2026-01-01 16:23:41

The Federal Reserve semalam melalui operasi repo semalam menyuntikkan $105 miliar ke pasar, memecahkan rekor penambahan dana harian terbesar sejak pandemi. Langkah ini tampak agresif, tetapi untuk memahami maksudnya, kita harus jelas: ini bukan pelonggaran kuantitatif, melainkan sinyal darurat dari sistem perbankan yang mengalami kekurangan likuiditas.

Mengapa bank-bank secara kolektif mengeluhkan "haus"? Penutupan keuangan akhir tahun dan penerbitan obligasi pemerintah menyerap dana, ditambah dengan guncangan volatilitas pasar, menyebabkan suku bunga dana jangka pendek melonjak tajam. Dalam kondisi ini, bank memilih menyimpan dana yang tidak terpakai di Federal Reserve untuk mendapatkan bunga, dan enggan memberi pinjaman ke pasar—ini mencerminkan bahwa struktur mikro sistem keuangan sudah menunjukkan tanda-tanda tersumbat.

Bagi aset risiko seperti Bitcoin, Ethereum, dan lainnya, operasi ini memiliki beberapa makna yang perlu dipahami:

Pertama, ini adalah operasi defensif. Tujuan utama Federal Reserve adalah menstabilkan suku bunga dan mencegah keruntuhan sistem keuangan, serta memberikan dukungan ekspektasi bahwa "likuiditas tidak akan memburuk lagi" ke seluruh pasar aset risiko. Tapi ini bukan sinyal serangan.

Kedua, jangan anggap ini sebagai awal dari pelonggaran besar-besaran. Perubahan nyata di pasar kripto akan membutuhkan sinyal jelas dari Federal Reserve terkait penurunan suku bunga atau peluncuran kembali program pembelian aset besar-besaran. Saat ini hanya "tidak buruk", masih jauh dari "pemulihan".

Ketiga, perhatikan tren suku bunga SOFR dan perubahan neraca Federal Reserve. Jika suntikan likuiditas besar seperti ini menjadi kebiasaan, itu akan menjadi pertanda utama bahwa kebijakan moneter benar-benar beralih ke pelonggaran.

Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa intervensi Federal Reserve yang sering kali menandakan adanya kontradiksi struktural yang mendalam. Apakah langkah ini akan mampu mengatasi risiko, atau hanya menunda datangnya badai, jawaban dari pertanyaan ini akan menentukan arah Bitcoin dan mata uang utama lainnya ke depan.

BTC1%

ETH0,55%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

8 Suka

Hadiah
8
6
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

WhaleMistaker

· 6jam yang lalu

Pertahanan ≠ Kabar Baik, banyak orang yang salah paham tentang ini. Penyelamatan Federal Reserve adalah karena ada masalah dalam sistem, bukan karena pasar akan segera melesat. --- Singkatnya, ini adalah menambal celah, jauh dari langkah pelonggaran. Tunggu sinyal penurunan suku bunga keluar baru semangat. --- 1050 miliar terlihat banyak, tapi ini hanya penambalan kecil. Perubahan besar akan terlihat saat rencana pembelian aset benar-benar dimulai. --- Penyelamatan yang sering terjadi = risiko struktural, pernyataan ini benar. Mereka yang mulai membeli saat ini sedang bertaruh Federal Reserve bisa mengatasi masalah, saya rasa ini spekulasi. --- SOFR adalah kunci, ini yang bisa menunjukkan sikap nyata Fed. Secara permukaan stabil, tapi di bawahnya penuh lubang. --- Jangan tertipu oleh operasi ini, operasi pertahanan artinya "jangan mati dulu", masih jauh dari pasar bullish. --- Tahun ini lagi-lagi tahun permohonan bantuan, rasanya masalah sistem keuangan semakin dalam. --- Istilah sinyal kemacetan sistem ini menarik, memang mencerminkan sesuatu.

Lihat AsliBalas0

GasFeeBarbecue

· 6jam yang lalu

$ 105 miliar dalam pemadaman kebakaran terdengar besar, tetapi terus terang, bank secara kolektif kekurangan uang dan Federal Reserve menyeka pantat mereka. Pasar besar yang sebenarnya belum datang, jangan tertipu oleh gelombang operasi ini. Mari kita tunggu sinyal untuk memangkas suku bunga, hanya saja tidak akan terus membusuk sekarang. SOFR harus mengawasinya sebelum dapat mengatakan yang sebenarnya. Mari kita tunggu saja saat ketika The Fed benar-benar membuang uang, dan sekarang ini adalah jarum penopang kehidupan.

