Meskipun pasar keuangan mungkin sudah agak kebal terhadap laporan khusus ini—mengingat data sektor swasta telah memberikan wawasan yang cukup tentang tren ketenagakerjaan—setiap pergerakan yang tidak terduga ke salah satu arah dapat memperkenalkan informasi penting baru bagi para pembuat kebijakan.”

Karakterisasi Powell baru-baru ini tentang formulasi kebijakan moneter tanpa data pemerintah yang dapat diandalkan sebagai “menavigasi melalui kabut” menegaskan pentingnya rilis nonfarm payrolls malam ini. Dengan penutupan pemerintah yang telah mengganggu aliran statistik resmi, laporan ini menjadi salah satu data resmi pertama yang akan diperiksa The Fed sebelum menentukan jalur pemotongan suku bunga.

Kesenjangan antara perlambatan yang diperkirakan dalam pertumbuhan pekerjaan dan tingkat pengangguran yang tetap stabil menimbulkan pertanyaan tentang partisipasi tenaga kerja dan kualitas pekerjaan, faktor-faktor yang kemungkinan akan menarik perhatian dari pasar dan pejabat bank sentral dalam beberapa jam setelah pengumuman.