9 Saham Hidrogen Terdepan Mengubah Energi Bersih di 2025

Sektor hidrogen semakin mendapatkan perhatian signifikan seiring negara-negara mempercepat transisi mereka menuju energi berkelanjutan. Sebagai unsur paling melimpah di Bumi, hidrogen menawarkan potensi besar—dapat diubah menjadi listrik, diintegrasikan ke dalam sel bahan bakar yang dikombinasikan dengan oksigen, atau dibakar untuk menghasilkan tenaga. Yang penting, hidrogen menghasilkan nol emisi karbon saat digunakan dengan benar, menempatkannya sebagai pengganti yang layak untuk bahan bakar fosil dalam pemanasan, transportasi, manufaktur, dan aplikasi industri seperti produksi baja.

Ledakan Pasar Hidrogen Global

Dukungan pemerintah dan percepatan inisiatif pengurangan karbon mendorong pertumbuhan pesat energi hidrogen. Namun, tantangan kritis tetap ada: sekitar 99 persen dari produksi hidrogen saat ini bergantung pada energi berbasis batu bara atau gas. Untuk mengatasi ini, perusahaan semakin beralih ke hidrogen hijau—diproduksi dengan menggunakan elektroliser bertenaga energi terbarukan untuk memisahkan hidrogen dari atom oksigen.

Menurut perkiraan industri, produksi hidrogen hijau akan mengalami ekspansi luar biasa hingga tahun 2050. China diperkirakan akan memimpin dengan 33,4 juta metrik ton hidrogen elektrolitik tanpa emisi, diikuti oleh Uni Eropa dengan 20 juta metrik ton dan AS dengan 4,7 juta. Target produksi China telah tiga kali lipat dari perkiraan tahun sebelumnya karena negara ini dengan cepat memperluas kapasitas dan mengamankan perjanjian pengambilan secara global.

Pasar AS: Menavigasi Perubahan Kebijakan

Amerika Serikat mempertahankan ekosistem hidrogen yang berkembang dengan baik, dengan lebih dari setengah kendaraan sel bahan bakar di dunia, 25.000 unit penanganan bahan bakar sel di 40 negara bagian, dan lebih dari 550 megawatt instalasi tenaga sel bahan bakar skala besar. Negara ini juga menduduki peringkat sebagai eksportir hidrogen terbesar di dunia pada 2023, mengirim produk senilai $2,15 miliar secara internasional.

Perubahan kebijakan terbaru telah menciptakan tantangan dan peluang. Kongres telah memperketat jendela kelayakan untuk kredit pajak hidrogen Seksi 45V, yang mengharuskan proyek hidrogen hijau memulai konstruksi paling lambat 2028. Selain itu, program pinjaman hidrogen menghadapi penundaan dan hibah pengurangan emisi dibatalkan. Perubahan ini menyebabkan para analis merevisi ke bawah perkiraan produksi hidrogen hijau AS tahun 2050 dari 9,3 juta menjadi 4,7 juta metrik ton, sekaligus memotong proyeksi pemasangan elektroliser sebesar 60 persen.

Meskipun menghadapi hambatan, hidrogen biru—yang menggunakan teknologi penangkapan karbon—terus mendapatkan dukungan melalui kredit Seksi 45Q dan permintaan yang berkelanjutan dari Jepang dan Korea Selatan.

Saham Utama Hidrogen AS

Linde (NYSE:LIN)

• Kapitalisasi Pasar: $222,58 miliar
• Harga Saham: $474,69

Raksasa gas industri ini telah mempelopori produksi hidrogen selama lebih dari satu abad. Linde mengoperasikan lebih dari 500 pabrik hidrogen di seluruh dunia dan mengendalikan seluruh rantai nilai hidrogen dari produksi hingga distribusi dan penyimpanan. Melalui kemitraan ITM Linde Electrolysis, perusahaan termasuk di antara pemasok hidrogen hijau terkemuka dunia yang menggunakan teknologi elektroliser membran pertukaran proton.

Aktivitas terbaru termasuk kontrak pasokan hidrogen jangka panjang senilai $2 miliar yang ditandatangani pada Agustus 2024 dengan produsen bahan kimia besar. Menanggapi ketidakpastian regulasi saat ini, Linde mengumumkan bahwa 90 persen inisiatif hidrogen bersih di AS akan fokus pada hidrogen biru—pendekatan yang lebih hemat biaya dibandingkan alternatif hijau, sekaligus lebih bersih dari hidrogen abu tradisional.

