Tiga Semikonduktor AI dan Cloud Plays yang Diposisikan untuk Pertumbuhan Eksplosif Sebelum 2036: Di Mana Potensi Pasarnya?

Revolusi kecerdasan buatan terus membentuk ulang lanskap investasi. Grand View Research memperkirakan pasar AI akan berkembang dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 31% hingga 2033—sebuah trajektori yang menunjukkan bahwa saham tertentu bisa memberikan pengembalian 10 kali lipat pada 2036. Di luar nama-nama terkenal seperti Palantir, yang melonjak lebih dari 32 kali dari titik terendah tahun 2022, beberapa pemain yang kurang dikenal secara diam-diam membangun keunggulan kompetitif dalam desain chip, infrastruktur cloud, dan perangkat lunak berbasis AI.

Tiga kandidat unggulan layak diperhatikan oleh investor yang mencari eksposur terhadap tren struktural ini.

Perang Chip: Tantangan Naik AMD terhadap Kepemimpinan Pasar

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) menempati posisi yang menarik. Meskipun saham ini telah naik lebih dari 13.000% sejak 2015 dan tertinggal dari Nvidia di ruang akselerator AI, AMD sedang merancang jalur menuju kesetaraan kompetitif. Accelerator MI450 mewakili pernyataan berani manajemen bahwa konvergensi kinerja dapat dicapai.

Selain akselerator, AMD mempertahankan kekuatan di pasar CPU tradisional, gaming PC, dan sistem tertanam—semua mendapatkan manfaat dari inovasi arsitektur yang dikembangkan untuk penerapan pusat data. Perusahaan memproyeksikan pertumbuhan pendapatan jangka panjang sebesar 30%, dengan segmen pusat data (menampung produk akselerator AI) yang berpotensi berkembang 60% setiap tahun. Pelaku pasar telah memperhatikan: saham AMD naik lebih dari 70% selama 12 bulan terakhir.

Penilaian saat ini tampak menuntut dengan rasio P/E sebesar 105 berdasarkan laba historis, namun P/E ke depan sebesar 53 menunjukkan bahwa pelaku pasar memperhitungkan percepatan yang signifikan. Dinamika risiko-imbalan ini mungkin membenarkan posisi untuk portofolio yang berorientasi pertumbuhan.

Main Infrastruktur: Keunggulan Cloud AI-First CoreWeave

CoreWeave (NASDAQ: CRWV) mewujudkan narasi penerima manfaat infrastruktur. Sementara Amazon’s AWS dan Microsoft’s Azure mendominasi komputasi cloud secara umum, CoreWeave membentuk ceruk khusus: platform yang dioptimalkan GPU secara eksplisit dirancang untuk beban kerja AI.

Proposisi nilai ini menarik. Daripada mempertahankan pusat data milik sendiri—yang membutuhkan modal besar dan beban operasional—perusahaan semakin banyak mengalihdayakan ke penyedia khusus. Keunggulan awal CoreWeave terlihat jelas: pendapatan sembilan bulan pertama 2025 mencapai $3,6 miliar, mewakili pertumbuhan 204% dari tahun ke tahun.

Pertumbuhan ini tidak datang tanpa biaya. Beban operasional melonjak 263% selama periode yang sama, mendorong biaya bunga ke $841 juta dan menghasilkan kerugian bersih $771 juta (sebuah perbaikan dari kerugian tahun sebelumnya $857 juta). Harga saham telah terkoreksi tajam, diperdagangkan sekitar 60% di bawah tertinggi 52 minggu.

Namun dari sudut pandang penilaian, rasio P/S sebesar 7 yang dikombinasikan dengan percepatan pendapatan tiga digit menciptakan skenario risiko-imbalan yang tidak simetris. Jika CoreWeave berhasil menavigasi jalur menuju profitabilitas, apresiasi ekuitas bisa menjadi signifikan.

Disrupsi Pasar: Peluang Penilaian Pinjaman Upstart

Upstart (NASDAQ: UPST) menargetkan pemain mapan. Metodologi penilaian kredit FICO dari Fair Isaac telah mengatur penilaian kredit sejak 1989, dengan sedikit evolusi meskipun ada kemajuan teknologi. Ini merupakan peluang.

Kerangka pembelajaran mesin Upstart memproses lebih dari 2.500 variabel per evaluasi, mengotomatisasi 91% keputusan tanpa tinjauan manusia. Pada 2024, sistem ini menyetujui 101% lebih banyak pemohon dibandingkan alat konvensional—sebuah keunggulan berarti saat menilai miliaran volume pinjaman tahunan. Perusahaan menyebut adanya “$1 triliun peluang” di pasar yang dapat dijangkau, meskipun angka tersebut perlu dikaji lebih dalam.

Momentum fundamental terbaru mendukung optimisme. Pendapatan sembilan bulan pertama 2025 mencapai $685 juta (57% pertumbuhan dari tahun ke tahun), dengan perusahaan kembali meraih laba bersih $35 juta. Meski begitu, ketidakpastian makroekonomi telah menekan sentimen, meninggalkan saham Upstart 88% di bawah puncak pandemi.

Dengan rasio P/S mendekati 5, penilaian ini menawarkan titik masuk bagi investor yang bertaruh bahwa pasar akan beralih dari penilaian berbasis FICO. Jika kondisi ekonomi stabil dan volume pinjaman kembali normal, perdagangan mean-reversion tampaknya masuk akal.

Konteks Lebih Luas

Ketiga peluang ini menggambarkan bagaimana trajektori pertumbuhan struktural AI dapat menguntungkan perusahaan di seluruh rantai nilai—dari produsen semikonduktor yang meningkatkan kinerja komputasi hingga penyedia infrastruktur yang memungkinkan penerapan efisien hingga pembuat perangkat lunak yang mengganggu proses legacy. Meskipun tidak ada jaminan investasi, potensi pasar yang berlanjut hingga 2036 menunjukkan bahwa modal sabar mungkin akan mendapatkan imbalan yang substansial.