Bitcoin menutup tahun 2025 dengan kerugian—menutup di bawah posisi saat memulai tahun. Itu adalah yang pertama untuk siklus pasca-halving, dan jujur saja, ini membuat orang mulai memikirkan kembali seluruh ritme halving empat tahunan yang telah menjadi buku pedoman selama ini. Tanda tanya yang menggantung di pasar sekarang cukup besar: apakah siklus ini benar-benar mati, atau hanya sedang berevolusi? Ketika narasi yang telah bertahan selama ini mulai retak, biasanya itu berarti ada sesuatu yang mendasar sedang bergeser di bawah permukaan. Layak untuk memperhatikan bagaimana pasar merespons terhadap gangguan pola ini.