Air Products & Chemicals (NYSE:APD)

• Kapitalisasi Pasar: $64,83 miliar
• Harga Saham: $291,32

Penyedia gas industri yang beragam ini mempertahankan lebih dari 100 pabrik hidrogen dan infrastruktur distribusi hidrogen terluas di dunia. Perusahaan ini telah berpartisipasi dalam lebih dari 250 proyek pengisian bahan bakar hidrogen secara global dan memegang portofolio paten yang mengesankan untuk sistem pengisian hidrogen.

Proyek besar yang sedang dibangun di Arab Saudi—dikembangkan melalui kemitraan dengan perusahaan energi terbarukan—akan memproduksi 600 metrik ton hidrogen bebas karbon setiap hari yang didukung oleh kapasitas tenaga surya dan angin sebesar 4 gigawatt. Produksi dimulai pada 2026, dengan komitmen pengambilan untuk sektor transportasi Eropa.

Selain itu, fasilitas Air Products di Louisiana merupakan investasi domestik terbesar mereka, yang menargetkan produksi hidrogen biru pertama pada 2028. Pada Agustus 2024, perusahaan mengirim lebih dari 730.000 galon hidrogen cair ke bola penyimpanan baru NASA—yang terbesar di dunia—dirancang untuk bahan bakar misi lunar Artemis.

Cummins (NYSE:CMI)

• Kapitalisasi Pasar: $53,97 miliar
• Harga Saham: $391,69

Produsen yang berbasis di Indiana ini mengkhususkan diri dalam mesin dan pembangkit tenaga, kini secara agresif mengejar solusi tanpa emisi. Perusahaan meluncurkan Accelera, merek komprehensif yang mencakup sistem baterai listrik, sel bahan bakar hidrogen, dan teknologi elektroliser untuk infrastruktur pengisian bahan bakar.

Accelera telah mengoperasikan fasilitas manufaktur elektrolizer pertama di AS dan memamerkan platform mesin hidrogen generasi berikutnya di pameran internasional pada 2024. Prestasi penting termasuk penandatanganan kesepakatan untuk memasok sistem elektrolizer PEM 100 megawatt untuk proyek hidrogen hijau di Jerman. Perusahaan juga mendirikan Hydrogen Engine Alliance of North America untuk memajukan mesin pembakaran internal hidrogen di sektor yang di mana elektrifikasi penuh masih tidak praktis.

Saham Hidrogen Kanada yang Mengalami Momentum

Kanada muncul sebagai pemimpin global dalam inovasi dan ekspor teknologi hidrogen, menghasilkan C$200 juta per tahun dari penjualan teknologi hidrogen dan mengekspor $385 juta produk hidrogen pada 2023. Komitmen federal sangat kuat—Strategi Hidrogen Kanada menargetkan emisi nol bersih pada 2050 sambil mendukung penciptaan lapangan kerja dan pertumbuhan ekonomi.

Investasi infrastruktur utama termasuk C$9,4 miliar di Clean Hydrogen Hub di British Columbia yang memanfaatkan teknologi elektroliser dan tenaga hidroelektrik. Selain itu, Kanada dan Jerman telah berjanji masing-masing C$300 juta (C$600 juta total) untuk membangun kemampuan ekspor hidrogen Atlantik Kanada untuk pengiriman ke Jerman, meskipun jadwal peluncuran bergeser karena kekurangan infrastruktur dan tingginya biaya hidrogen.

Ballard Power Systems (TSX:BLDP)

• Kapitalisasi Pasar: C$775,49 juta
• Harga Saham: C$2,64

Menganggap dirinya sebagai pemimpin teknologi sel bahan bakar hidrogen global, Ballard mengembangkan dan memproduksi sistem membran pertukaran proton yang mengubah hidrogen dan udara menjadi tenaga listrik. Produk ini melayani transportasi berat, bus, kereta, kapal laut, dan cadangan daya.

Perusahaan ini memasok modul sel bahan bakar untuk feri bertenaga hidrogen pertama di dunia yang dioperasikan di Norwegia. Pesanan terbaru menunjukkan percepatan adopsi: 100 modul sel bahan bakar untuk produsen bus Amerika Utara (kemudian diperluas menjadi 200 unit), 1.000 mesin sel bahan bakar hidrogen untuk produsen bus Eropa antara 2024-2027, dan perjanjian pasokan multi-tahun untuk aplikasi transportasi Mesir.

Pada Juli 2024, Ballard melaksanakan strategi restrukturisasi yang menargetkan pengurangan biaya sebesar 30 persen agar mencapai arus kas positif pada akhir 2027. Hasil Q2 menunjukkan total pendapatan sebesar $17,8 juta (naik 11 persen tahunan), dengan pendapatan segmen mobilitas berat naik 22 persen menjadi $16,1 juta.

