Ada perbandingan menarik yang muncul. Baru-baru ini, para pengamat pasar menggunakan alat teknikal moving average 50 minggu untuk melakukan analisis mendalam terhadap perak dan Bitcoin, dan kesimpulannya cukup patut dipikirkan—kedua aset ini mungkin akan turun pada tahun 2026, tetapi alasannya sangat berbeda.

Pertama, mari kita lihat perak. Hingga akhir tahun lalu, harga perak sekitar 72 dolar AS per ons, dengan premi terhadap moving average 50 minggu mencapai 73%. Apa artinya ini? Data historis menunjukkan bahwa kondisi premi tinggi seperti ini sangat jarang terjadi, terakhir kali muncul pada akhir 1979.

Lalu apa? Pada awal 1980, harga perak melonjak ke hampir 50 dolar AS per ons, mencapai puncaknya, dan tahun berikutnya jatuh 52%, turun ke 15,50 dolar AS, dan kemudian memasuki masa stagnasi selama beberapa dekade. Hingga tahun-tahun terakhir ini, perak baru kembali ke level tahun 1979 (yaitu 32,20 dolar AS). Apa arti dari tingkat premi yang begitu tinggi ini? Pasar mungkin sudah terlalu optimis, tekanan koreksi sedang terkumpul.

Sebaliknya, situasi Bitcoin sangat berbeda. Harga saat ini sekitar 87.000 dolar AS, tetapi relatif terhadap moving average 50 minggu, berada dalam kondisi diskon sekitar 13%. Biasanya, apa arti ini? Sinyal dasar akan teruji. Berdasarkan logika ini, mungkin ada ruang penurunan sekitar 55%. Tapi risiko ini bukan berasal dari overheating, melainkan dari kurangnya kepercayaan pasar dan inertian penurunan yang masih berlanjut.

Singkatnya, risiko kenaikan perak adalah risiko yang muncul dari kenaikan harga—harga menyimpang jauh dari tren jangka panjang dalam euforia pasar. Risiko penurunan Bitcoin adalah risiko yang muncul dari penurunan yang terus-menerus di bawah garis tren selama pasar bearish, dan ada kemungkinan untuk turun lebih jauh. Indikator teknikal yang sama, dalam siklus pasar yang berbeda, mencerminkan logika pasar dan sifat risiko yang sangat berbeda. Jadi, pada tahun 2026, tantangan penurunan yang dihadapi kedua jenis aset ini pada dasarnya adalah dua hal yang berbeda.