Lihat AsliBalas0

MEVSandwichVictim

· 6jam yang lalu

Kembali lagi untuk memadam kebakaran? Singkatnya, sistem sedang bocor, 1050 miliar dolar AS adalah plester penahan darah, bukan suntikan adrenalin Tidak rusak tidak berarti harus naik, semua masih bermimpi tentang banjir besar... Bangunlah SOFR adalah kunci, fokus pada data ini jauh lebih berguna daripada membaca siaran pers Sejarah menunjukkan apa arti seringnya melakukan penyelamatan, timbang-timbanglah sendiri Hanya operasi pertahanan, jangan terlalu cepat senang, sinyal sebenarnya belum datang Bank-bank bahkan enggan memberi pinjaman, sinyal ini cukup menakutkan Konflik struktural tidak bisa dihindari, menunda badai = ketenangan sebelum badai Penurunan suku bunga masih jauh dari kenyataan, anggap saja ini tidak terlihat Bitcoin harus menunggu Federal Reserve benar-benar "berpaling", saat ini belum cukup layak

Lihat AsliBalas0

On-ChainDiver

· 6jam yang lalu

等等，1050亿就最大纪录了？感觉没啥，美联储放水最狠的时候吓死人鹰不鹰我不关心，就想知道什么时候真的开始降息，现在这操作就是在试图止血而已 Banking credit crunch ini menunjukkan apa? Uang sebenarnya sedang ketat, jangan tertipu oleh "likuiditas" yang tampak di permukaan Ini baru sinyalnya, normalisasi pembelian kembali dalam jumlah besar baru disebut benar-benar berbalik, hanya melihat ini sekali saja tidak ada artinya Rasanya lagi-lagi The Fed sedang menambal, tapi masalah utama tidak bisa diselesaikan... Bitcoin juga harus menunggu

Lihat AsliBalas0

PessimisticOracle

· 6jam yang lalu

1050 miliar sekali suntik, terdengar besar, tapi sejujurnya sistem sedang menjerit minta tolong, jangan terkejut hanya karena tampilan luarnya Bank-bank secara kolektif menarik diri, menunjukkan air sudah mendidih di alis, ini bukan sinyal positif apa pun Kebijakan Federal Reserve ini hanya untuk menstabilkan, mencegah situasi menjadi lebih buruk, jauh dari pelonggaran nyata, jangan terlalu antusias "Likuiditas" yang tidak buruk ≠ "perbaikan", terlalu banyak yang salah paham, di dunia kripto juga harus menunggu penurunan suku bunga yang benar-benar pasti Kalau menurut saya, di balik seringnya upaya penyelamatan ini semua ada konflik struktural yang sedang berkembang, sekarang tinggal lihat apakah Federal Reserve benar-benar bisa menyelesaikan atau hanya menunda-nunda Sejujurnya, ini menstabilkan suku bunga dalam jangka pendek, tapi untuk jangka panjang agak meragukan, SOFR dan neraca harus terus dipantau 1050 miliar yang dihabiskan ini, lebih tepat disebut menyelamatkan nyawa daripada sinyal positif, capek hati Operasi ini cuma ilusi kabut, sinyal sebenarnya tergantung apakah mereka benar-benar akan menurunkan suku bunga, kalau tidak, harga koin hanya main-main saja Jangan takut dengan angka-angka ini, yang penting adalah apakah sikap Federal Reserve benar-benar berbalik

Lihat AsliBalas0

OptionWhisperer

· 6jam yang lalu

1050亿？Dengar seperti mengerikan, tapi ini hanyalah "memadamkan api" oleh Federal Reserve, jangan terlalu dipikirkan, Bitcoin belum saatnya untuk menikmati hasilnya Apa arti dari bank-bank yang secara kolektif berteriak haus, semua orang tahu, uang sedang ketat, pelonggaran besar-besaran yang sesungguhnya harus menunggu sinyal penurunan suku bunga, saat ini hanya menjaga stabilitas agar tidak runtuh, masih jauh dari pasar bullish Operasi kali ini sebenarnya hanya untuk pertahanan, bukan serangan, SOFR adalah yang paling penting, harus diperhatikan dengan ketat Tunggu dulu, apakah akan ada lagi taktik penundaan? Sejarah selalu berulang, langkah selanjutnya benar-benar sulit diprediksi Apakah kali ini benar-benar bisa mengatasi masalah, atau hanya memperpanjang hidup? Jawabannya sangat penting

Lihat AsliBalas0