Tidewater Renewables (TSX:LCFS)

• Kapitalisasi Pasar: C$126,35 juta
• Harga Saham: C$3,55

Beroperasi dekat Prince George di British Columbia, Tidewater memproduksi diesel terbarukan dan hidrogen. Fasilitas ini memproses minyak kedelai dan kanola, mencapai 3.000 barel per hari diesel terbarukan dan kapasitas hidrogen sebesar 23,7 metrik ton per hari.

Operasi terbaru mengalami gangguan sementara akibat kebakaran pada April, yang menghentikan produksi sejenak. Hasil Q2 menunjukkan kompleks beroperasi pada 72 persen kapasitas, pulih dari insiden sebelumnya. Perusahaan telah mengamankan kontrak pengambilan yang mencakup 70 persen dari produksi hidrogen H2 2025, sementara volume sisanya dijadwalkan untuk penjualan pasar spot. Ekspansi masa depan menargetkan produksi bahan bakar penerbangan berkelanjutan mulai 2028.

Westport Fuel Systems (TSX:WPRT)

• Kapitalisasi Pasar: C$66,28 juta
• Harga Saham: C$3,80

Westport memasok komponen sistem bahan bakar alternatif canggih secara global, khususnya teknologi injeksi langsung bertekanan tinggi untuk kendaraan komersial yang mampu berjalan dengan biogas, gas alam cair, hidrogen, dan bahan bakar lainnya. Operasi tersebar di lebih dari 70 negara melalui kemitraan dengan produsen transportasi utama.

Kemitraan utama dengan produsen mobil Swedia Volvo telah mengkomersialisasikan teknologi sistem bahan bakar Westport, dengan 9.000 truk yang beroperasi dengan gas alam cair per pertengahan 2025. Westport menjual bisnis kendaraan ringan Italia seharga $73,1 juta pada Juli, dan memfokuskan kembali ke pasar strategis.

Ke depan, perusahaan berencana meluncurkan Hydrogen Innovation Center dan fasilitas manufaktur di China pada akhir 2025 untuk memanfaatkan sektor hidrogen yang berkembang di negara tersebut. Operasi manufaktur Eropa akan digabungkan ke pusat teknologi di Kanada, memperkuat inovasi di Amerika Utara sekaligus memperluas kehadiran joint venture Cespira di benua tersebut.

Saham Hidrogen Australia: Peluang Baru

Australia menjadi pusat investasi hidrogen penting lainnya, dengan lebih dari AU$200 miliar dalam jalur investasi saat ini yang mewakili 20 persen dari proyek hidrogen terbarukan yang diumumkan secara global. Strategi Hidrogen Nasional pemerintah (update 2023) menargetkan Australia menjadi " pemain utama" di pasar hidrogen global pada 2030.

Kemitraan internasional memperkuat visi ini: kolaborasi dengan Jerman dalam pengembangan teknologi hidrogen mendukung kemampuan ekspor, sementara kemitraan dengan Jepang memajukan teknologi sel bahan bakar dan mendirikan pilot ekspor hidrogen cair bersih pertama di dunia. Investasi pemerintah lebih dari AU$500 juta dalam pusat hidrogen regional memperkuat pengembangan infrastruktur.

Pada Mei 2024, pemerintah Australia mengumumkan AU$22,7 miliar untuk dukungan manufaktur dan energi terbarukan, termasuk AU$6,7 miliar yang didedikasikan untuk produksi hidrogen terbarukan dari pertengahan 2028 hingga 2039/2040.

Hazer Group (ASX:HZR)

• Kapitalisasi Pasar: AU$91,62 juta
• Harga Saham: AU$0,34

Perusahaan teknologi ini mengkomersialkan HAZER Process—metode produksi hidrogen dan grafit beremisi rendah yang berasal dari riset University of Western Australia. Proses ini mengubah gas alam menjadi hidrogen menggunakan katalis bijih besi, sekaligus memproduksi grafit sintetis berkualitas tinggi untuk baterai lithium-ion.

Operasi demonstrasi komersial diluncurkan awal 2024, saat ini memproduksi hidrogen dan karbon grafit. Kemitraan strategis termasuk perjanjian dengan perusahaan utilitas Kanada FortisBC untuk fasilitas di BC yang menargetkan kapasitas hidrogen bersih 2.500 metrik ton per tahun ditambah produksi grafit 9.500 metrik ton.

