## 2026 tahun Hotspot Baru Logam Mulia: Mengapa Platinum yang Sangat Underestimated Akan Menjadi Pengejar

Emas tahun ini melejit luar biasa. Dari risiko geopolitik hingga pembelian oleh bank sentral, aset safe haven tradisional ini menciptakan rekor nominal baru sekaligus menarik perhatian pasar secara keseluruhan. Tetapi di dunia logam mulia, sebuah peluang yang telah lama diabaikan secara diam-diam muncul—platinum.

"Tenaga kerja" di bidang industri ini selalu tertutup oleh kilauan emas. Saat ini, harga perdagangan platinum sekitar 2100 dolar AS/ons, dengan tren kenaikan yang jelas di kuartal keempat. Namun, dibandingkan emas, platinum masih berada di posisi terendah dalam sejarah. Selisih harga ini menyembunyikan peluang investasi nilai klasik. Jika emas adalah lindung nilai terhadap ketakutan, maka platinum didorong oleh kelangkaan ekstrem di bumi dan transformasi industri global. Menghadap tahun 2026, data dengan jelas menunjukkan: tren "pengisian gap" platinum sudah dekat.

## Jerat Valuasi: Mengapa Platinum Masih Terlalu Rendah

Untuk memahami potensi kenaikan platinum, investor perlu memperhatikan indikator kunci—Rasio Emas terhadap Platinum (Gold-to-Platinum Ratio). Rasio ini mencerminkan: berapa ons platinum yang dibutuhkan untuk membeli 1 ons emas.

Dari sudut pandang geokimia, rasio ini seharusnya lebih condong ke platinum. Kandungan platinum di kerak bumi adalah 1/30 dari emas, yaitu perbedaan distribusi unsur dalam tabel periodik menyebabkan kelangkaan alami platinum jauh lebih tinggi daripada emas. Secara historis (sebelum 2011), platinum diperdagangkan dengan premi 1,2 kali di atas emas—ini sesuai dengan kelangkaannya.

Namun, kekuatan pasar selama sepuluh tahun terakhir mengubah semuanya. Hingga Desember 2025, rasio ini berbalik menjadi sekitar 1,4 kali—emas lebih mahal 40% dari platinum. Meskipun jarak ini telah menyempit dari nilai ekstrem, dibandingkan titik keseimbangan jangka panjang (1:1), rasio ini masih tidak normal.

Ini adalah logika kembalinya nilai. Pasar keuangan jarang mentolerir ketidakefisienan harga seperti ini dalam jangka panjang. Jika rasio ini hanya kembali ke pusat sejarahnya, bahkan jika harga emas tetap, potensi kenaikan platinum cukup signifikan. Dibandingkan dengan risiko saat emas mencapai rekor tertinggi, "bantalan keamanan" matematis ini sangat menarik bagi investor nilai.

## Krisis Pasokan: Kekurangan Struktural Menjadi Batas Bawah Harga

Cerita valuasi hanyalah permukaan, logika dasar sebenarnya berasal dari kelangkaan fisik. Dewan Investasi Platinum Dunia(WPIC) menunjukkan bahwa tahun 2025 adalah tahun ketiga berturut-turut permintaan global melebihi pasokan. Perkiraan kekurangan mencapai 850.000 hingga 966.000 ons.

Orang mungkin bertanya: jika harga naik, mengapa perusahaan tambang tidak meningkatkan produksi? Jawabannya terletak pada realitas geografis unik dari penambangan platinum.

70% platinum dunia berasal dari Afrika Selatan. Industri pertambangan di sini menghadapi krisis sempurna:

**Krisis Listrik**: Jaringan listrik nasional Afrika Selatan(Eskom) tidak stabil dalam jangka panjang, memaksa tambang mengurangi penggunaan listrik. Penambangan dalam yang membutuhkan pasokan listrik stabil dan berkelanjutan—ini adalah keharusan mutlak.

