微策略（MSTR） sejak mengaitkan strategi perusahaan secara erat dengan Bitcoin, telah menjadi perhatian besar di pasar derivatif, menjadi "aset bintang" di mata banyak trader, bahkan popularitasnya melebihi raksasa teknologi tradisional. Namun kenyataannya cukup pahit—harga saham MSTR pada tahun 2025 mengalami penurunan kumulatif sebesar 48%.

Melihat dari periode yang lebih panjang, situasinya semakin membuat frustrasi. Dalam peringkat pengembalian satu tahun terakhir, MSTR berada di posisi terbawah, sementara Bitcoin sendiri juga tidak menunjukkan performa yang mengesankan, berbeda dengan Google, Nvidia, ETF emas, yang semuanya mencatatkan pengembalian positif. Di pasar, ada yang mulai menyindir ini sebagai permainan "menghabiskan uang untuk menghangatkan diri", bahkan meragukan logika di baliknya.

Strategi pendiri MSTR, Saylor, memang unik—meskipun harga saham jatuh sedemikian rupa, ia tetap bertahan dengan keyakinan "Bitcoin abadi", lalu mencari poin positif yang bisa dipamerkan dari data. Gaya operasinya ini sudah tidak lagi baru di kalangan. Risiko tinggi dan volatilitas tinggi memang bisa menciptakan topik pembicaraan, tetapi bagi pemegang posisi, tingkat kesenangannya jauh berkurang. Bagi investor MSTR, tren ini mungkin terasa campur aduk.