Perubahan Portofolio Strategis Pan American Silver: Menjual Pico Machay kepada Xali Gold sebagai Bagian dari Optimalisasi yang Lebih Luas

Tahun Kinerja Kuat di Pasar Penambangan

Pan American Silver Corp. PAAS telah menunjukkan momentum yang mengesankan di sektor logam mulia. Selama 12 bulan terakhir, saham PAAS telah naik 162,5%, mengungguli kenaikan industri secara umum sebesar 201,6%. Kinerja yang kuat ini mencerminkan kepercayaan investor terhadap reposisi strategis perusahaan di pasar perak dan emas global.

Menyelesaikan Transisi Pico Machay

Perusahaan baru-baru ini menyelesaikan transfer sahamnya di Minera Calipuy S.A.C., entitas yang mengendalikan proyek Pico Machay, kepada Xali Gold Corp. Kedua pihak sebelumnya telah menandatangani perjanjian pembelian saham pada 23 Oktober 2025. Berdasarkan ketentuan transaksi ini, Pan American Silver menerima $500.000 dalam bentuk tunai dari penjualan tersebut.

Terletak di Peru, aset Pico Machay mewakili usaha tahap eksplorasi lanjutan yang menampilkan deposit emas berkualitas tinggi dengan potensi produksi jangka pendek. Proyek ini memiliki perkiraan sumber daya historis sebesar 264.600 ons emas yang diklasifikasikan sebagai sumber daya Terukur dan Terindikasikan, dengan tambahan 446.000 ons dikategorikan sebagai Inferred. Bagi Xali Gold, akuisisi ini memberikan kemampuan produksi langsung dan potensi upside yang signifikan di segmen emas.

Strategi Penyesuaian Portofolio Komprehensif

Divestasi Pico Machay sejalan dengan strategi lebih luas Pan American Silver dalam menyempurnakan basis asetnya. Pada kuartal ketiga 2025, perusahaan menjual 80% kepemilikan di proyek La Pepa seharga $40 juta. Sebelumnya, pada Desember 2024, PAAS menyelesaikan penjualan proyek La Arena yang dimilikinya sepenuhnya, mendapatkan $306,6 juta dalam bentuk tunai dari transaksi tersebut.

Sebaliknya, Pan American Silver aktif mengakuisisi dan mengkonsolidasikan aset perak berkualitas tinggi. Pada awal September 2025, perusahaan menyelesaikan akuisisi yang sebelumnya diumumkan dari MAG Silver Corp., sebuah langkah transformatif yang meningkatkan posisi perusahaan di antara produsen perak global. Akuisisi ini memberikan 44% saham di proyek Juanicipio—operasi penambangan perak berskala besar dan berkualitas tinggi di Zacatecas yang dioperasikan oleh Fresnillo plc. Integrasi ini sudah menunjukkan hasil nyata, dengan Juanicipio memberikan output yang berarti selama satu bulan operasi kuartal ketiga 2025, secara signifikan meningkatkan kinerja segmen perak PAAS dan penciptaan kas.

Akuisisi MAG juga memperluas portofolio Pan American dengan kepemilikan penuh atas properti eksplorasi Larder dan hak penuh untuk bergabung dalam inisiatif eksplorasi Deer Trail. Penambahan ini diharapkan memberikan kontribusi besar terhadap volume produksi, penggantian cadangan, dan arus kas operasional di periode mendatang.

Peringkat Investasi dan Perbandingan Peer

Pan American Silver saat ini mempertahankan peringkat Zacks Rank #1 (Strong Buy). Dalam sektor bahan dasar dan penambangan, perusahaan sejenis yang patut dipantau meliputi Agnico Eagle Mines AEM, Kinross Gold Corporation KGC, dan Fortuna Mining Corp. FSM.

Agnico Eagle Mines memiliki Zacks Rank #1, dengan konsensus laba 2025 sebesar $7,77 per saham—menggambarkan pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 83,6%. Perusahaan menunjukkan rata-rata kejutan laba empat kuartal terakhir sebesar 11,6% dan sahamnya melonjak 107,6% selama setahun terakhir.

Kinross Gold Corporation juga memiliki Zacks Rank #1. Konsensus laba 2025-nya sebesar $1,67 per saham, menunjukkan pertumbuhan 145% tahun-ke-tahun. Saham KGC telah melonjak 135% dalam setahun terakhir.

Fortuna Mining Corp. memiliki Zacks Rank #2 (Buy), dengan konsensus laba 2025 sebesar 76 sen per saham—mengindikasikan pertumbuhan 65,2% tahun-ke-tahun. Saham FSM telah melonjak 145,6% setiap tahun.

Awalnya diterbitkan di Zacks Investment Research (zacks.com).

Pendapat yang disampaikan di sini adalah pendapat penulis dan tidak harus mencerminkan opini Nasdaq, Inc.