Pasar Asia Memulai 2026 dengan Pergerakan Campuran di Tengah Perdagangan Tahun Baru yang Tipis

Hari perdagangan pertama tahun 2026 membawa nada berhati-hati dan optimisme ke pasar Asia, meskipun volume perdagangan yang tipis—berkat liburan yang masih berlangsung di Jepang, China, dan Selandia Baru—menahan momentum. Sementara tolok ukur regional mencatat kenaikan modest, para investor tetap fokus pada narasi yang lebih luas seputar kebijakan Federal Reserve dan apakah kepemimpinan yang baru akan melanjutkan trajektori pemotongan suku bunga yang mendefinisikan sentimen pasar sepanjang 2025.

Performa Regional: Divergensi di Tengah Likuiditas yang Jarang

Indeks Hang Seng Hong Kong memimpin kenaikan regional, naik 1,3 persen untuk menutup tahun yang luar biasa yang menyaksikan tolok ukur melonjak hampir 28 persen—kinerja tahunan terkuat sejak 2017. Penutupan yang mengesankan ini mencerminkan narasi pemulihan yang lebih luas setelah awal 2025 yang menantang.

Pasar Seoul juga menunjukkan kekuatan yang signifikan, dengan rata-rata Kospi naik 0,65 persen menjadi 4.241, didorong oleh gelombang pembelian berbasis ritel di saham teknologi. Sebaliknya, ekuitas Australia berjalan datar dengan S&P/ASX 200 sedikit lebih tinggi ke 8.723, terbebani oleh pengambilan keuntungan di saham pertambangan dan emas setelah revisi panduan produksi tahunan Northern Star Resources yang menurun.

Lingkungan perdagangan yang tipis terbukti menjadi ciri pasar pasca-liburan secara global. Pasar AS dan Eropa tetap tutup, membatasi aliran lintas batas dan meninggalkan trader Asia beroperasi dalam ekosistem yang relatif terisolasi.

Kelemahan Dolar dan Penyesuaian Harga Komoditas

Dolar melanjutkan penurunannya baru-baru ini, menandai penurunan terbesarnya dalam delapan tahun terakhir saat para investor bersiap untuk rezim kebijakan moneter yang lebih lembut. Latar belakang ini mendukung emas, yang naik hampir 1 persen pada hari Jumat setelah mencatat reli paling dramatis sejak krisis minyak 1979 selama 2025. Kinerja luar biasa logam mulia ini mencerminkan meningkatnya permintaan safe-haven di tengah ketidakpastian ekonomi.

Harga minyak tetap hampir datar pada sesi perdagangan pembukaan 2026, meskipun mencatat kinerja tahunan terburuk sejak 2020. Peserta pasar memantau pertemuan OPEC+ yang akan datang bersama ketegangan geopolitik sebagai variabel utama untuk arah pasar.

Ketidakpastian Kebijakan Fed Membentuk Outlook

Elemen yang masih menjadi perhatian adalah kebijakan Federal Reserve. Masa jabatan Jerome Powell berakhir pada Mei, dan Presiden Trump sudah menandakan preferensinya agar suku bunga menurun menuju 1 persen. Ini menciptakan latar belakang yang kompleks bagi para investor yang mencoba memperkirakan trajektori suku bunga 2026.

Para pelaku pasar kini mengaitkan ekspektasi mereka pada dua pemotongan suku bunga tambahan selama 2026. Laporan penggajian AS yang akan datang dan data klaim pengangguran minggu depan akan menjadi kunci dalam menentukan keyakinan pasar terhadap outlook ini. Data sebelumnya tentang klaim manfaat pengangguran menunjukkan penurunan selama minggu liburan tetapi tetap dalam rentang yang telah ditetapkan.

2025 dalam Tinjauan: Tahun Ekstrem

Melihat ke belakang, 2025 memberikan hasil yang besar meskipun volatilitas yang nyata. Nasdaq Composite melonjak 20,4 persen untuk tahun ini, S&P 500 naik 16,4 persen, dan Dow menguat 13,0 persen. Performa yang mengesankan ini terwujud meskipun—atau mungkin karena—tantangan besar, termasuk ketidakpastian tarif terkait Trump dan reli euforia di saham berbasis kecerdasan buatan.

Saham AS mengalami penurunan di akhir tahun, dengan indeks utama mencatat kerugian pada Malam Tahun Baru setelah rilis notulen rapat Federal Reserve yang mengungkapkan perpecahan signifikan di antara pembuat kebijakan mengenai kecepatan penyesuaian suku bunga yang tepat menuju 2026. Dow turun 0,6 persen, Nasdaq Composite turun 0,8 persen, dan S&P 500 menurun 0,7 persen dalam kondisi perdagangan liburan yang tipis.

Apa yang Akan Datang

Seiring kalender berganti ke 2026, narasi tetap belum pasti. Volume perdagangan yang tipis di awal tahun mungkin terus memperbesar volatilitas ke kedua arah, tetapi cerita utama—yang berpusat pada kebijakan Fed, ketahanan ekonomi, dan durasi reli berbasis AI—kemungkinan akan mendominasi perhatian investor selama kuartal-kuartal mendatang.