Pembongkaran rumus ROI: Cara benar-benar menggunakan ROI

Investasi Return on Investment (ROI) Sebagai Ukuran Apa

Return on Investment (ROI) pada dasarnya adalah indikator yang mengukur “berapa banyak uang yang diinvestasikan dapat kembali sebagai keuntungan”. Ditampilkan dalam persentase, cakupannya sangat luas—dari investasi saham pribadi, pemasaran e-commerce, hingga alokasi modal perusahaan, semuanya dapat diterapkan.

Definisi inti: ROI = (Laba Bersih ÷ Total Investasi) × 100%

Di mana laba bersih = total pendapatan - total biaya. Tampaknya sederhana, tetapi dalam perhitungan nyata terdapat banyak “lubang”.

Penerapan Rumus ROI dalam Berbagai Situasi Investasi

Situasi Investasi Saham

Misalnya Anda membeli 1000 saham dengan harga 10 dolar per saham, setelah satu tahun dijual dengan harga 12,5 dolar, menerima dividen 500 dolar, dan biaya transaksi 125 dolar.

Proses perhitungan:

• Total pendapatan = (12.5 × 1000) + 500 = 13.000 dolar
• Total biaya = (10 × 1000) + 125 = 10.125 dolar
• Laba bersih = 13.000 - 10.125 = 2.875 dolar
• ROI = 2.875 ÷ 10.000 = 28,75%

ROI Iklan E-commerce

Biaya produk 100 dolar, harga jual 300 dolar. Melalui iklan terjual 10 unit, pengeluaran iklan 500 dolar.

• Total pendapatan = 300 × 10 = 3.000 dolar
• Total biaya = (100 × 10) + 500 = 1.500 dolar
• Laba bersih = 1.500 dolar
• ROI = 1.500 ÷ 1.500 = 100%

Dalam kalangan industri, istilah “ROI” sering merujuk pada ROAS (Return on Ad Spend) = Pendapatan ÷ Biaya Iklan = 3.000 ÷ 500 = 600%. Perbedaan utama keduanya adalah, ROI mengukur keuntungan, sedangkan ROAS mengukur pendapatan.

Return Tahunan: Koreksi Dimensi Waktu

ROI tunggal tidak dapat mencerminkan perbedaan periode investasi. Misalnya, Skema A dengan ROI 100% dalam 2 tahun, dan Skema B dengan ROI 200% dalam 4 tahun, mana yang lebih layak?

Rumus ROI Tahunan: (Return Tahunan) = [(1 + Total ROI)^(1/Tahun) - 1] × 100%

• Skema A: [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% = 41,4%
• Skema B: [(1+2)^(1/4) - 1] × 100% = 31,6%

Kesimpulannya, ROI tahunan Skema A lebih tinggi, menunjukkan efisiensi investasi yang lebih baik.

Sistem Benchmark ROI di Tingkat Perusahaan

ROI tidak hanya mengukur investasi pribadi, tetapi juga digunakan untuk menilai profitabilitas perusahaan. Terdapat tiga indikator utama:

Contoh: Sebuah perusahaan memiliki aset 1 juta (pinjaman 500 ribu, ekuitas 500 ribu). Investasi proyek 100 ribu, menghasilkan keuntungan 200 ribu.

• ROI proyek = (20-10) ÷ 10 = 100%
• Jika laba tahunan perusahaan 1,5 juta, maka ROA = 1500 ÷ 100 = 150%, ROE = 1500 ÷ 50 = 300%

Langkah Praktis Meningkatkan ROI

Dari rumus ROI, meningkatkan hasil tidak lain adalah dua hal: meningkatkan laba atau menurunkan biaya.

Dari sudut pandang investasi saham:

• Memilih saham dengan dividen tinggi
• Memilih broker dengan biaya transaksi rendah, mengurangi frekuensi transaksi
• Namun, penyesuaian ini memiliki efek terbatas

Cara langsung dan efektif: memilih instrumen investasi dengan ROI lebih tinggi.

Secara umum, urutan ROI yang stabil adalah: cryptocurrency & forex > saham > indeks & reksa dana > obligasi. Tetapi ROI tinggi biasanya disertai volatilitas tinggi dan risiko tinggi, sehingga perlu dievaluasi dengan indikator seperti volatilitas, posisi valuasi (persentil PE), dan lainnya.

Misalnya, rasio volatilitas antara aset kripto dan saham adalah 7:3, maka alokasi posisi bisa diubah menjadi 3:7 untuk menyeimbangkan risiko dan imbal hasil.

Ringkasan Investasi dengan Imbal Hasil Tinggi

CFD (Contract for Difference)

Margin requirement rendah (biasanya 20%), efek leverage jelas. Dengan modal 10.000 dolar, cukup 2.000 dolar untuk bertransaksi CFD saham tunggal, dan saat keuntungan 500 dolar, ROI bisa mencapai 25%. Asalkan platform diawasi oleh lembaga resmi dan terpercaya.

Perdagangan Forex Margin

Volume transaksi terbesar di dunia, berlangsung 24 jam nonstop. Return tahunan bisa mencapai lebih dari 30%, tetapi sangat dipengaruhi oleh kondisi politik dan ekonomi global, serta menuntut pengalaman tinggi dari investor. Pengaturan stop loss dan take profit sangat penting.

Investasi Emas

Fungsi sebagai lindung nilai dan apresiasi nilai. Pada 2019, harga emas internasional naik 18,4%, mencapai level tertinggi dalam 8 tahun. Dalam konteks volatilitas ekonomi global yang meningkat, emas memiliki potensi jangka panjang yang jelas.

Investasi Saham

Pasar saham AS memiliki rata-rata pengembalian tahunan lebih dari 12% selama lebih dari 200 tahun, didukung oleh valuasi yang relatif rendah dan dividen yang stabil.

Empat Perangkap Umum Penggunaan ROI yang Mudah Terabaikan

1. Mengabaikan Faktor Waktu

Hanya melihat angka ROI tidak cukup untuk menilai efisiensi sebenarnya. Proyek X dengan ROI 25% dalam 5 tahun dan proyek Y dengan ROI 15% dalam 1 tahun, jika dibandingkan secara langsung bisa menyesatkan. Harus dikonversi ke ROI tahunan.

2. ROI Tinggi Mengandung Risiko Tinggi

Logika bahwa ROI tinggi selalu lebih baik sangat berbahaya. Aset dengan ROI tinggi cenderung berfluktuasi ekstrem, dan investor bisa panik keluar saat mengalami kerugian, akhirnya mengalami kerugian nyata.

3. Perhitungan Biaya Tidak Lengkap Mengakibatkan Overestimasi

Misalnya, investasi properti yang mengabaikan bunga pinjaman, pajak, asuransi, biaya perawatan, akan membuat ROI tampak lebih tinggi dari kenyataannya. Semua biaya terkait harus dihitung secara lengkap.

4. Mengabaikan Manfaat Non-Keuangan

ROI hanya mengukur pengembalian uang, tidak memperhitungkan manfaat sosial, lingkungan, dan lain-lain. Dalam kasus seperti ini, indikator seperti Social Return on Investment (SROI) perlu dipertimbangkan.

Kesimpulan: ROI adalah indikator penting, tetapi bukan satu-satunya dasar pengambilan keputusan. Ekspektasi pengembalian yang wajar harus didasarkan pada toleransi risiko, periode investasi, skala dana, dan faktor lainnya secara komprehensif.