## Bagaimana Rupee Pakistan Melemah terhadap Dolar: Perjalanan Keuangan 77 Tahun

### Dari Peg Fixed ke Jatuh Bebas: Memahami Depresiasi Mata Uang

Ketika Pakistan meraih kemerdekaan pada tahun 1947, rupee Pakistan berdiri kokoh di angka **3,31 PKR per 1 USD**. Melompat ke tahun 2024, dolar yang sama kini mendapatkan 277 PKR—penurunan dramatis sebesar 83 kali lipat selama 77 tahun. Ini bukan sekadar permainan angka; ini adalah kisah kebijakan ekonomi, ketidakstabilan politik, dan tantangan makroekonomi yang membentuk nasib keuangan sebuah negara.

### Tahun Stabil: 1947-1971

Selama dua dekade pertama setelah kemerdekaan, Pakistan mempertahankan kurs tetap yang kaku. Dari **1947 hingga 1954, kurs tetap di 3,31 PKR per dolar**. Sistem peg ini mencerminkan konservatisme ekonomi pasca-kolonial, tetapi tidak mampu menahan tekanan pasar global secara permanen. Pada tahun 1955, muncul retakan pertama saat kurs bergeser ke 3,91 PKR, kemudian stabil di 4,76 PKR dari tahun 1956 dan seterusnya—tingkat ini bertahan cukup stabil selama 15 tahun hingga awal 1970-an.

### Awal Penurunan: 1972-1980

Kisah depresiasi nyata dimulai pada tahun 1972 ketika kurs melonjak ke 11,01 PKR, diikuti oleh penarikan kembali secara langsung ke 9,99 PKR pada tahun 1973. Dari **1973 hingga 1981, rupee tetap relatif stabil di sekitar 9,99 PKR per dolar**, meskipun stabilitas ini menyembunyikan tekanan ekonomi yang mendasarinya. Pakistan sedang berjuang dengan rekonstruksi pasca-perang 1971 dan defisit fiskal yang meningkat.

### Pengikisan Cepat: 1989-2000

Periode 1989-2000 menyaksikan percepatan depresiasi. Pada **1989, satu dolar membeli 20,54 PKR**, dan penurunan ini semakin cepat setiap tahun. Data penting muncul pada **1999, ketika kurs mencapai 51,90 PKR per dolar**—momen penting yang mencerminkan uji coba nuklir Pakistan pada Mei 1998 dan sanksi internasional berikutnya yang mengganggu kestabilan mata uang. Kurs **1999 sebesar 51,90 PKR** menandai titik kritis dalam sejarah ekonomi negara, dengan rupee kehilangan sekitar setengah nilainya dalam rentang satu dekade.

### Masa Krisis: 2001-2010

Geopolitik pasca-9/11 dan gejolak politik domestik mempercepat melemahnya mata uang. Pada **2001, kurs naik ke 63,50 PKR**, dan meskipun ada pemulihan, pada 2010 kurs mencapai 85,75 PKR. Tren depresiasi selama satu dekade ini mencerminkan masalah struktural ekonomi: defisit neraca berjalan yang terus-menerus, cadangan devisa yang tidak memadai, dan ketidakstabilan politik.

### Keruntuhan Terbaru: 2011-2024

Depresiasi paling tajam terjadi dalam beberapa tahun terakhir. Dari **2011 (88,60 PKR) hingga 2024 (277,00 PKR)**, rupee kehilangan lebih dari dua pertiga nilainya yang tersisa. Tahun 2018-2020 menyaksikan penurunan yang sangat tajam saat Pakistan menghadapi krisis neraca pembayaran, membutuhkan beberapa bailout IMF. Pada 2022, satu dolar dihargai 240 PKR, sementara 2023 melonjak ke 286 PKR sebelum sedikit pulih ke 277 PKR di 2024.

### Apa Makna Sebenarnya dari Angka-angka Ini

Perbandingan ini secara tajam menggambarkan perjalanan rupee: mata uang yang pernah diperdagangkan di angka **3,31 PKR per dolar pada tahun 1947** kini berada di **277 PKR pada tahun 2024**. Kurs **1999 sebesar 51,90 PKR** menjadi penanda sejarah—bukti bahwa bahkan 25 tahun yang lalu, depresiasi sudah mulai mengambil korban, dan situasi yang jauh lebih buruk akan datang. Bagi rakyat Pakistan biasa, ini berarti barang impor menjadi semakin mahal dan tabungan kehilangan daya beli dengan tingkat yang mengkhawatirkan.

Memahami trajektori depresiasi mata uang ini penting bagi siapa saja yang mengikuti dinamika pasar negara berkembang atau mempelajari bagaimana mismanajemen makroekonomi berakumulasi selama dekade. Rupee Pakistan menceritakan kisah peringatan tentang konsekuensi jangka panjang dari defisit fiskal, ketidakpastian politik, dan guncangan eksternal terhadap stabilitas mata uang.