Mengapa Perusahaan Pertambangan Amerika Berperdagangan dengan Penilaian Murah Saat Ini

Sektor pertambangan biasanya menarik investor yang mencari eksposur terhadap komoditas penting seperti lithium, tembaga, dan bijih besi. Tetapi selama setahun terakhir, saham-saham ini mengalami penurunan—dan itu menciptakan peluang menarik bagi investor jangka panjang.

Harga komoditas secara inheren bersiklus dan sangat bergantung pada stabilitas makroekonomi. Ketika permintaan melemah, pelaku tambang merasakan dampaknya terlebih dahulu. Itulah yang terjadi: valuasi menyempit, dan sekarang beberapa saham pertambangan terbesar di Amerika diperdagangkan pada level yang mungkin terlihat menarik jika Anda percaya pada pemulihan siklus komoditas.

Tiga Perusahaan Pertambangan Amerika yang Layak Diperhatikan

BHP: Diversifier Global

BHP beroperasi di pasar bijih besi, tembaga, dan batu bara dengan jejak global yang nyata—Asia, Amerika, dan Australia. Untuk paruh pertama tahun fiskal 2024, perusahaan mencatat EBITDA yang disesuaikan sebesar $14 miliar, dengan kekuatan bijih besi mendorong pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 6%. Perusahaan juga mengejutkan analis dengan dividen sebesar $0,72 per saham ( analis memperkirakan $0,70), menandakan kepercayaan manajemen terhadap pemulihan komoditas.

Saham saat ini diperdagangkan pada 10,3x laba masa depan. China, pasar terbesar BHP, mungkin menjadi titik perhatian karena bisa pulih dalam beberapa bulan mendatang.

Rio Tinto: Keuntungan Terkonsentrasi di Bijih Besi

Rio Tinto membawa keahlian pertambangan yang beragam—terutama dalam ekstraksi bijih besi, aluminium, dan tembaga—di berbagai benua. Pada 2023, bijih besi menyumbang sekitar 80% dari laba sambil menghasilkan $32 miliar dalam pendapatan dan $20 miliar dalam EBITDA. Aluminium menghasilkan $12 miliar dalam penjualan tetapi menghadapi tekanan margin karena hambatan harga.

Yang menonjol adalah ketahanan dividen Rio Tinto: perusahaan membayar $2,58 per saham dalam periode terakhir, naik dari $2,25 pada 2022 dan di atas ekspektasi analis. Saham telah menurun 11,2% tahun ini dan diperdagangkan pada 9,0x laba masa depan—berpotensi menarik bagi investor yang fokus pada pendapatan yang bertaruh pada normalisasi jangka panjang komoditas.

Albemarle: Permainan Lithium

Meskipun Albemarle beroperasi sebagai perusahaan kimia yang beragam, segmen pertambangannya fokus pada senyawa lithium—termasuk karbonat lithium, hidroksida, dan klorida—yang penting untuk produksi baterai lithium-ion. Kendaraan listrik dan elektronik konsumen merupakan pasar utama.

Tantangannya nyata: suku bunga yang lebih tinggi dan inflasi telah melemahkan permintaan EV, menekan harga lithium dan mempengaruhi penjualan Albemarle tahun 2024. Tetapi siklus komoditas tidak berlangsung selamanya. Albemarle secara aktif memperluas produksi di Salar de Atacama, salah satu deposit lithium terbesar di dunia di Chili, memposisikan diri untuk saat pasar lithium stabil.

Gambaran Lebih Besar

Saham pertambangan seringkali tertutup selama angin macro yang berlawanan, tetapi periode valuasi yang menyempit dapat menawarkan titik masuk bagi modal yang sabar. Apakah Anda mengikuti fundamental jangka panjang perusahaan pertambangan Amerika atau menunggu harga komoditas kembali normal, memahami posisi masing-masing pemain—kekuatan dividen, kualitas aset, eksposur siklus—lebih penting daripada mengejar volatilitas jangka pendek.