#加密货币监管政策 SEC mengeluarkan "Surat Tidak Ada Tindakan" untuk DTC, dan pasar menafsirkannya dengan berbagai cara. Banyak orang bersemangat melihat "tokenisasi diizinkan" dan merasa bahwa perdagangan saham AS 24/7 sudah dekat. Tetapi jika Anda membaca dokumen dengan cermat, itu tidak sesederhana itu.

Logika intinya adalah bahwa SEC hanya membebaskan beberapa kewajiban pelaporan prosedural selama periode percontohan DTC, dan tidak secara substansial melisensikan penerapan teknologi tokenisasi di pasar sekuritas. Ada perbedaan utama di sini - DTC tidak secara langsung menerbitkan atau memperdagangkan sekuritas pada rantai, tetapi mentokenisasi hak dan kepentingan sekuritas yang ada, yang pada dasarnya merupakan "pemetaan ekuitas" atau "ekspresi buku besar".

Dilihat dari sinyal on-chain, signifikansi interaksi ini lebih tentang "menguji air" di tingkat institusi. Token hanya dapat ditransfer antar dompet yang disetujui DTC, dan semua transfer dipantau dan dicatat melalui sistem LedgerScan, yang secara ketat dipisahkan dari sistem kliring inti DTC. Desain yang sangat terkontrol ini menunjukkan apa artinya – regulasi belum mengendurkan pertahanannya terhadap risiko sambil mengkonfirmasi potensi aplikasi blockchain.

Faktanya, tokenisasi saham AS membentuk dua jalur paralel: satu adalah kepemimpinan resmi peningkatan efisiensi back-office (lini DTCC/DTC), yang berorientasi pada pasar grosir institusional; yang lainnya adalah eksplorasi front-end platform broker (Robinhood, MSX, dll.), yang melibatkan lebih banyak pengalaman pengguna. Yang pertama adalah peningkatan teknologi, dan yang terakhir adalah perubahan nyata dalam bentuk pasar.

Jangan mengharapkan perubahan mendasar dalam cara Wall Street beroperasi dalam jangka pendek, tetapi itu memang sinyal yang layak untuk terus dilacak - dari "dapat dilakukan" menjadi "bagaimana melakukannya".