Undang-Undang Struktur Pasar Kripto di AS: 2026 Akan Jadi Tahun Penentu?

Sumber: PortaldoBitcoin Judul Asli: Perang di Industri Kripto untuk Undang-Undang Struktur Pasar di AS Tautan Asli: Tahun ini menjadi titik balik yang surreal, menentukan, dan kemenangan besar bagi industri kripto yang tampaknya hanya bertahan hidup dua tahun yang lalu. Tetapi banyak dari pertempuran yang dilancarkan oleh sektor dalam 12 bulan terakhir belum berakhir.

Sebenarnya, beberapa baru mulai memanas: 2026 bisa menjadi tahun yang lebih menentukan lagi bagi dunia kripto, dari regulasi hingga pergerakan pasar. Berikut adalah gambaran beberapa isu utama yang dikatakan para ahli dapat menentukan tahun berikutnya untuk mata uang kripto — dan apa arti jawaban atasnya bagi Anda.

Undang-Undang Struktur Pasar

Mari kita mulai dengan pertanyaan yang telah membuat semua orang di politik kripto tidak tidur selama berbulan-bulan: akankah sektor ini berhasil mengesahkan undang-undang struktur pasar yang sangat diinginkan tahun depan atau tidak?

Meskipun pemimpin sektor kripto telah meraih lebih banyak kemenangan regulasi tahun ini daripada yang hampir bisa diprediksi siapa pun, mahkota dari daftar keinginan regulasi mereka tetap di luar jangkauan. Sebuah undang-undang struktur pasar kripto secara resmi — dan permanen — akan melegalkan sebagian besar penerbit token dan perantara di Amerika Serikat, akhirnya memberikan sektor ini legitimasi yang selama ini dicari.

Namun, dalam beberapa bulan terakhir, pesimisme tertentu telah melanda lobi kripto di Washington mengenai peluang pengesahan RUU tersebut. Beberapa sumber yang sangat terhubung menunjukkan bahwa mereka merasa — meskipun ada sinyal positif secara publik — legislasi ini terlalu kompleks dan menyentuh isu-isu yang secara politik sensitif untuk disetujui oleh Senat sebelum Kongres hampir menghentikan pekerjaannya pada musim semi ini, menjelang pemilihan paruh waktu 2026.

Dalam sebuah putaran ironi, beberapa pemimpin kebijakan publik ini percaya bahwa gerakan agresif pro-kripto dari regulator seperti SEC dan CFTC telah mengurangi urgensi pertempuran untuk struktur pasar.

Perubahan Perspektif

Semakin banyak, peserta sektor berargumen bahwa, dengan semua perubahan regulasi federal yang menguntungkan ini, ada sedikit kebutuhan untuk segera membuat undang-undang — atau menyetujui RUU yang tidak sempurna.

“Begitu kita memiliki tempat aman untuk token, selesai sudah untuk struktur pasar,” kata seorang pemimpin kebijakan kripto, merujuk pada pengecualian SEC untuk proyek kripto yang harus diterapkan pada Januari.

Yang lain sekarang secara terbuka mempertanyakan apakah undang-undang struktur pasar benar-benar begitu penting saat ini. Seorang insider tinggi dari sektor menyebut obsesi rekan-rekannya untuk menyetujui RUU ini pada 2026 sebagai “sindrom gangguan struktur pasar”.

Menurut sumber tersebut, regulator sedang meraih kemenangan penting bagi sektor yang akan sulit dibalikkan di bawah pemerintahan masa depan, dan layak untuk meluangkan waktu yang diperlukan untuk menyusun struktur pasar — meskipun ini membutuhkan beberapa tahun.

Posisi Regulator

Sementara itu, regulator ini terus menulis ulang seperangkat aturan sektor kripto, sambil berargumen bahwa mereka tidak perlu menunggu tindakan Kongres.

Ketika ditanya apakah SEC membutuhkan otoritas tambahan dari undang-undang kripto baru untuk mengatur sektor sesuai keinginan, ketua lembaga, Paul Atkins, tampak skeptis.

“Kami memiliki otoritas pengecualian yang cukup luas, dan bagus bahwa Kongres telah memberikannya kepada kami,” kata Atkins, merujuk pada Undang-Undang Sekuritas 1933 dan Undang-Undang Bursa Efek 1934, yang mendirikan SEC selama New Deal.

“Ini memberi kami dasar yang sangat kokoh,” tegas Atkins.

Kekhawatiran Masa Depan

Namun, insider politik kripto lainnya khawatir. Mereka mengatakan bahwa jika mereka tidak dapat menyetujui undang-undang struktur pasar pada 2026, sektor ini tidak hanya akan terpapar volatilitas politik di masa depan, tetapi juga akan menyia-nyiakan peluang penting untuk menarik jutaan investor skeptis terhadap mata uang kripto — yang masih melihat sektor ini sebagai tidak sah.

“Saya tidak bisa menekankan cukup betapa pentingnya hal ini,” kata seorang pemimpin senior kebijakan kripto tentang pengesahan undang-undang struktur pasar pada 2026 — sebuah tujuan yang dia anggap sangat mungkin tercapai.

Pemimpin ini menyoroti betapa proyek ini bisa mengubah “persepsi umum masyarakat” bahwa pasar kripto adalah kasino gelap.

“Administrasi saat ini bisa melakukan banyak hal untuk mengatasi masalah ini? Ya, bisa,” katanya. “Tapi apakah mereka bisa melakukan pekerjaan sebaik undang-undang? Sama sekali tidak.”