Struktur Hak dalam Saham: Biasa vs Preferen

Ketika Anda memutuskan untuk berinvestasi di pasar saham, salah satu keputusan penting pertama adalah memahami jenis instrumen apa yang harus dipilih. Meskipun banyak investor yang hanya fokus pada Saham Biasa, ada alternatif yang kurang dieksplorasi tetapi sama relevannya:Saham preferen. Keduanya mewakili partisipasi dalam perusahaan, tetapi menawarkan hak, risiko, dan pengembalian yang berbeda secara fundamental.

Anatomi Dua Kategori Investasi Modal

Perusahaan publik menyusun penawaran saham mereka ke dalam dua kategori utama, masing-masing dirancang untuk menarik profil investor yang berbeda.

Tindakan Umum:

• Mereka memberikan kekuasaan pengambilan keputusan perusahaan melalui pemungutan suara di majelis
• Mereka menghasilkan pendapatan dari dividen, meskipun tanpa jaminan jumlah
• Dalam proses kepailitan, mereka menempati posisi terakhir untuk memulihkan modal
• Mereka biasanya lebih mudah diakses dan lebih mudah dibeli atau dijual

Saham preferen:

• Tidak mengizinkan partisipasi dalam pemungutan suara perusahaan
• Menjamin pendapatan yang lebih teratur melalui dividen yang telah ditentukan
• Mereka memiliki prioritas atas saham biasa jika perusahaan melakukan likuidasi
• Menawarkan fitur hibrida antara obligasi dan ekuitas tradisional

Menggali Lebih Dalam Saham Preferen

Itu Saham Preferen Mereka diposisikan di wilayah menengah dari spektrum keuangan. Dihitung sebagai ekuitas, saham-saham ini berperilaku lebih dapat diprediksi daripada rekan-rekan biasanya, meskipun tanpa keamanan mutlak instrumen utang.

Modalitas yang ada

Alam semesta saham preferen mencakup varian yang dirancang untuk skenario yang berbeda:

• Kumulatif: Dividen yang tidak dibayarkan pada siklus sebelumnya ditambahkan ke periode berikutnya
• Non-kumulatif: tidak menghasilkan hak atas dividen yang jatuh tempo
• Konvertibel: memungkinkan untuk diubah menjadi saham biasa dalam keadaan yang telah ditentukan sebelumnya
• Dapat diselamatkan: perusahaan dapat membelinya kembali sesuka hati
• Partisipatif: tautkan pendapatan langsung ke hasil operasional

Kerangka Hak dan Batasan

Mereka yang memiliki saham ini menikmati prioritas dalam pembagian dividen dan dalam skenario kebangkrutan perusahaan, meskipun selalu di belakang lembaga kreditur. Namun, keamanan ini ada biayanya: hampir sama sekali tidak ada pengaruh pada keputusan bisnis.

Kepekaan terhadap perubahan suku bunga adalah fitur pembeda lainnya. Karena pengembalian mereka ditetapkan terlebih dahulu, ketika biaya uang naik, daya tariknya menurun secara komparatif.

Positif dan negatif

Aspek yang menguntungkan:

• Aliran pendapatan yang lebih dapat diprediksi dan biasanya lebih tinggi dari saham biasa
• Mengurangi eksposur terhadap risiko yang timbul dari volatilitas ekstrem
• Posisi menguntungkan dalam peristiwa likuidasi bisnis

Batasan:

• Potensi apresiasi terbatas dibandingkan dengan saham biasa
• Risiko gagal bayar selama krisis keuangan
• Likuiditas yang sering dibatasi di pasar sekunder
• Kemampuan nol untuk memengaruhi arah organisasi

Saham Biasa: Risiko dan Peluang

Itu Saham Biasa Mereka mewakili bentuk kepemilikan bisnis yang paling tradisional dan tersebar luas. Tidak seperti saham preferen, mereka menawarkan pemegangnya partisipasi aktif dalam tata kelola perusahaan.

Varian Saham Umum

Klasifikasinya tidak seragam. Beberapa perusahaan menerbitkan sekuritas tanpa suara, memungkinkan investor untuk berpartisipasi dalam keuntungan tanpa pengaruh langsung. Yang lain menggunakan struktur multi-kelas, di mana kategori yang berbeda memiliki hak yang berbeda, sehingga memudahkan pemegang saham utama untuk mempertahankan kontrol yang tidak proporsional.

