Panduan Praktis: Investasi di Bursa Asia selama 2024

Analis investasi Benjamin Graham meninggalkan pepatah yang masih relevan hingga saat ini: saham mewakili risiko yang lebih besar ketika harganya naik, dan lebih sedikit ketika turun. Dari perspektif ini, pasar keuangan Asia saat ini menyajikan gambaran potensi pembelian, terutama dalam konteks Tiongkok. Analisis ini memberi Anda elemen kunci untuk memahami situasi saat ini dan membuat keputusan yang tepat di tahun 2024.

Keadaan Pasar Saham Asia Saat Ini: Tantangan Tiongkok

Perhatian investor di pasar saham Asia terutama terfokus pada China, di mana tantangan struktural dan siklus bertemu. Angka-angkanya meyakinkan: dari tahun 2021 hingga saat ini, tiga bursa saham utama di negara ini (Shanghai, Hong Kong, dan Shenzhen) mereka telah kehilangan sekitar $6 triliun dalam kapitalisasi.

Dampaknya terhadap indeks pasar saham utama sangat parah. Selama periode 2021-2024:

• Indeks China A50 turun 44,01%
• Hang Seng turun 47,13%
• Shenzhen 100 anjlok 51,56%

Apa yang menyebabkan keruntuhan pasar saham Asia ini? Kombinasi faktor:

• Konsekuensi dari kebijakan Covid-Zero
• Peningkatan regulasi raksasa teknologi
• Krisis struktural di sektor real estat
• Pengurangan permintaan eksternal karena perlambatan global
• Ketegangan perdagangan dengan Amerika Serikat, terutama di bidang teknologi dan semikonduktor

Hasilnya adalah ekonomi China yang berhenti tumbuh dua digit. Investasi asing langsung menurun, manufaktur bermigrasi ke India, Indonesia, dan Vietnam, dan populasi menua secara signifikan.

Tanggapan Pihak Berwenang: Langkah-langkah Stimulus

Bank sentral Tiongkok (PBOC) telah mulai campur tangan. Tindakan yang diterapkan meliputi:

Injeksi likuiditas: Pengurangan Rasio Persyaratan Cadangan sebesar 50 basis poin, membebaskan sekitar 1 triliun yuan ($139.45 triliun).

Rencana penyelamatan pasar saham sedang dibahas: Paket 2 triliun yuan ($278.90 miliar) Berasal dari dana luar negeri perusahaan milik negara, yang dirancang untuk membeli sekuritas dan menahan aksi jual.

Kebijakan Biaya: Suku bunga kredit utama 1 tahun tetap pada level minimum 3,45%, turun sejak akhir tahun 2021.

Namun, langkah-langkah ini membutuhkan waktu untuk menunjukkan efek. China mengalami deflasi, yang mengindikasikan konsumsi domestik yang lebih rendah. Pertumbuhan pada kuartal keempat 2023 adalah 5,2%, di bawah ekspektasi dan jauh dari ledakan dekade sebelumnya.

Memetakan Pasar Keuangan Utama Asia

Asia mewakili benua terbesar dan terpadat penduduknya, dan selama beberapa dekade telah ada bukti pergeseran dari pusat ekonomi dunia ke wilayah ini. Bursa utama Asia diperdagangkan di:

Cina: Domina dengan tiga kotak besar. Bursa Efek Shanghai memimpin dengan kapitalisasi $7,357 triliun (2023), diikuti oleh Shenzhen (4.934 triliun) dan Bursa Hong Kong (4.567 triliun). Bersama-sama, pasar saham China berjumlah 16,86 triliun dolar.

Jepang: Tokyo mempertahankan kapitalisasi 5,586 triliun, kedua di kawasan ini. Dia sebelumnya adalah pemimpin, tetapi stagnasi Jepang yang berkepanjangan mengubah hierarki.

IndiaDengan lima ekonomi dunia, bursa saham Mumbai mengintegrasikan lebih dari 5.500 perusahaan, memposisikan dirinya sebagai alternatif untuk pasar tradisional Asia.

Pasar negara berkembang: Indonesia, Thailand, Filipina, Vietnam dan Malaysia menunjukkan pertumbuhan yang bervariasi. Korea Selatan, Australia, Taiwan dan Singapura telah mencapai perkembangan yang tinggi.

Dalam hal dominasi global, Amerika Serikat menyumbang 58,4% dari pasar dunia (2022). Pasar utama Asia nyaris tidak menambahkan 12,2%, meskipun ini mencerminkan pemulihan yang signifikan dari posisi yang lebih lemah secara historis.

