500美元 menjadi 32.3 juta, pengembalian 646 kali dalam 80 hari: Rahasia arbitrase trader frekuensi tinggi Polymarket

Sebuah alamat di Polymarket dalam waktu 80 hari meningkatkan modal awal sebesar 500 dolar menjadi 32,3 juta dolar melalui perdagangan frekuensi tinggi, menghasilkan pengembalian 646 kali lipat. Kasus ini tidak hanya menarik perhatian karena angka-angkanya sendiri, tetapi juga mengungkapkan mekanisme arbitrase yang diabaikan dalam pasar prediksi: ketika harga spot sudah berfluktuasi, tetapi odds di pasar prediksi belum mencerminkan perubahan tersebut secara tepat waktu, terdapat jendela penundaan harga sementara. Dalam jendela ini, trader yang menguasai strategi yang tepat dapat melakukan arbitrase berulang.

Logika Perdagangan Frekuensi Tinggi: Memanfaatkan Jendela 15 Menit

inti dari strategi perdagangan ini

Cara operasinya tampak sederhana namun membutuhkan eksekusi yang sangat presisi. Fokusnya adalah pada prediksi pergerakan harga BTC dan ETH dalam jendela waktu 15 menit, melakukan ratusan order setiap hari saat harga tertinggal dari pasar spot, lalu menutup posisi dalam beberapa menit setelah order book menyempit. Sejak awal November, alamat ini telah melakukan lebih dari 19.000 transaksi.

Kunci dari strategi ini terletak pada ketidaksesuaian tiga jendela waktu:

• Pasar spot (CEX) menyelesaikan pergerakan harga
• Odds di Polymarket belum sepenuhnya mencerminkan pergerakan tersebut
• Trader melakukan pembukaan dan penutupan posisi cepat selama periode penundaan ini

Menurut berita terbaru, mekanisme spesifik yang digunakan trader meliputi: pasar yang di-reset ulang, periode volume transaksi yang meningkat, dan jendela waktu sebelum odds sepenuhnya mencerminkan tren pasar spot. Dengan kata lain, saat pasar membuka kembali prediksi dalam siklus 15 menit, akan ada selisih waktu yang bisa dimanfaatkan untuk meraih keuntungan.

Mengapa strategi ini sekarang memungkinkan

Informasi terbaru menunjukkan bahwa skala platform Polymarket sedang berkembang pesat. Pada tahun 2025, volume transaksi bulanan Polymarket melonjak dari kurang dari 1 miliar dolar di awal tahun menjadi 130 miliar dolar. Peningkatan likuiditas ini berarti:

• Lebih banyak peserta yang terlibat, informasi menjadi lebih tersebar
• Kecepatan penyesuaian odds semakin meningkat, tetapi tetap ada penundaan di tingkat frekuensi tinggi
• Kedalaman order book cukup untuk mendukung volume order besar dari trader frekuensi tinggi

Selain itu, pasar prediksi sedang mengalami peningkatan dalam hal institusionalisasi. Berdasarkan informasi, lembaga keuangan tradisional (seperti ICE, induk perusahaan NYSE) melakukan investasi strategis sebesar 2 miliar dolar ke Polymarket, menandai fase “institusionalisasi” pasar prediksi. Ini menarik lebih banyak dana dan trader, tetapi juga meningkatkan ketidakseimbangan informasi dan peluang arbitrase jangka pendek.

Kemampuan Replikasi dan Penilaian Risiko

Seberapa sulit meniru strategi ini

Secara kasat mata, perdagangan frekuensi tinggi dalam 15 menit terdengar dapat diduplikasi secara massal. Namun, sebenarnya ada beberapa hambatan:

• Membutuhkan koneksi API yang stabil dan latensi sangat rendah
• Memahami karakteristik likuiditas pasar tertentu di Polymarket secara mendalam
• Memiliki modal yang cukup untuk menanggung volatilitas (meskipun kasus ini dimulai dari 500 dolar)
• Mengelola risiko secara akurat, karena 19.000 transaksi berarti setiap transaksi harus dikontrol risiko-nya

Yang lebih penting, keuntungan dari strategi ini akan berkurang seiring bertambahnya peserta. Semakin banyak yang menggunakan strategi yang sama, jendela penundaan akan menyempit, dan peluang arbitrase akan hilang.

Kekhawatiran Regulasi dan Insider Trading

Berita terkait menyebutkan bahwa anggota DPR AS, Ritchie Torres, sedang mendorong RUU “Undang-Undang Kejujuran Pasar Prediksi 2026” yang bertujuan memberantas insider trading di pasar prediksi. Sebab, pernah muncul kasus insider trading yang jelas di Polymarket: sebuah akun bertaruh besar pada kontrak terkait sebelum pengumuman penangkapan Presiden Venezuela, Maduro, oleh Trump, hanya beberapa jam sebelumnya, dan akhirnya mendapatkan keuntungan lebih dari 400.000 dolar dari investasi 32.500 dolar.

Perbedaan utama adalah, kasus Maduro melibatkan orang dalam yang mengetahui informasi non-publik secara signifikan, sedangkan kasus perdagangan frekuensi tinggi ini lebih bersifat arbitrase berbasis penundaan pasar. Namun, dengan pengawasan yang semakin ketat, platform pasar prediksi akan memperkuat pemeriksaan, dan strategi perdagangan frekuensi tinggi mungkin akan menghadapi pengawasan tambahan.

Kesimpulan

Kasus ini mencerminkan salah satu karakteristik dari pasar prediksi sebagai infrastruktur keuangan baru: dalam proses pertumbuhan likuiditas yang pesat dan diversifikasi partisipan, terdapat ketidakseimbangan informasi jangka pendek dan penundaan harga. Kisah dari 500 dolar menjadi 32,3 juta dolar bukanlah keberuntungan, melainkan hasil dari penangkapan yang tepat terhadap struktur mikro pasar ini.

Namun, perlu disadari bahwa peluang arbitrase frekuensi tinggi ini secara bertahap akan berkurang. Dengan semakin banyaknya institusi yang masuk, peningkatan likuiditas, dan kerangka regulasi yang semakin matang, ruang arbitrase berbasis selisih waktu ini akan semakin kecil. Bagi sebagian besar trader ritel, risiko dan hambatan untuk ikut serta dalam perdagangan frekuensi tinggi sangat tinggi, dan mengikuti arus secara buta justru bisa menjadikan mereka sebagai penyedia likuiditas.