Interpretasi Mendalam: Bagaimana Membedakan Token dan Coin? Panduan Investasi Token

Coin与Token的演变史

在加密货币的早期阶段，Bitcoin、Litecoin、Dogecoin等项目都使用Coin这一术语来命名，市场并未出现名称混淆的问题。自以太坊诞生后，Coin和Token的概念开始交织使用，中文语境中两者都被翻译为"代币"或"加密货币"，导致众多投资者难以区分两者的本质区别。

Token究竟是什么？

Token在中文中通常被翻译为"通行证"“令牌"或"代币”，是一种代表特定权益、凭证或数字资产形式的存在物，可以在相应的区块链网络上进行交易、转移和兑换。

与Coin不同的是，Token并不拥有独立的区块链基础设施，而是基于现有公链发行。2015年，以太坊推出ERC-20代币标准，使得任何人都能在其网络上创建自己的Token。截至目前，以太坊仍然是Token发行量最庞大的公链。

Token与Coin：本质区别一览

两者最核心的差异在于基础设施的拥有权：

Coin的特征：

• 拥有自己的原生区块链（Layer-1层级）
• 功能涵盖支付、质押等基础应用
• 常见类型：BTC、LTC、SOL、DOT、ADA、FIL
• 发行方式以挖矿为主

Token的特征：

• 无独立区块链，运行在其他公链之上（Layer-2、Layer-3）
• 功能更加多样化，包括支付、质押、投票等
• 常见类型：MATIC、COMP、LINK、UNI、MKR、AAVE
• 发行方式包括ICO、IDO、IEO等

从生态应用的角度看，Coin由于拥有独立的区块链，能搭建更完整的生态系统；而Token则相对受限，通常作为某一应用或服务的内部代币而存在。

Token的三大分类体系

根据瑞士金融市场监督管理局（FINMA）的分类标准，Token可以分为三种：

支付型Token（Payment Tokens）

主要用途是实现安全高效的低费率支付，稳定币是此类Token的典型代表。这类Token与法币挂钩，价格相对稳定，适合交易媒介功能。

功能型Token（Utility Tokens）

为各类应用提供访问权限，充当"通行证"的角色。以太坊上的ERC-20代币属于此类，包括DeFi协议、NFT项目等都会发行功能型Token。

资产型Token（Asset Tokens）

代表某一项目或资产的所有权证明。持有该Token意味着成为项目的参与者，能享受Token的增值潜力。需要注意的是，在加密领域，Token持有者通常不拥有项目的法律所有权或分红权。

在实际应用中，一个Token往往同时具备上述两种甚至三种属性，难以严格区分。

Token的安全性考量

Token的安全性与其基础公链的安全水平密切相关。以太坊作为公认安全且性能稳定的公链，其上发行的Token相对有保障。反之，新兴公链由于缺乏长期验证，存在更多不确定性风险。

与原生Coin相比，Token面临的风险更多样：恶意增发、开发团队跑路、技术能力不足、智能合约漏洞等问题时有发生。因此在选择Token投资时，需要重点审查项目方的背景和合约安全审计情况。

为什么投资Token？前景分析

Coin和Token各具优势，两者互补而非竞争关系。

若将Coin视为公链型加密货币，Token则是应用型加密货币。前者解决基础设施问题，间接满足用户需求；后者在基础之上提供具体应用和服务，直接解决实际问题。两者缺一不可，共同推动生态发展。

相比之下，Token具有更强的扩展性 dan fleksibilitas dalam implementasi. Coin的 nilai terbatas pada pembangunan infrastruktur, jika gagal sering kali tidak dapat berbalik. Sedangkan Token dapat terus mengembangkan aplikasi, bahkan jika satu aplikasi tidak disukai pasar, pengembang dapat meluncurkan produk baru. Contohnya MakerDAO yang memperluas dari stablecoin ke bidang RWA (tokenisasi aset nyata).