Jam Perdagangan: Kunci untuk Pedagang Global

Jika Anda beroperasi dari Eropa (Zona CET/GMT+1), jadwal untuk mengakses bursa Asia membutuhkan ketepatan:

Perbedaan waktu dari Madrid:

• Tokyo (GMT+9): Perbedaan 8 jam
• Shanghai, Shenzhen, Hong Kong (GMT+8): Perbedaan 7 jam

Untuk memperdagangkan bursa Asia ini secara real time dari Madrid, jendela aktif berlangsung dari pukul 01:00 hingga 09:00.

Jadwal yang tumpang tindih: Periode optimal terjadi antara pukul 02:30 dan 08:00, ketika keempat pasar beroperasi secara bersamaan, memastikan likuiditas dan volume. “Tumpang tindih Asia” ini menciptakan peluang signifikan bagi pedagang di zona waktu lain.

Tantangan Struktural Pasar Asia

Kawasan ini menghadapi empat tantangan kritis:

1. Ketidakstabilan geopolitik: Beberapa titik panas potensi konflik (Korea, Laut Cina Selatan, Taiwan, perbatasan India-Cina) mengancam stabilitas regional dan perdagangan.

2. Perlambatan ekonomiTiongkok akan mempertahankan pertumbuhan yang lebih sederhana, menghasilkan efek berjenjang di ekonomi yang bergantung pada perdagangan dan pariwisata Tiongkok. Pemulihan pascapandemi masih belum lengkap.

3. Transisi demografis: Penuaan populasi, urbanisasi yang dipercepat, dan kekurangan bakat tenaga kerja menimbulkan tekanan pada kesejahteraan sosial dan biaya produktivitas.

4. Perubahan iklim: Kawasan ini rentan terhadap peristiwa ekstrem dan menyumbang sekitar 50% emisi global. Menyeimbangkan pembangunan dengan keberlanjutan sangat penting.

Analisis Teknis Indeks Utama

Cina A50: Melacak 50 saham Kelas A dari Shanghai dan Shenzhen, mewakili perusahaan terkemuka berdasarkan kapitalisasi. Indeks telah berada dalam tren turun sejak Februari 2021 (Maksimum $20,603.10). Saat ini diperdagangkan pada $11,160.60, 9,6% di bawah rata-rata pergerakan 50 minggu ($ 12,232.90). RSI berfluktuasi di bawah zona tengah, menunjukkan konsolidasi bearish. Untuk membalikkan tren, penembusan berkelanjutan di atas rata-rata ini dengan perubahan kemiringan ke atas diperlukan.

Gantung Seng: Indeks tertimbang kapitalisasi yang mencakup 65% Hong Kong dan mengelompokkan 80+ perusahaan. Saat ini diperdagangkan pada HK$16.077,25, juga di zona bearish. Level utama: HK18,278.80 (Resistensi tertutup) dan HK$24,988.57 (Perlawanan jauh, bergantung pada pemulihan ekonomi Tiongkok).

Shenzhen 100: Mengukur 100 saham Shenzhen Kelas A teratas. Dari level tertinggi sepanjang masa 8.234,00 yuan (Februari 2021), telah turun menjadi 3.838,76 yuan. RSI berada di zona oversold (mendekati 30), menunjukkan potensi rebound. Dukungan kritis pada 2.902,32 yuan (minimum 2018) dan resistance di 4.534,22 yuan.

Peluang Investasi di Pasar Saham Asia

Investasi Saham Langsung: Perusahaan Cina terbesar bersaing dengan raksasa Barat. State Grid, China National Petroleum dan Sinopec memimpin berdasarkan pendapatan tetapi menghadapi pembatasan bagi investor ritel asing. Alternatif yang lebih mudah diakses termasuk JD.com, Alibaba, Tencent, Pinduoduo, Vipshop, dan BYD (Produsen Otomotif). Ini dapat dibeli melalui ADR di bursa Barat.

Investasi tidak langsung: Kontrak untuk Perbedaan (CFD) Mereka memungkinkan spekulasi tanpa memperoleh aset dasar, menawarkan fleksibilitas dan leverage. Platform khusus memfasilitasi akses ke turunan ini.

Rekomendasi Utama untuk 2024

Pasar saham Asia, khususnya pasar saham Cina, menghadirkan peluang laten yang dikondisikan oleh dua faktor penting:

1. Peningkatan aktivitas ekonomi: Indikator yang menunjukkan pemulihan nyata, bukan hanya rangsangan sementara.

2. Kebijakan ramah: Perubahan peraturan yang mendukung bisnis, terutama di bidang teknologi dan real estat.

Saran praktisnya sangat mudah: Pantau terus-menerus pengumuman kebijakan moneter, fiskal, dan peraturan Tiongkok. Pergerakan ini akan menjadi indikator utama yang mengkonfirmasi apakah pasar saham Asia akan menyelesaikan pembalikannya atau terus lemah. Di pasar yang tertekan seperti saat ini, kuncinya bukanlah waktu yang tepat, tetapi mengidentifikasi kapan kondisi fundamental mulai berubah.