Sebagai pemain lama yang telah berjuang di pasar kripto, saya harus memberitahu kalian sebuah kenyataan yang menyakitkan: tingkat diferensiasi pasar pada tahun 2025 jauh melampaui bayangan, strategi-strategi yang dulu selalu berhasil kini sudah benar-benar tidak efektif lagi.

Data ada di depan mata, tidak ada yang perlu disembunyikan. Bitcoin didorong oleh aliran dana institusional yang terus-menerus, sempat melonjak ke puncak baru di angka 125.000 USD. Sementara Ethereum berulang kali berfluktuasi di sekitar 2800 USD, apalagi altcoin-altcoin lainnya—dibandingkan dengan puncaknya di 2021, penurunannya umumnya antara 80%-95%.

Yang paling menyakitkan adalah, strategi lama "BTC bergerak dulu → ETH mengikuti → altcoin bergiliran meledak" sudah benar-benar gagal. Skrip siklus empat tahun itu? Saatnya diubah juga. Banyak pemain lama masih menggunakan strategi usang, hasilnya adalah mereka mendapatkan pelajaran keras dari pasar.

Mari kita lihat dulu perubahan pangsa pasar kapitalisasi. Bitcoin dari awal 2024 yang sebesar 50% melonjak ke 59%-60% saat ini, memecahkan rekor dalam beberapa tahun terakhir. Sebaliknya, total kapitalisasi pasar altcoin dari puncaknya di Oktober yang mencapai 1,77 triliun dolar AS runtuh ke 1,19 triliun dolar AS, turun langsung sebesar 32%.

Alasan di baliknya sebenarnya sangat sederhana—struktur dana yang mengeras. Pada tahun 2025, ratusan miliar dolar yang terus-menerus mengalir masuk, lebih dari 95% terkunci di ekosistem Bitcoin, hanya kurang dari 5% yang bisa mengalir ke Ethereum dan koin lainnya melalui transaksi atau DeFi. Ini benar-benar berbeda dari situasi di masa lalu di mana dana meluap-luap. Dulu, investor institusional akan mengalokasikan secara bertahap, sekarang pilihan orang sudah berubah.