Dalam hal volatilitas, Token biasanya jauh melebihi Coin. UNI、SNX、MKR sering menunjukkan fluktuasi yang lebih tinggi daripada BTC、ETH, terutama saat pasar sedang bullish. Ini memberi peluang lebih besar bagi trader jangka pendek, tetapi juga meningkatkan risiko.

Wajib diperhatikan: Token yang mewakili

UNI（Token asli Uniswap）

UNI pernah jatuh dari puncak 45 dolar pada Juni 2022 ke 3,1 dolar, penurunan sebesar 93%. Meski ada rebound, secara jangka panjang berfluktuasi di kisaran 3-9 dolar, dan pasar umumnya memperkirakan kisaran ini sebagai area dasar.

MATIC（Token jaringan Layer-2 Polygon）

Pada 2021, mengalami penurunan cepat dari 2,6 dolar ke 0,6 dolar, kemudian rebound kuat. Pada awal 2023 rebound ke 1,5 dolar, menunjukkan daya tahan terhadap penurunan dan momentum kenaikan yang cukup kuat, cocok untuk trading jangka pendek.

APE（Token tata kelola NFT Bored Ape）

Dari puncak 32 dolar pada Maret 2022 ke 1 dolar, penurunan sebesar 97%. Dalam jangka panjang kurang menunjukkan rebound yang jelas, pasar memperkirakan kemungkinan rebound oversold di akhir tahun.

Dua cara berinvestasi Token

Cara pertama: Perdagangan spot

Perdagangan spot didasarkan pada transaksi aset nyata yang cukup. Misalnya, saat harga UNI saat ini 3 dolar, pembeli membayar 3 dolar untuk mendapatkan 1 UNI, memperoleh kepemilikan penuh.

Peringatan risiko: Waspadai token palsu dengan nama yang sama. Beberapa tim nakal menyalin nama token terkenal dan menerbitkan token palsu tanpa nilai. Cara menghindarinya adalah dengan memverifikasi alamat kontrak token melalui situs resmi atau blockchain explorer, pastikan membeli Token resmi asli.

Cara kedua: Perdagangan margin

Berbeda dengan investasi penuh di perdagangan spot, perdagangan margin menggunakan leverage. Misalnya, menggunakan leverage 10x untuk long UNI, dengan harga 3 dolar, cukup menginvestasikan 0,3 dolar untuk mengontrol posisi 1 UNI.

Fitur utama: Sebagian besar transaksi ini tidak melibatkan pengiriman token nyata, sehingga tidak ada risiko token palsu. Tetapi perlu diingat, leverage tinggi membawa risiko tinggi. Mengingat volatilitas Token lebih besar daripada Coin, disarankan tidak melebihi leverage 10x dan mengontrol posisi dengan hati-hati.

Proses praktis perdagangan Token

Langkah pertama: Pilih platform perdagangan yang aman dan diawasi lembaga otoritas terpercaya, untuk memastikan keamanan dana.

Langkah kedua: Masukkan kode Token target (misalnya UNI) di kolom pencarian platform, temukan pasangan perdagangan yang sesuai.

Langkah ketiga: Isi parameter perdagangan sesuai strategi pribadi, termasuk arah (beli/jual), jenis transaksi, jumlah, leverage, harga stop-loss dan take-profit, dll.

Langkah keempat: Setelah memastikan parameter benar, klik tombol order untuk menyelesaikan transaksi.

Ringkasan saran investasi

Token mewakili inovasi di lapisan aplikasi dalam ekosistem crypto, memiliki volatilitas tinggi dan berbagai skenario aplikasi. Saat berpartisipasi dalam investasi Token, harus mengikuti prinsip-prinsip: memahami perbedaan mendasar antara Token dan Coin; menilai keamanan blockchain yang menerbitkan; berhati-hati memilih metode transaksi; mengendalikan risiko; tidak menginvestasikan dana besar di aset yang tidak dikenal. Dengan belajar dan berlatih, pengalaman akan terkumpul, sehingga dapat memanfaatkan peluang dan menghindari risiko dalam investasi Token.