Penilaian Lebih Ringan Mengungguli Pump.fun dan Jupiter: Bisakah LIT Mengungguli Hyperliquid?

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Valuasi Lebih Ringan Melampaui Pump.fun dan Jupiter: Bisakah LIT Mengungguli Hyperliquid? Tautan Asli:

Gambaran Umum

Lighter (LIT) adalah bursa futures perpetual terdesentralisasi yang dibangun di atas Ethereum Layer 2. Setelah mendistribusikan 25% dari total pasokannya melalui airdrop, para investor mengharapkan kapitalisasi pasar LIT terus meningkat.

Mengapa para investor tetap optimis tentang potensi Lighter, dan risiko apa yang harus dipertimbangkan sekarang? Artikel berikut membahas pertanyaan-pertanyaan ini secara rinci.

Valuasi Lighter Melampaui Pump.fun dan Jupiter

Sebelumnya, Lighter mengumpulkan $68 juta dolar dengan valuasi sebesar $1,5 miliar. Tak lama setelah peluncuran, sebuah platform yang fokus pada kepatuhan besar mencantumkan LIT dengan pasangan perdagangan LIGHTER-USD. Harga saat ini berfluktuasi sekitar $2,7–2,9, dengan FDV ( sebesar sekitar $2,7 miliar.

Setelah airdrop, pasar menyaksikan aktivitas signifikan dari seorang whale investor. Akun analitik on-chain Lookonchain melaporkan bahwa setidaknya tiga dompet whale menyetor 9,98 juta USDC ke Lighter untuk membeli LIT.

Pembeli besar menyerap pasokan LIT. Perilaku ini membantu mempertahankan tekanan beli dan mendukung harga. Ini menunjukkan bahwa beberapa investor percaya pada potensi upside LIT, terutama selama fase penemuan harga awalnya.

![Top Decentralized Exchange )DEX( Altcoin According to FDV. Source: CoinGecko])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-9cffa0616f-8e7c4e7d5a-8b7abd-e2c905(

Data dari CoinGecko menunjukkan bahwa, meskipun baru diluncurkan, valuasi Lighter telah melampaui Pump.fun dan Jupiter. Sekarang Lighter menduduki peringkat keempat di sektor Decentralized Exchange )DEX( Coins, di belakang Hyperliquid, Aster, dan platform DEX terkemuka.

Para investor percaya bahwa FDV Lighter mungkin tidak berhenti di $2,7 miliar. Mereka mengharapkan nilainya bisa meningkat secara signifikan lebih tinggi.

Investor Mengharapkan Valuasi )LIT( Lighter Menyamai Aster atau Bahkan Hyperliquid

Beberapa alasan mendukung kepercayaan ini.

Pertama, dari segi perhatian, Lighter jelas menonjol. Dexu AI melaporkan bahwa Lighter )LIT( saat ini memegang tingkat perhatian tertinggi di antara protokol derivatif perpetual.

Hari ini Lighter )memiliki tingkat perhatian tertinggi di antara protokol perps. Setelah Jupiter dan Hyperliquid, ini mengalami peningkatan jumlah pengikut pintar tertinggi. Lighter memiliki komunitas maxis yang kuat. Peringkat 3 setelah Hyperliquid dan Aster.

Setelah Jupiter dan Hyperliquid, Lighter mencatat pertumbuhan yang kuat dalam jumlah “pengikut pintar.” Selain itu, Lighter memiliki komunitas maxis yang solid. Peringkat ketiga, di belakang Hyperliquid dan Aster.

Kedua, meskipun baru diluncurkan, Lighter telah mencapai volume perdagangan 24 jam yang sebanding dengan Aster. Volume-nya sangat mendekati Hyperliquid. Volume 7 hari dan 30 hari Lighter bahkan mengungguli kedua pesaing.

“Persaingan yang sangat ketat. Hyperliquid. Lighter. Aster. Hanya satu yang akan menang…” kata investor Alex.

![Perp Volume by Protocol. Source: DefiLlama]$LIT https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bbd3c37177-6560820c4b-8b7abd-e2c905.webp(

Akibatnya, para investor percaya bahwa Lighter memiliki potensi untuk mencapai FDV yang serupa dengan Aster, sekitar $5,5 miliar. Skenario ini menyiratkan bahwa harga LIT bisa berlipat ganda dari level saat ini yaitu $2,7.

Beberapa investor bahkan mengharapkan LIT akan mengungguli HYPE. FDV Hyperliquid sekitar )miliar. Ini akan menunjukkan peningkatan hampir sepuluh kali lipat untuk LIT.

Namun, perbandingan ini sangat bergantung pada sentimen hype. Beberapa analis sangat tidak setuju.

Bagaimana Dengan Risikonya?

Seorang analis, Henrik, mengamati bahwa Lighter kehilangan sekitar 25% dari open interest-nya selama tiga minggu terakhir. Dia juga membandingkan rasio P/E dari kedua proyek. Perbandingan menunjukkan bahwa LIT diperdagangkan dengan valuasi yang lebih tinggi daripada HYPE, meskipun fundamentalnya lebih lemah.

“Melihat hal ini, LIT saat ini lebih mahal daripada HYPE baik dari metrik peredaran maupun fully diluted, meskipun fundamentalnya lebih lemah. Selain itu, 100% pendapatan Hyperliquid dialokasikan untuk buyback, sementara distribusi pendapatan dan akumulasi nilai token LIT masih tidak jelas. Secara fundamental, tidak ada katalis yang jelas untuk LIT, dan churn terkait airdrop kemungkinan akan terus berlangsung untuk beberapa waktu,” kata Henrik.

![Comparison between LIT and HYPE. Source: Henrik]$25 https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5fd2f4cc57-320cec2f83-8b7abd-e2c905.webp(

Selain itu, penurunan pendapatan setelah Token Generation Event )TGE( menimbulkan kekhawatiran. Analis TylerD mengamati bahwa pendapatan Lighter turun dari $1,5 juta per hari pada 21 November menjadi $150.000 per hari di bulan Desember. Ini menunjukkan penurunan sepuluh kali lipat.

![Daily Revenue of Lighter. Source: DefiLlama])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7a73e7a400-6478182744-8b7abd-e2c905.webp(

Data historis menunjukkan bahwa insentif airdrop sering mendorong volume perdagangan lebih tinggi sementara pendapatan meningkat sementara. Namun, untuk pertumbuhan jangka panjang, Lighter harus membuktikan keunggulan yang jelas dibandingkan pesaing. Proyek ini juga harus tetap tangguh terhadap hambatan pasar yang lebih luas.