Belakangan ini diskusi tentang risiko keuangan global kembali memanas. Investor yang terkenal karena prediksi krisis 2008 baru saja mengeluarkan pernyataan terbaru, memperkirakan bahwa pada tahun 2026 akan terjadi krisis keuangan yang serius. Lebih menarik lagi, dia tidak hanya memberi peringatan secara lisan, tetapi juga bertindak nyata dengan menyesuaikan alokasi aset—menutup posisi saham dan menambah kepemilikan logam mulia. Tindakan nyata seperti ini seringkali lebih meyakinkan daripada laporan analisis apapun.

Setelah bertahun-tahun melakukan riset pasar kripto, saya semakin yakin bahwa ini bukan sekadar omong kosong. Yang lebih penting, dunia kripto bukanlah pulau terpencil, guncangan di pasar makroekonomi pasti akan mempengaruhi aset di chain. Dengan menelusuri beberapa sinyal kunci saat ini, risiko sebenarnya sudah sulit lagi disembunyikan.

Pertama, mari kita lihat kondisi utang global yang sebenarnya. Utang pemerintah AS telah menembus angka 37 triliun dolar, dan setiap hari, biaya bunga saja melebihi pengeluaran militer. Apa artinya ini? Setiap hari, AS sedang "menanam ranjau" untuk sistem keuangan. Pada saat yang sama, utang Jepang terhadap PDB mencapai 250%, angka ini bahkan melebihi puncak krisis utang Yunani beberapa tahun lalu. Tingginya suku bunga ditambah utang yang besar, keduanya seperti sebuah perangkat yang bisa meledak kapan saja.

Satu poin penting yang sering diabaikan adalah: sisa dari gelombang pelonggaran moneter global sebelumnya, kini telah berubah menjadi utang-utang ini. Skala stablecoin di pasar kripto telah mencapai 260 miliar dolar, dan dukungan dasar dari stablecoin ini sebagian besar berasal dari utang AS dan aset dolar AS. Jika sistem utang AS mengalami masalah, akankah stablecoin yang tampaknya "stabil" ini benar-benar mampu bertahan? Jawabannya sudah sangat jelas.

Sinyal lain yang perlu diperhatikan adalah gelembung di bidang AI. Nilai pasar Nvidia sudah mendekati total dari 20 perusahaan publik terbesar di Eropa. Fenomena ini sendiri patut dipikirkan—apakah industri benar-benar memasuki masa ledakan, ataukah kapital sedang mengejar konsep secara gila-gilaan? Selain itu, tren ini dan pasar kripto sangat erat kaitannya dalam aliran modal. Jika gelembung ini mulai menyesuaikan diri, dana akan menarik diri dari berbagai bidang sekaligus, termasuk ekosistem di chain.

Melihat semua sinyal ini, lingkungan keuangan menjelang 2026 memang perlu diwaspadai. Tapi ini bukan berarti aset kripto tidak punya peluang, justru kita perlu lebih rasional dalam menilai. Stablecoin, mata uang utama, ekosistem DeFi—risiko yang mereka hadapi masing-masing berbeda. Dalam konteks seperti ini, kedalaman pemahaman terhadap risiko akan menentukan kualitas strategi investasi.