Pengujian Maret 2024 memvalidasi desain reaktor skala komersial. Juni, menandatangani nota kesepahaman dengan EnergyPathways berbasis di Inggris untuk fasilitas di Inggris Utara yang memproduksi 20.000 metrik ton hidrogen per tahun bersama amonia dan grafit. Aliansi strategis dengan perusahaan rekayasa global utama kini memajukan komersialisasi internasional di Australia, Inggris, dan AS.

Gold Hydrogen (ASX:GHY)

• Kapitalisasi Pasar: AU$82,11 juta
• Harga Saham: AU$0,45

Fokus pada eksplorasi dan pengembangan hidrogen alami di Australia Selatan, Gold Hydrogen memanfaatkan data pemerintah dan teknik eksplorasi modern. Pengeboran 2024 menunjukkan tingkat kemurnian hidrogen mencapai 95,8 persen, dengan konsentrasi helium 20-25 persen di air tanah dan 36,9 persen di lokasi permukaan.

Februari 2024, perusahaan menerima pengembalian pajak R&D sebesar AU$6,45 juta untuk mendukung kegiatan eksplorasi hidrogen dan helium. Juli 2024, mendapatkan investasi strategis sebesar AU$14,5 juta dari perusahaan otomotif dan energi besar termasuk produsen mobil Jepang terkemuka dan konglomerat energi multinasional. Dana ini mendukung program pengeboran Q4 dan kemajuan komersialisasi melalui kolaborasi strategis.

Pure Hydrogen (ASX:PH2)

• Kapitalisasi Pasar: AU$36,23 juta
• Harga saham: AU$0,09

Perusahaan ini bertujuan menjadi produsen dan pemasok hidrogen terkemuka, termasuk transportasi berbasis sel bahan bakar hidrogen seperti bus dan kendaraan pengangkut sampah. Perusahaan memegang 40 persen saham di perusahaan energi bersih Australia dengan hak akuisisi jangka panjang eksklusif atas produksi hidrogen masa depan.

Baru-baru ini, perusahaan mendaftarkan semi-truk bertenaga hidrogen pertama di Australia pada Agustus 2024, sementara anak perusahaan menjual dua truk sel bahan bakar hidrogen 70 metrik ton ke penyedia logistik Australia sebagai bagian dari paket AU$2 juta. Prestasi Q3 termasuk penjualan truk domestik yang signifikan dan penjualan truk pengangkut sampah berbahan bakar hidrogen pertama di Amerika Utara ke perusahaan berbasis di California.

April 2024, perusahaan menandatangani perjanjian komersial yang memberikan akses ke infrastruktur pengisian hidrogen mobile dan layanan pendukung. Perjanjian distribusi Juli untuk pasar Amerika Selatan memperluas kehadiran geografis, dengan usulan perubahan nama perusahaan menjadi Pure One untuk voting pemegang saham di rapat umum tahunan.

Pertimbangan Investasi: Hidrogen vs Alternatif

Hidrogen versus Kendaraan Listrik: Penelitian menunjukkan kedua jalur menawarkan keunggulan berbeda. Kendaraan hidrogen menunjukkan jarak tempuh dan kecepatan pengisian yang lebih baik dibandingkan opsi listrik berbasis baterai. Namun, infrastruktur pengisian untuk EV secara signifikan melebihi ketersediaan stasiun pengisian hidrogen, sementara kendaraan hidrogen memiliki harga pembelian yang jauh lebih tinggi. Profil keselamatan dan emisi tetap sebanding antara teknologi.

Gambaran Jangka Panjang: Produsen mobil utama termasuk Toyota telah mempertahankan komitmen investasi hidrogen sejak 1990-an, mengakui potensinya untuk aplikasi industri dan transportasi jarak jauh di mana elektrifikasi menghadapi batasan praktis. Strategi hidrogen Toyota 2025 menekankan pengembangan kendaraan penumpang dan teknologi hidrogen berat.

Produksi hidrogen bersih masih dalam tahap awal pengembangan secara global saat negara-negara membangun infrastruktur yang diperlukan. Namun, dukungan pemerintah yang berkelanjutan, peningkatan investasi korporasi, dan kemajuan teknologi menunjukkan saham hidrogen dapat menawarkan peluang menarik bagi investor yang mencari eksposur terhadap transisi energi bersih di luar permainan EV tradisional.

Lalulintas sektor hidrogen akan sangat bergantung pada konsistensi kebijakan, kecepatan pengembangan infrastruktur, dan penurunan biaya. Saat negara bersaing memimpin di bidang hidrogen dan perusahaan menjalankan inisiatif strategis, lanskap investasi terus berkembang dengan cepat.