Hak prerogatif dan posisi dalam hierarki

Atribut utamanya adalah hak untuk memilih di majelis, memungkinkan pemilihan dewan direksi dan pengaruh pada keputusan strategis. Mengenai dividen, tidak ada jumlah yang dijamin; Jumlahnya berfluktuasi sesuai dengan kinerja perusahaan. Dalam likuidasi, mereka hanya menerima modal sisa setelah memuaskan kreditur dan pemegang saham preferen.

Keuntungan dan kerugian dari investasi biasa

Poin positif:

• Kapasitas apresiasi yang cukup besar terkait dengan pertumbuhan bisnis
• Biasanya likuiditas tinggi di bursa utama
• Hak suara dalam keputusan perusahaan yang penting
• Keterlibatan langsung dalam kesuksesan organisasi

Kekurangan:

• Volatilitas yang signifikan dipengaruhi oleh siklus bisnis dan berita pasar
• Dividen yang tidak konsisten atau tidak ada pada periode kinerja yang buruk
• Posisi bawahan dalam skenario kepailitan
• Total risiko modal yang diinvestasikan dalam situasi ekstrem

Perbandingan karakteristik yang sistematis

Strategi Pembelian: Panduan Operasional

Terlepas dari jenis yang Anda pilih, proses operasi mengikuti pola yang serupa:

1. Pilih Broker Tepercaya: Cari platform teregulasi dengan rekam jejak yang kuat dan alat yang tepat
2. Menyiapkan akun investasi: Lengkapi persyaratan ID dan lakukan setoran awal
3. Analisis sebelum Anda bertindak: Mempelajari indikator keuangan, tren sektoral, dan konteks ekonomi makro
4. Jalankan Operasi: Menggunakan pesanan pasar (Harga langsung) atau limit order (Harga Default)
5. Alternatif melalui turunan: Pertimbangkan untuk memperdagangkan CFD pada saham-saham ini jika broker Anda mengizinkannya

Prinsip inti: diversifikasi antara kedua kategori untuk menyeimbangkan keselamatan dan pertumbuhan; Tinjau posisi Anda secara berkala dan sesuaikan kembali sesuai dengan perubahan pasar.

Profil investor dan pilihan strategis

Investor dengan profil agresifmengejar apresiasi modal yang signifikan. Mereka mentolerir fluktuasi harga dan memiliki cakrawala waktu yang panjang. Untuk ini,Saham Biasa Mereka adalah alat alami, memungkinkan mereka untuk menangkap peluang pertumbuhan jangka panjang selama tahap produktif dalam hidup mereka.

Investor konservatifMereka memprioritaskan stabilitas dan aliran yang dapat diprediksi. Seringkali mendekati masa pensiun, mereka menghargai modal aman daripada pengembalian spektakuler.Saham preferen Mereka selaras dengan profil ini, menawarkan pendapatan reguler dengan eksposur sedang.

Kedua kategori tersebut dapat digabungkan secara strategis: menggunakan saham preferen sebagai jangkar defensif sambil mempertahankan eksposur ke commons untuk apresiasi, menciptakan portofolio yang seimbang sesuai dengan keadaan pribadi.

Prospek Pasar: Data Komparatif

Analisis Indeks Saham Preferen AS S&P versus S&P 500 dengan jelas menggambarkan perbedaan operasi ini. Mewakili sekitar 71% dari segmen saham preferen di Amerika Serikat, indeks ini mencerminkan besarnya sektor ini.

Selama periode lima tahun terakhir, perilaku yang berbeda sangat luar biasa: sementara Indeks Saham Preferen AS S&P turun 18,05 persen, S&P 500 naik 57,60 persen. Kesenjangan ini menggarisbawahi bagaimana instrumen ini merespons secara berbeda terhadap perubahan kebijakan moneter. Dalam konteks kenaikan suku bunga, saham preferen terdepresiasi (kehilangan daya tarik relatif), sementara saham biasa dapat memperoleh manfaat dari ekspektasi ekspansif.

Pikiran Akhir

Pilihan antara Saham Preferen dan umum bukanlah masalah superior atau inferior, tetapi keselarasan dengan tujuan pribadi. Strategi komprehensif menggabungkan keduanya, menyesuaikan proporsi sesuai dengan usia, toleransi risiko, cakrawala investasi, dan kebutuhan arus kas. Memahami perbedaan ini mengubah investasi dari aktivitas spekulatif menjadi praktik yang bijaksana dan terinformasi.