Apa yang harus diketahui oleh setiap trader: saham versus kepemilikan

Ketika kita memulai di dunia trading, kita sering menghadapi kebingungan yang sangat umum: mengira bahwa saham dan partisipasi adalah hal yang sama. Spoiler: tidak. Dan perbedaan ini bisa berbiaya mahal jika Anda tidak memahaminya dengan jelas. Di sini kami jelaskan apa yang benar-benar membedakan kedua instrumen ini dan mengapa penting untuk mengetahui perbedaannya.

Titik awal: apa sebenarnya saham itu?

Saham adalah fraksi dari modal sosial sebuah perusahaan. Ketika Anda membeli saham, Anda menjadi pemilik perusahaan tersebut sesuai dengan proporsi investasi Anda. Jika Anda memiliki cukup saham untuk mempengaruhi keputusan perusahaan, Anda adalah pemegang saham utama. Jika partisipasi Anda kecil, Anda adalah pemegang saham minoritas.

Konsep kepemilikan ini sangat penting: sebagai pemegang saham, Anda memiliki hak yang lebih dari sekadar menunggu keuntungan. Anda memiliki hak suara dalam rapat umum, akses ke informasi akuntansi dan legal, serta hak menerima dividen ketika perusahaan memutuskan untuk membagikannya. Selain itu, jika perusahaan menerbitkan saham baru atau obligasi konversi, Anda memiliki hak prioritas untuk berlangganan.

Partisipasi: sepupu yang kurang dikenal

Partisipasi juga merupakan fraksi dari modal perusahaan, tetapi berfungsi secara berbeda sama sekali. Perusahaan mana pun dapat menerbitkan partisipasi, tidak hanya perusahaan terbatas. Yang penting di sini: jika Anda memiliki partisipasi, Anda menerima dividen, tetapi tidak memiliki hak suara. Anda tidak dapat menghadiri rapat atau mempengaruhi keputusan perusahaan.

Perbedaan lain yang krusial: partisipasi tidak diperdagangkan di bursa maupun pasar yang diatur. Penjualannya hanya terjadi secara pribadi, yang berarti likuiditasnya hampir nol. Harga tidak ditentukan oleh penawaran dan permintaan pasar, melainkan hanya oleh kondisi keuangan perusahaan saat ini dan prospek bisnisnya.

Perangkap partisipasi dalam dana investasi

Ada istilah yang cukup membingungkan: “partisipasi” juga digunakan untuk merujuk pada unit dana investasi. Ketika Anda berinvestasi dalam dana, Anda membeli partisipasi dari dana tersebut. Ini sama sekali berbeda dengan partisipasi perusahaan. Dana membutuhkan minimal 100 peserta, modal minimum 3 juta euro, dan pengelola yang mengelola investasi sementara depositori menjaga nilai-nilai tersebut.

Memahami perbedaan ini sangat penting agar tidak bingung antara dana investasi dan kepemilikan perusahaan.

Cara membeli dan menjual: faktor likuiditas

Di sinilah Anda melihat perbedaan secara nyata. Saham yang terdaftar diperdagangkan dengan mudah melalui pasar keuangan yang diatur. Anda tidak perlu mengenal pembeli atau penjual; perantara yang mengurus transaksi. Cepat, mudah diakses, dan berfungsi.

Partisipasi perusahaan adalah cerita lain. Anda harus menghubungi langsung calon pembeli atau penjual. Tidak ada pasar yang terorganisir. Kekurangan likuiditas ini menjadi masalah serius: jika Anda perlu menjual, mungkin membutuhkan waktu berminggu-minggu atau berbulan-bulan untuk menemukan pihak lawan.

Urutan prioritas: apa yang terjadi saat semuanya runtuh

Di sinilah sesuatu yang sering diabaikan banyak investor, tetapi seharusnya membuat Anda waspada jika berinvestasi dalam saham bernilai rendah atau perusahaan bermasalah. Ketika sebuah perusahaan bangkrut, ada urutan prioritas untuk pembayaran:

Pertama, para kreditur dengan utang yang dijamin (hipotek, utang senior). Di akhir antrian, ketika hampir tidak tersisa apa-apa, adalah pemegang saham. Artinya: jika Anda berinvestasi dalam saham dan perusahaan jatuh, uang Anda hilang terlebih dahulu. Ini sangat relevan jika Anda mencari saham “kecil” atau perusahaan dalam tekanan keuangan.

Pemegang saham versus peserta: dua figur yang benar-benar berbeda

Pemegang saham adalah pemilik. Peserta adalah kreditur. Itulah perbedaan mendasar.

Sebagai pemegang saham, Anda memiliki kepentingan langsung agar perusahaan berkembang. Sebagai peserta, Anda hanya berhak menerima apa yang telah disepakati sebelumnya. Ini lebih dekat dengan pinjaman daripada investasi kepemilikan. Peserta menerima dividen selama periode tertentu; pemegang saham dapat mempertahankan sahamnya tanpa batas waktu.

Bagaimana dengan CFD atas saham? Di mana posisinya?

Di sinilah perubahannya: CFD atas saham berperilaku sama seperti saham. Harga berfluktuasi sama, Anda menerima dividen, tetapi Anda bukan pemilik saham. Anda tidak memiliki hak suara, tidak menghadiri rapat. Mengapa banyak trader lebih memilih CFD? Karena biaya lebih rendah, lebih cepat, akses ke investasi kecil, dan memungkinkan operasi short.

Kebanyakan platform trading menawarkan saham dalam format CFD. Minat trader biasanya bukan untuk mengendalikan perusahaan, tetapi untuk mendapatkan keuntungan melalui apresiasi nilai dan dividen. CFD menyediakan keduanya.

Tabel perbandingan: saham, partisipasi, dan CFD dalam satu pandangan

Kesamaan yang tidak boleh diabaikan

Meskipun berbeda, saham dan partisipasi memiliki karakteristik yang sama:

• Keduanya adalah fraksi tak terbagi dari modal
• Bisa dikumpulkan dalam satu perusahaan atau berbeda
• Tidak dapat dibagi antara beberapa pemilik
• Keduanya menghasilkan hak ekonomi (dividen)

Yang benar-benar penting: mengapa perbedaan ini mengubah strategi Anda

Jika Anda beroperasi dengan saham biasa yang terdaftar, Anda memiliki likuiditas dan fleksibilitas maksimal. Jika seseorang menawarkan partisipasi perusahaan, Anda harus memahami bahwa Anda masuk ke pasar yang tidak likuid di mana keluar bisa sangat sulit. Dan jika Anda bekerja dengan CFD atas saham, ingat bahwa Anda mendapatkan keuntungan tanpa kendali korporat, yang bagi kebanyakan trader, memang tujuan utama.

Intinya: jangan bingung ketiga instrumen ini. Masing-masing memiliki tujuan dan implikasi sendiri. Sekarang setelah Anda mengetahui perbedaannya, Anda dapat memilih dengan lebih jelas apa yang benar-benar Anda butuhkan untuk portofolio Anda.