**Masalah Logam Sekunder**: Platinum jarang ditambang secara independen. Ia bercampur dengan logam mulia lain seperti palladium dan rhodium dalam bijihnya. Ketika harga logam ini melemah, meskipun harga platinum tinggi, ekonomi penambangan bisa runtuh. Realitas ini membuat perusahaan tambang tidak bisa dengan cepat meningkatkan produksi.

Selain itu, pasokan daur ulang juga tidak memuaskan. Tingkat suku bunga tinggi dan ketidakpastian ekonomi mendorong konsumen memperpanjang umur kendaraan mereka, sehingga waktu masuknya platinum dari katalis bekas ke pasar pun tertunda.

## Terobosan dari Sisi Permintaan: Dari Industri ke Simpanan Kekayaan

Di sisi pasokan yang terbatas, permintaan sedang meledak di dua bidang utama.

**Titik kritis ekonomi hidrogen**: platinum adalah katalis utama teknologi hidrogen—baik untuk elektrolisis membran pertukaran proton (PEM) (mengubah listrik menjadi hidrogen hijau) maupun sel bahan bakar (memberikan tenaga tanpa emisi untuk truk berat, atau mengubah hidrogen kembali menjadi listrik untuk pusat data dan jaringan listrik). Selama bertahun-tahun, permintaan ini masih bersifat teoretis. Tetapi tahun 2026 berbeda, proyek besar di Eropa dan Timur Tengah akan memasuki fase komersial dari tahap perencanaan. Perubahan ini berarti permintaan yang diprediksi akan berubah menjadi pesanan pembelian nyata.

**Kebangkitan permintaan investasi**: Seperti emas, platinum kini menarik perhatian investor China. Pada 2025, permintaan ini meningkat hampir 47%. Ini mencerminkan perubahan persepsi pasar terhadap posisi baru platinum—bukan hanya bahan industri, tetapi juga sebagai simpanan nilai dan lindung nilai terhadap devaluasi mata uang.

## Eksekusi Perdagangan: Bagaimana Mendapatkan Eksposur Platinum

Bagi investor AS, membeli logam mulia fisik menghadapi komisi dealer yang tinggi, biaya pengangkutan, dan risiko keamanan. **abrdn Physical Platinum Shares ETF (NYSEARCA: PPLT)** menawarkan solusi paling langsung.

PPLT menggunakan struktur trust yang didelegasikan, yang sangat penting. Ini berarti setiap saham mewakili kepemilikan atas batang platinum fisik yang disimpan di brankas aman di London dan Zurich. Logam ini diperiksa dua kali setahun untuk memastikan keberadaan aset yang nyata. Dana ini dirancang mengikuti harga spot platinum, dengan biaya tahunan 0,60%. Likuiditas tinggi, sehingga investor dapat dengan mudah masuk dan keluar.

**Tips Pajak**: Karena PPLT memegang logam fisik, IRS AS mengklasifikasikannya sebagai koleksi. Pendapatan jangka pendek dikenai pajak sesuai tarif penghasilan biasa, sedangkan pendapatan jangka panjang (lebih dari 1 tahun) dikenai tarif maksimum 28%, bukan tarif saham standar 15%-20%.

## Mengapa 2026 adalah Saatnya Platinum

Memasuki 2026, semua tampaknya sudah sejajar. Pasar didominasi oleh kekurangan struktural yang sulit diatasi oleh perusahaan tambang, sementara transisi energi hijau menciptakan sumber permintaan baru yang mulai berskala besar. Arus modal nilai mengalir untuk mengejar emas. Meskipun risiko penurunan industri akibat resesi global masih ada, kombinasi undervaluasi historis dan kelangkaan fisik menawarkan rasio risiko-imbalan yang menarik bagi investor. Bagi yang merasa melewatkan kenaikan emas, berpartisipasi dalam gelombang bull market logam mulia berikutnya melalui abrdn Physical Platinum Shares ETF adalah jalan yang sangat realistis.