ETF Kripto Menghadapi “Krisis Kepercayaan”? ETF Spot BTC dan ETH ASRIH Mengalami Kehilangan Lebih dari 66 Miliar Dolar Dalam Dua Bulan Terakhir

Menurut data So​​SoValue, ETF spot Bitcoin ASRIH mengalami periode keluar dana terbesar sepanjang sejarah selama dua bulan terakhir tahun 2025 (November hingga Desember), dengan total keluar bersih sebesar 4,57 miliar dolar, melampaui rekor keluar dana sebesar 4,32 miliar dolar yang terjadi pada Februari dan Maret sebelumnya, menjadikannya dua bulan terburuk dalam sejarah.

Sementara itu, harga Bitcoin juga turun sekitar 20% selama periode ini, mencerminkan penurunan permintaan dari investor institusional yang signifikan. Namun, keluar dana tidak hanya terjadi di pasar Bitcoin saja, ETF spot Ethereum ASRIH juga mengalami penarikan dana besar-besaran selama periode yang sama, dengan keluar bersih lebih dari 2 miliar dolar. Dua ETF kripto utama ini menunjukkan penarikan dana besar secara bersamaan, secara visual mencerminkan tekanan jual yang kuat di pasar kripto menjelang akhir tahun.

Namun, para pengamat industri memiliki pandangan berbeda terhadap fenomena ini, dan tidak semuanya menganggap pasar sedang mengalami kepanikan. Beberapa ahli berpendapat bahwa gelombang keluar dana besar ini lebih mencerminkan proses rebalancing struktural pasar.

Para analis menyatakan bahwa keluar dana kali ini, meskipun didukung oleh proses likuidasi yang berkelanjutan, tidak menyebabkan kekacauan di pasar. Ini lebih mirip proses di mana investor yang lemah keluar di akhir tahun, sementara investor yang kuat menampung posisi, menciptakan keseimbangan. Oleh karena itu, saat ini kedua belah pihak menunggu dengan sabar pemulihan likuiditas pada Januari 2026, yang diharapkan akan mendorong harga aset terkait dan menjaga pasar dalam kisaran sempit.

Sementara itu, karakteristik pasar menunjukkan adanya perbedaan yang mencolok. Di saat ETF Bitcoin dan Ethereum mengalami kehilangan dana, ETF spot XRP dan Solana justru menunjukkan tren yang berlawanan, dengan masuk bersih masing-masing lebih dari 1 miliar dolar dan 500 juta dolar pada November dan Desember.

Fenomena ini menunjukkan bahwa dana tidak benar-benar keluar dari pasar kripto, melainkan terjadi rotasi internal yang jelas, dari aset blue-chip kripto tradisional menuju aset naratif baru yang memiliki potensi pertumbuhan lebih tinggi.

Secara keseluruhan, keluar dana yang mencatat rekor dari ETF spot BTC dan ETH adalah sinyal yang jelas bahwa sentimen pasar sedang rapuh dan minat institusional sedang menurun secara sementara, tetapi ini bukan akhir dari pasar.

Ini menandai bahwa industri memasuki tahap penting dari fase diferensiasi dan integrasi, di mana dana yang lemah keluar dari pasar, sementara modal jangka panjang mencari peluang struktural baru.

Performa pasar awal 2026 juga akan memverifikasi apakah rebalancing ini merupakan akhir dari penyesuaian jangka pendek, atau awal dari pembalikan tren jangka panjang.

#比特币ETF #ETF Ethereum